아래쪽 보호 란 무엇입니까?
투자자 또는 펀드 매니저가 투자 가치의 하락을 막기 위해 기술을 사용하는 경우 투자에 대한 단점은 보호됩니다. 손실을 피하는 것이 투자자와 펀드 매니저의 공통 목표이며이 목표를 달성하기 위해 많은 도구를 사용할 수 있습니다. 주식 가치가 하락하는 경우 손실을 제한하거나 줄이기 위해 옵션 또는 기타 헤징 상품을 사용하는 것이 매우 일반적입니다.
주요 테이크 아웃
- 하향 보호는 투자 가치가 떨어지기 시작하면 안전망을 제공하기위한 것이며, 하향 보호는 여러 가지 방법으로 수행 할 수 있지만 가장 일반적인 방법은 옵션 또는 기타 파생 상품을 사용하여 일정 기간 동안 가능한 손실을 제한하는 것입니다. 손실로부터 보호하기 위해 전체 포트폴리오를 보호하는 것은 보호 비용과 투자가 언제 현금화 될 것으로 예상되는지에 따라 의미가 없을 수 있습니다.
단점 보호 이해
아래쪽 보호는 여러 형태로 제공됩니다. 단점은 종종 긴 포지션을 헤지하기위한 옵션을 구매하는 것입니다. 다른 단점 보호 방법으로는 스톱 손실 사용 또는 헤지하려는 자산과 음의 상관 관계가있는 자산 구매가 있습니다. 보다 일반적인 파생 상품 기반의 다운 사이드 리스크는 종종 보험료를 지불하는 것으로 간주되는데, 이는 일부 투자 보호에 필요한 비용입니다. 전체 포트폴리오를 다양 화하기 위해 상관되지 않은 자산을로드하는 것은 자산 할당 및 포트폴리오의 위험 보상 프로파일에 영향을 미치는 훨씬 더 복잡한 프로세스입니다. 시간과 달러로 인한 하향 보호 비용은 투자의 중요성과 판매시기에 대비하여 측정해야합니다.
물론, 주식이 오르락 내리락 할 때 가격의 상승과 하락은 종이의 손익만을 나타냅니다. 투자자는 주식을 팔고 주식을 포기하는 대가로 낮은 가격을 받아 들일 때까지 아무것도 잃지 않았습니다. 투자자들은 성과가 저조한 기간을 기다리도록 선택할 수도 있지만, 하향 보호를 원하는 펀드 매니저는 대개 더 압박을받습니다. 펀드 매니저는 자신의 화면에 표시해야 할 경우 펀드의 여러 포지션에서 매각 할 수 있습니다. 약한 포지션에서 빠져 나와 현금으로 이동하면 시장이 하락하기 시작하면 펀드의 순 자산 가치에 대한 하향 보호를 만들 수 있습니다.
아래쪽 보호의 예
때로는 최선의 단점은 시장 조정을 기다리는 것입니다. 기다리기를 원하지 않는 사람들을 위해, 다운 사이드 보호의 예는 특정 주식에 대한 풋 옵션을 구매하는 것입니다. 풋 옵션은 옵션의 소유자에게 풋에 의해 결정된 가격으로 기초 주식의 지분을 판매 할 수있는 능력을 제공합니다. 주식의 가격이 떨어지면 투자자는 풋에 나와있는 가격으로 증권을 팔거나 풋을 팔 수 있기 때문에 풋을 팔 수 있습니다. 이러한 접근 방식 중 하나는 손실 노출을 제한하고 단점을 방지합니다.
예를 들어, Bert는 XYZ 주식의 100 주를 소유하고 있으며 XYZ 주식 가격이 곧 팔려 야하므로 가격 하락에 대해 매우 우려하고 있습니다. XYZ 주식은 현재 주당 $ 35로 거래되고 있습니다. 버트는 주당 32 달러에 XYZ 주식 100 주를 매입 할 수있다. XYZ 주식의 가격이 주당 32 달러 이하로 떨어질 경우, 풋은 버트에게 주당 32 달러에 풋을 쓴 사람에게 주식을 판매 할 수있게한다. Bert는 XYZ 주식에 대한 손실을 제한하고 단점을 제공했습니다.
