권리를 따라 드래그하는 것은 무엇입니까?
드래그-오른쪽 권리는 다수의 주주가 소수의 주주가 회사의 판매에 참여하도록 강제하는 조항입니다. 드래그를 수행하는 대부분의 소유자는 소수 판매자에게 다른 판매자와 동일한 가격, 조건 및 조건을 제공해야합니다. 드래그 권리는 다수 주주를 보호하기 위해 고안되었습니다.
오른쪽으로 드래그
주요 테이크 아웃
- 회사의 다수 주주와 소수 주주 간의 투자 협상 중에는 드래그-알롱 권리가 있으며, 드래그-알롱 권리는 소수의 소유자를 제거하고 회사 증권의 100 %를 잠재적 구매자에게 판매하는 데 도움이됩니다. 소액 주주는 그렇지 않을 수있는 유리한 판매 조건을 실현할 수 있습니다. 이는 소액 주주가 다수 주주와 회사 활동에 참여할 수 있도록하는 태그 권리와 다릅니다.
드래그 앤 권리 이해
회사의 인수 합병 (M & A)은 일반적으로 드래그 권한을 트리거합니다. 구매자가 종종 회사를 완전히 통제하기를 원하기 때문에이 조항은 많은 회사의 판매에 중요하며, 드래그-알 권리는 소수 소유자를 제거하고 회사 증권의 100 %를 잠재적 구매자에게 판매하는 데 도움이됩니다.
다수 주주들에 대한 드래그-드 권리의 이점
회사의 다수 주주와 소수 주주 간의 투자 협상 중에는 끌기 권리가 적용됩니다. 예를 들어, 기술 스타트 업이 Series A 투자 라운드를 열면 자본 주입에 대한 대가로 회사 소유권을 벤처 캐피탈 회사에 판매합니다. 이 특정 예에서, 대다수의 소유권은 회사의 51 %를 소유 한 회사의 CEO (CEO)에게 있습니다. CEO는 다수의 통제권을 유지하기를 원하며 최종 판매시 자신을 보호하기를 원합니다. 그렇게하기 위해, 그는 벤처 캐피탈 회사와 직접 계약을 체결하여 구매자가 자신을 제시 할 경우 회사에 회사에 대한 관심을 판매하도록 할 수있는 옵션을 제공합니다.
이 조항은 소수 주주가 이미 주주 또는 기존 주주의 대다수가 승인 한 회사의 판매를 차단할 수있는 상황을 방지합니다. 예를 들어, 일반적이지 않은 경우도 있지만 비 지배 지분이있는 회사 주주는 청산 또는 매각을 방지 할 수있는 조항을 협상 할 수 있습니다. 회사의 지배 계약에는 일반적으로 그러한 권리가 요약되어 있으며 때로는 만장일치 동의가 필요합니다. 이 경우, 다수의 주주의 드래그-오른쪽 권리가 지배 계약을 대체하고 회사를 매각 할 수있게합니다.
드래그 권한은 일반적으로 IPO가 발생하면 종료됩니다.
소액 주주들에 대한 드래그-투어 권리의 이점
드래그-어롱 권리는 회사의 다수 주주를 보호하기위한 것이지만 소수 주주에게도 도움이됩니다. 이러한 유형의 조항은 가격, 조건 및 조건이 전반적으로 균질해야하므로 소규모 지분 보유자는 그렇지 않으면 달성 할 수없는 유리한 판매 조건을 실현할 수 있습니다.
Tag-along 권한은 소수 주주들에게 다수 주주와 회사 활동에 참여할 권리를 부여하지만 의무는 아님을 보호함으로써 주주들을 보호합니다. 이 조항은 소수 주주가 오퍼링에 대해 별도로 지불하거나, 보다 적은 조건으로 거래를 수락하거나, 과반수 판매 후 회사에서 소수 주를 유지하도록 강요하지 않도록 보호합니다.
실제 예
2019 년 Bristol-Myers Squibb Company와 Celgene Corporation은 Bristol-Myers Squibb이 약 740 억 달러에 달하는 현금 및 주식 거래에서 Celgene을 인수 할 합병 계약을 체결했습니다.
이 계약에 따르면 브리스톨-마이어스 스 퀴브 (Bristol-Myers Squibb) 다수 주주는 결합 된 법인의 69 %를 소유 할 것입니다. Celgene 주주는 나머지 31 %를 소유하게됩니다. Celgene 주주는 1 개의 Bristol-Myers 주식과 Celgene 주식마다 $ 50를받습니다.
드래그-알 권리에 관해서는, 인수 회사는 인수 회사가 다수의 지분을 소유 할 수 있도록 계약에 "손상"될 것입니다. 물론 소수의 주주는 다수의 주주와 동일한 계약 조건을받습니다.
