금리 인상이 금 가격에 약세의 영향을 미친다는 것이 대중적인 견해이지만 금리 인상이 금에 미치는 영향은 금리와 금 가격의 상관 관계가 거의 없기 때문에 금에 미치는 영향은 알려져 있지 않습니다. 금리 상승은 금 가격에 강세를 보일 수도 있습니다.
금리와 금에 대한 인기있는 신념
연방 준비 은행이 금리를 천천히 정상화함에 따라 많은 투자자들은 금리 인상으로 금 가격이 하락할 것으로 믿고 있습니다. 많은 투자자들과 시장 분석가들은 금리 상승으로 채권 및 기타 채권 소득이 더 매력적 일수록 돈은 채권 및 자금 시장 자금과 같은 고수익 투자로 유입 될 것이며 수확량을 제공하지 않는다고 생각합니다 조금도.
역사적 진실
금리와 금 가격 사이의 강한 음의 상관 관계에 대한 대중적인 믿음이 널리 퍼져 있지만, 금리와 금 가격의 각 경로와 추세에 대한 장기적인 검토는 그러한 관계가 존재하지 않음을 보여줍니다. 1970 년부터 현재까지 지난 반세기 동안 금리와 금 가격의 상관 관계는 약 28 %에 불과한 것으로, 그다지 중요한 상관 관계는 아닙니다.
1970 년대에 발생한 금의 거대한 황소 시장에 대한 연구에 따르면 금세기의 금리가 높고 급격히 상승 할 때 금의 20 세기 사상 최고 가격으로의 상승이 일어났다는 것이 밝혀졌습니다. 1 년 재무부 법안 (T-bills)에 반영된 단기 이자율은 1971 년에 3.5 %로 최저치를 기록했다. 1980 년까지 같은 이자율은 4 배 이상 증가하여 16 %까지 상승했다. 같은 기간 동안 금 가격은 온스당 $ 50에서 이전에는 상상할 수 없었던 온스당 $ 850로 상승했습니다. 그 기간 동안 금 가격은 금리와 강한 양의 상관 관계를 가졌으며 금리와 함께 상승했습니다.
보다 자세한 검사는 해당 기간 동안 최소한 일시적인 긍정적 상관 관계 만 지원합니다. 금은 1973 년과 1974 년에 가파른 상승의 초기 부분을 차지했으며, 이는 연방 기금 금리가 빠르게 상승한시기입니다. 금 가격은 금리 하락과 함께 1975 년과 1976 년에 소폭 하락했으며 금리가 다시 상승하기 시작한 1978 년에 다시 급등하기 시작했습니다.
1980 년대에 시작된 금의 장기 약세 시장은 금리가 꾸준히 하락하는시기에 일어났습니다.
2000 년대 가장 최근의 금 시장에서 금 가격이 상승함에 따라 금리는 전체적으로 크게 하락했습니다. 그러나 금 가격 상승은 금리가 가장 심각하게 하락하기 전에 정점에 이르렀 기 때문에 금 가격 상승과 금 가격 하락 또는 금 가격 하락과 금 가격 상승 사이의 직접적인 지속적인 상관 관계에 대한 증거는 아직 거의 없습니다.
금리가 거의 0에 가깝게 밀려 나왔지만 금 가격은 하향 조정되었습니다. 금과 금리에 관한 기존의 시장 이론에 따르면 2008 년 금융 위기 이후 금 가격은 계속 급등했을 것입니다. 또한, 2004 년과 2006 년 사이에 연방 기금 금리가 1에서 5 %로 상승한 경우에도 금은 계속 상승하여 49 %의 가치가 인상되었습니다.
금 가격을 주도하는 것
금 가격은 궁극적으로 금리의 기능이 아닙니다. 대부분의 기본 상품과 마찬가지로 장기적으로 수요와 공급의 기능입니다. 둘 사이에서 수요는 더 강한 구성 요소입니다. 금 공급량은 발견 된 금 예금이 생산 광산으로 전환되기까지 10 년 이상이 걸리기 때문에 느리게 변합니다. 금 가격이 상승하면 금리가 상승 할 수 있는데, 이는 일반적으로 주식에 대해 약세이기 때문입니다.
금리가 상승하면 고정 금리 투자가 더 매력적일 때 일반적으로 투자 자본의 유출이 가장 큰 것은 주식 시장입니다. 금리 인상은 거의 항상 투자자가 채권 포트폴리오를 선호하고 주식을 선호하지 않도록 투자 포트폴리오의 균형을 재조정하게합니다. 채권 수익률이 높을수록 투자자들이 배수를 크게 과대 평가했을 가능성이있는 주식에 대한 구매 의사가 감소하는 경향이 있습니다. 금리가 높을수록 회사의 자금 조달 비용이 증가하며 이는 일반적으로 순이익률에 직접적인 부정적인 영향을 미칩니다. 이러한 사실은 금리 상승으로 인해 주식의 평가 절하가 발생할 가능성이 높아집니다.
주가 지수는 사상 최고치를 기록하고 있기 때문에 항상 심각한 하락 조정에 취약합니다. 주식 시장이 크게 하락할 때마다 투자자가 돈을 이체하는 첫 번째 대안 투자 중 하나는 금입니다. 금 가격이 상승하고 S & P 500 지수가 40 % 이상 하락했던 1973 년과 1974 년 금 가격은 150 % 이상 상승했습니다.
금리 인상에 대한 주식 시장 가격과 금 가격의 실제 반응의 역사적 경향을 고려할 때, 금리 상승에 의해 주가가 부정적인 영향을받을 가능성이 높고 금은 주식에 대한 대체 투자로 이익을 얻을 수 있습니다.
금리가 상승하면 미국 달러가 상승 할 수 있지만 금 가격은 더 낮아지고 (금 가격은 USD로 표시), 주가와 변동성과 같은 일반 공급 및 수요와 같은 요인이 금 가격의 실제 동인입니다.
