지수 선물 정의

지수 선물이란 무엇입니까?

지수 선물은 거래자가 미래에 정산하기 위해 오늘 금융 지수를 구매 또는 판매 할 수있는 선물 계약입니다. 지수 선물은 S & P 500과 같은 지수의 가격 변동 방향을 추측하는 데 사용됩니다.

투자자와 투자 관리자는 지수 선물을 사용하여 손실에 대한 자기 지분을 헤지합니다.

주요 테이크 아웃

지수 선물은 미래의 날짜에 정산하기 위해 오늘 정해진 가격으로 금융 지수를 사고 파는 계약입니다.Portfolio 관리자는 지수 선물을 사용하여 주식 손실로부터 주식 포지션을 헤지 할 수 있습니다. 가장 인기있는 지수 선물 중 일부는 E-Mini S & P 500, E-Mini NASDAQ 100 및 E-Mini Dow를 포함한 주식을 기반으로합니다. 국제 시장에는 지수 선물도 나와 있습니다.

인덱스 선물 설명

지수 선물은 모든 미래 계약과 마찬가지로 거래자 또는 투자자에게 지정된 미래 날짜의 기준 지수를 기반으로 현금 가치를 제공 할 수있는 힘과 약속을 제공합니다. 상쇄 거래를 통해 만료 전에 계약이 풀리지 않는 한, 상인은 만기시 현금 가치를 제공 할 의무가 있습니다.

색인은 자산 또는 자산 그룹의 가격을 추적합니다. 지수 선물은 파생 상품으로, 기초 자산 인 지수에서 파생됩니다. 거래자는이 제품을 사용하여 주식, 상품 및 통화를 포함한 다양한 상품을 교환합니다. 예를 들어 S & P 500 지수는 미국에서 가장 큰 500 대 기업의 주가를 추적합니다. 투자자는 지수의 평가 또는 감가 상각을 추측하기 위해 S & P에서 지수 선물을 매수 또는 매도 할 수 있습니다.

지수 선물의 종류

가장 인기있는 지수 선물 중 일부는 주식을 기준으로합니다. 그러나 각 상품은 선물 계약의 가격을 결정하기 위해 다른 배수를 사용할 수 있습니다. 예를 들어, S & P 500 선물 계약의 가치는 S & P 500 지수 가치의 250 배입니다. E-mini S & P 500 선물 계약은 지수 가치의 50 배입니다.

지수 선물은 DJIA (Dow Jones Industrial Average) 및 Nasdaq 100과 함께 E-mini Dow (YM) 및 E-mini NASDAQ 100 (NQ) 계약과 함께 제공됩니다. 독일, 프랑크푸르트 다우 존스 (Dow Jones)와 유사한 프랑크푸르트 거래소 (DAX), 유럽의 SMI 지수, 홍콩의 항셍 지수 (HSI)를 포함한 해외 시장에서 지수 선물을 이용할 수 있습니다.

여백 및 지수 선물

선물 계약은 거래자 또는 투자자가 거래를 시작할 때 계약의 전체 가치를 올리도록 요구하지 않습니다. 대신, 구매자는 구매자에게 자신의 계정에 계약 금액의 일부 (초기 마진)를 유지하도록 요구했습니다.

지수 선물 가격은 계약이 만료 될 때까지 크게 변동될 수 있습니다. 따라서 거래자는 잠재적 손실을 감당할 수있는 충분한 자금이 계정에 있어야합니다. 유지 관리 마진은 계정이 향후 청구를 충족시키는 데 필요한 최소 금액을 설정합니다.

NYSE (New York Stock Exchange)와 FINRA (Financial Industry Regulatory Authority, Inc.)는 최소 계정 잔액으로 총 거래 가격의 최소 25 %를 요구합니다. 그러나 일부 중개 업체는이 25 % 이상의 마진을 요구할 것입니다. 또한 만료되기 전에 거래 가치가 상승함에 따라 브로커는 계정의 가치를 상쇄하기 위해 추가 자금을 예치 할 수 있습니다 (마진 콜).

지수 선물 계약은 구매자와 판매자 사이의 법적 구속력이있는 계약이라는 점에 유의해야합니다. 선물은 선물 계약이 의무로 간주되는 반면 옵션은 보유자가 행사하거나 행사할 수없는 권리로 간주된다는 점에서 옵션과 다릅니다.

지수 선물의 손익

지수 선물 계약은 보유자가 지정된 미래 날짜에 특정 가격으로 지수를 구매하기로 동의 함을 나타냅니다. 지수 선물은 일반적으로 분기별로 정산되며 연간 계약도 여러 개 있습니다.

주가 지수 선물은 현금 결제로 계약이 끝날 때 기초 자산이 인도되지 않음을 의미합니다. 만기시 인덱스 가격이 계약의 합의 된 가격보다 높으면 구매자가 이익을 얻었고 판매자 (미래 작가)가 손실을 입었습니다. 그 반대의 경우 구매자는 손실을 입으며 판매자는 이익을 얻습니다.

예를 들어, Dow가 9 월 말에 16, 000으로 마감해야한다면 1 년 전에 15, 760에 9 월 미래 접촉을 구매 한 보유자는 이익을 얻게됩니다.

이익은 계약의 시작과 종료 가격의 차이에 의해 결정됩니다. 투기 거래와 마찬가지로 시장이 포지션에 반할 수있는 위험이 있습니다. 앞서 언급했듯이 거래 계좌는 자금이나 마진을 유지해야하며 추가 손실 위험을 상쇄하기 위해 마진 콜 수요를 가질 수 있습니다. 또한 투자자 또는 상인은 경제 성장 및 기업 수입 또는 실망과 같은 거시 경제 조건을 포함하여 많은 요인이 시장 지수 가격을 이끌 수 있음을 이해해야합니다.

헤징을위한 지수 선물

포트폴리오 관리자는 종종 잠재적 손실에 대한 헤지로 주가 지수 선물을 매수합니다. 지배인이 다수의 주식에 포지션을 가지고 있다면, 지수 선물은 주가 지수 선물을 매도함으로써 주가 하락 위험을 헤지하는 데 도움이 될 수 있습니다. 많은 주식이 동일한 일반적인 방향으로 이동하는 경향이 있기 때문에, 포트폴리오 관리자는 주식 가격이 하락할 경우 지수 선물 계약을 매도 또는 매도 할 수 있습니다. 시장이 침체 될 경우, 포트폴리오 내의 주식은 가치가 떨어지지 만 매도 된 지수 선물 계약은 주식의 손실을 상쇄하는 가치를 얻게됩니다.

펀드 매니저는 포트폴리오의 모든 단점을 헤지하거나 부분적으로 만 상쇄 할 수 있습니다. 헤지의 단점은 헤지가 필요하지 않은 경우 헤지가 이익을 줄일 수 있다는 것입니다. 예를 들어, 위 시나리오에서 포트폴리오 관리자가 지수 선물을 단락시키고 시장이 상승하면 지수 선물의 가치는 하락합니다. 위험 회피로 인한 손실은 주식 시장이 상승함에 따라 포트폴리오의 이익을 상쇄 할 것입니다.

지수 선물에 대한 투기

투기는 많은 투자자에게 적합하지 않은 고급 거래 전략입니다. 그러나 경험있는 거래자는 지수 선물을 사용하여 지수의 방향을 추측합니다. 거래자는 개별 주식이나 자산을 구매하는 대신 지수 선물을 매매함으로써 자산 그룹의 방향에 베팅 할 수 있습니다. 예를 들어, S & P 500 지수를 복제하려면 투자자는 지수에서 500 개의 주식을 모두 구매해야합니다. 대신, 지수 선물을 사용하면 한 번의 계약으로 500 개의 주식 모두에 대해 베팅하여 S & P에서 500 개의 주식을 모두 소유하는 것과 동일한 효과를 얻을 수 있습니다.

찬성

포트폴리오 관리자는 지수 선물을 사용하여 유사한 보유 자산의 감소를 방지합니다.
중개 계정은 마진으로 유지되는 계약 가치의 일부만 필요합니다.
지수 선물은 지수 가격 변동에 대한 추측을 허용합니다.
상품 가격을 고정시키기 위해 비즈니스 사용 상품 선물.

단점

불필요하거나 잘못된 방향 헤지가 있으면 포트폴리오 이익이 손상 될 수 있습니다.
중개인은 계정의 마진 금액을 유지하기 위해 추가 자금을 요구할 수 있습니다.
지수 선물 투기는 고위험 사업입니다
예기치 않은 요인으로 인해 인덱스가 원하는 방향과 반대 방향으로 이동할 수 있습니다.

지수 선물 상품 선물 계약

성격 상, 주가 지수 선물은 목화, 대두 또는 원유와 같은보다 확실한 유가 증권에 대한 선물 계약과 다르게 운영됩니다. 이러한 상품 미래 계약의 장기 포지션 보유자는 포지션이 사전에 폐쇄되지 않은 경우 만기시 물리적 납품을 수행해야합니다.

기업은 종종 상품 선물을 사용하여 생산에 필요한 원자재 가격을 고정시킵니다.

지수 선물 투기의 예

투자자는 S & P 500의 방향에 대해 추측하기로 결정합니다. S & P 500의 지수 선물은 $ 250에 지수 가치를 곱한 값입니다. S & P 지수의 가치가 2, 000 일 때 투자자는 선물 계약을 매수하여 $ 500, 000 (2000 x $ 250)의 계약 가치를 얻습니다. 지수 선물 계약은 투자자가 계약의 100 %를 요구하지 않기 때문에 투자자는 중개 계좌에 적은 비율을 유지해야합니다.

시나리오 1

S & P 지수는 1900으로 떨어지고 선물 계약의 가치는 $ 475, 000 (1900 x $ 250)에 불과합니다. 투자자는 $ 25, 000의 손실을 입었습니다.

시나리오 2

지수가 2100으로 증가하면 선물 계약의 가치는 이제 $ 525, 000 (2100 x $ 250)입니다. 투자자는 $ 25, 000의 이익을 얻었습니다.

차례: