기술 분석가에 따르면 5 개의 주요 주식 지표는 시장 폭의 급격한 악화를 지적하며 2019 년의 큰 상승세가 모멘텀을 잃고 있음을 보여줍니다. 이러한 지표는 S & P 500과 비교하여 소형주와 중주가의 저 성과; 새로운 52 주 최고치를 기록한 S & P 500 주식의 감소 비율; NYSE 주식의 거의 절반이 200 일 이동 평균보다 낮습니다. NYSE의 사전 / 거절 비율이 떨어지고 있습니다. MarketWatch의 자세한 보고서에 따르면, 시장 폭을 측정하는 McClellan Summation Index는 2019 년 대부분 동안 하락 추세를 보였습니다.
Newton Advisors의 기술 분석 회사 인 Mark Newton은“이러한 지표에는 확실한 경고 신호가 있습니다. 그는 최근 중기 전망을 강세에서 중립으로 하향 조정했으며, 가을에 주식 시장이 크게 하락할 것으로 예상합니다. 한편 Morgan Stanley는 10 %의 수정을 예상하고 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 여러 기술 지표가 주식 시장 폭을 감소시키고 있음을 시사하며, 이는 상승 시장이 원동력을 잃고 있음을 시사하며, 상당한 시장 철수 가능성이 증가하고 있습니다.
투자자의 의의
S & P 500과 같은 주요 주식 시장 지수의 대부분은 대문자로 표시됩니다. 즉, 주식이 총 시장 가치 측면에서 클수록 지수에 미치는 영향이 커집니다. 따라서 S & P Dow Jones Indices의 최근 연구에 따르면 2019 년 7 월 18 일까지 S & P 500 지수 (SPX)에서 연간 총 수익률의 19 %를 달성하기 위해 4 개의 대형 기술 주식 만 결합한 것으로 나타났습니다.
한편, 훨씬 오래된 DJIA (Dow Jones Industrial Average)는 다른 계산 방법론을 사용하지만 30 개의 큰 주식 만 모아서 시장 전체를 대표 할 수 있다는 전제를 기반으로합니다. 최근 몇 주 동안 S & P 500 및 Dow와 같은 지수가 사상 최고 기록을 갱신함에 따라 시장 폭의 감소를 막을 수 있다는 우려가 커지고 있습니다. 즉, 다수의 주식, 심지어 대다수가 상당히 적거나 줄어듦으로써 지수는 막대한 이익을 게시 할 수 있습니다.
Piper Jaffray의 최고 기술 분석가 인 Craig Johnson은 인용 한 바와 같이 "SPX에 대한 최근 최고 기록과 전체 참여 사이에 점점 더 많은 차이가 있음을 시사하는 증거로서 시장 폭은 계속되는 관심사로 남아 있습니다." MW. 그는 최근 S & P 500 주식이 52 주 최고치에 도달 한 반면, 최근 몇 주 동안 지수는 새로운 기록으로 급등했으며, 이는 시장 후퇴의 가능성을 높여 준다고 경고했다.
Mark Newton은 소형주와 중형주가 10 년 만에 가장 큰 마진으로 대형주 S & P 500보다 뒤떨어져 있다고 지적했다. 예를 들어, 2019 년 7 월 24 일 종료 연도의 경우, Small Finance Russell 2000 Index (RUT)는 6.2 % 감소한 반면 S & P 500은 Yahoo Finance에 따라 6.1 % 증가했습니다.
뉴턴은 또한 세 가지 다른 부정적인 지표를 봅니다. 첫째, NYSE에 상장 된 주식의 절반 미만이 200 일 이동 평균을 상회합니다. 둘째, NYSE의 진행 / 거부 비율이 사상 최고 수준에 근접한 반면, 2 주 동안 하락세를 보이며 "최근 기록의 대부분은 평평하거나 음의 폭으로 발생했습니다." 셋째, McClellan Summation Index에 의해 측정 된 시장 폭은 2 월 말에 정점에 도달하여 6 월까지 떨어졌습니다. 그 이후에는 상승세를 보였지만 2 월 최고치보다 훨씬 낮습니다.
앞서 찾고
기술 분석가 만이 시장에서 조심스러운 것은 아닙니다. Morgan Stanley의 CIO 인 Mike Wilson은 Barron 's에 따라 향후 3 개월 이내에 10 %의 시장 조정을 기대합니다. S & P 500의 2019 년 연말 목표는 2, 750이며, 이는 7 월 25 일 오픈에서 8.9 % 감소 할 것입니다. 윌슨은 실적에 대해 약세를 유지하고 있으며, 컨센서스 추정치는 약 5 %에서 10 %로 여전히 높은 것으로 유지됩니다 %.
