교환 - 기계적 인조 인간 2025

ETF 란 무엇입니까?
ETF의 종류
구매 및 판매 방법
ETF의 실제 사례
ETF의 장단점
ETF 생성 및 상환

ETF 란 무엇입니까?

ETF (exchange-traded fund)는 주식과 같은 유가 증권의 집합을 포함하는 일종의 유가 증권으로, 여러 산업 부문에 투자하거나 다양한 전략을 사용할 수 있지만 종종 기본 지수를 추적합니다. ETF는 여러 가지면에서 뮤추얼 펀드와 유사합니다. 그러나 거래소에 상장되어 있으며 ETF 주식은 하루 종일 일반 주식처럼 거래됩니다.

잘 알려진 예로는 S & P 500 지수를 추적하는 SPDR S & P 500 ETF (SPY)가 있습니다. ETF는 주식, 상품, 채권 또는 투자 유형의 혼합을 포함하여 많은 유형의 투자를 포함 할 수 있습니다. 교환 거래 펀드는 시장성이있는 유가 증권으로, 쉽게 구매 및 판매 할 수있는 관련 가격이 있습니다.

주요 테이크 아웃

ETF (extra-traded fund)는 주식과 마찬가지로 거래소에서 거래되는 유가 증권 바스켓입니다. ETF가 매매 될 때마다 ETF 주가는 하루 종일 변동합니다. 이는 시장이 문을 닫은 후 하루에 한 번만 거래되는 뮤추얼 펀드와 다릅니다. ETF에는 주식, 상품 또는 채권을 포함한 모든 유형의 투자가 포함될 수 있습니다. EF는 주식을 개별적으로 구매하는 것보다 낮은 비용 비율과 더 적은 중개인 수수료를 제공합니다.

ETF는 주식과 같은 거래소에서 거래되기 때문에 거래소 거래 펀드라고합니다. ETF의 주가는 시장에서 주식을 사고 팔 때 거래일 내내 변경됩니다. 이것은 거래소에서 거래되지 않고 시장이 닫힌 후 하루에 한 번만 거래되는 뮤추얼 펀드와 다릅니다.

ETF는 주식과 같은 자산이 아닌 여러 기초 자산을 보유하는 일종의 펀드입니다. ETF에는 여러 자산이 있으므로 다각화에 널리 사용됩니다.

ETF는 다양한 산업에서 수백 또는 수천 개의 주식을 소유하거나 특정 산업이나 부문으로 분리 될 수 있습니다. 일부 펀드는 미국 오퍼링에만 초점을 맞추고 다른 펀드는 글로벌 전망을 가지고 있습니다. 예를 들어, 은행 중심 ETF에는 업계의 다양한 은행 주식이 포함됩니다.

ETF의 종류

투자자가 소득 창출, 투기, 가격 인상, 투자자 포트폴리오의 위험을 헤지하거나 부분적으로 상쇄하는 데 사용할 수있는 다양한 유형의 ETF가 있습니다. 다음은 ETF 유형의 몇 가지 예입니다.

채권 ETF에는 정부 채권, 회사 채권, 주 및 지방 채권 (시립 채권)이 포함될 수 있습니다. 산업 ETF는 기술, 은행 또는 석유 및 가스 부문과 같은 특정 산업을 추적합니다. 상품 ETF는 원유 또는 금을 포함한 상품에 투자합니다. 통화 ETF는 유로 나 캐나다 달러와 같은 외화에 투자하며, 역 ETF는 주식을 매도함으로써 주식 감소로 이익을 얻으려고합니다. Shorting은 주식을 판매하고 가치 하락을 예상하고 더 낮은 가격으로 재 매입하고 있습니다.

투자자는 많은 역 ETF가 실제 ETF가 아닌 ETN (Exchange Traded Notes)임을 알고 있어야합니다. ETN은 채권이지만 주식처럼 거래되며 은행과 같은 발행자가 지원합니다. ETN이 귀하의 포트폴리오에 적합한 지 결정하려면 중개인에게 문의하십시오.

미국에서 대부분의 ETF는 개방형 펀드로 설정되며 후속 규칙에서 규제 요구 사항을 수정 한 경우를 제외하고 1940 년 투자 회사법의 적용을받습니다. 오픈 엔드 자금은 제품에 관련된 투자자의 수를 제한하지 않습니다.

ETF 구매 및 판매 방법

ETF는 온라인 중개인 및 기존 중개인 딜러를 통해 거래됩니다. Investopedia의 ETF에 대한 최고의 중개인 목록을 통해 ETF에 대한 업계 최고의 중개인을 볼 수 있습니다. 표준 중개인에 대한 대안은 투자 상품에 ETF를 사용하는 Betterment 및 Wealthfront와 같은 로보 어드바이저입니다.

ETF의 실제 사례

아래는 오늘날 시장에서 인기있는 ETF의 예입니다. 일부 ETF는 광범위한 포트폴리오를 생성하는 주식 지수를 추적하는 반면 다른 ETF는 특정 산업을 목표로합니다.

SPDR S & P 500 (SPY): 가장 오래 살아남은 가장 널리 알려진 ETF는 S & P 500 IndexiShares Russell 2000 (IWM)을 추적합니다. Russell 2000 소형 지수를 추적합니다 Invesco QQQ (QQQ): 일반적으로 기술 재고가 포함 된 Nasdaq 100 색인 Jones Industrial Average (DIA): Dow Jones Industrial AverageSector ETF의 30 개 주식을 나타냅니다. 석유 (OIH), 에너지 (XLE), 금융 서비스 (XLF), REIT (IYR), 생명 공학 (BBH)과 같은 개별 산업 추적 ETF: 원유 (USO) 및 천연 가스 (UNG)를 포함한 상품 시장 대표 물리 지원 ETF: SPDR Gold Shares (GLD) 및 iShares Silver Trust (SLV)는 펀드에 물리적 금 및 은괴를 보유하고 있습니다.

ETF의 장단점

ETF는 투자자가 ETF 포트폴리오에 보유 된 모든 주식을 개별적으로 구매하는 데 비용이 많이 들기 때문에 평균 비용이 저렴합니다. 투자자는 하나의 거래와 하나의 거래 만 실행하면되기 때문에 투자자가 수행하는 거래가 적기 때문에 브로커 수수료가 줄어 듭니다. 중개인은 일반적으로 각 거래에 대해 수수료를 청구합니다. 일부 중개인은 특정 저비용 ETF에 대한 수수료없는 거래를 제공하여 투자자의 비용을 훨씬 더 줄입니다.

ETF의 비용 비율은 펀드 운영 및 관리 비용입니다. ETF는 일반적으로 지수를 추적하기 때문에 비용이 적게 듭니다. 예를 들어, ETF가 S & P 500 지수를 추적하는 경우 S & P의 500 개 종목이 모두 포함되어 수동적으로 관리되는 펀드로 시간이 덜 소요됩니다. 그러나 모든 ETF가 수동적 인 방식으로 지수를 추적하는 것은 아닙니다.

찬성

다양한 산업 분야의 많은 주식에 접근
낮은 비용 비율과 적은 브로커 수수료.
다각화를 통한 리스크 관리
목표 산업에 중점을 둔 ETF가 존재합니다

단점

적극적으로 관리되는 ETF는 수수료가 더 높습니다
단일 산업 중심 ETF로 다양 화 제한
유동성의 부족은 거래를 방해합니다

적극적으로 관리되는 ETF

또한 포트폴리오 관리자가 회사의 주식을 사고 파는 것과 펀드 내의 지분을 변경하는 데 더 관여하는 활발하게 관리되는 ETF가 있습니다. 일반적으로, 보다 적극적으로 관리되는 펀드는 수동적으로 관리되는 ETF보다 높은 비용 비율을 갖습니다. 투자자는 펀드가 적극적으로 또는 수동적으로 관리되는지 여부, 결과 비용 비율을 결정하고 비용 대비 수익률을 측정하여 가치가 있는지 확인하는 것이 중요합니다.

재고 ETF

지수 주식 ETF는 최소 예금 요구 사항이 없기 때문에 투자자들에게 지수 펀드의 다각화뿐만 아니라 매도, 매수, 매수로도 매수할 수있는 능력을 제공합니다. 그러나 모든 ETF가 똑같이 다양 화되는 것은 아닙니다. 일부는 한 산업이나 소규모의 주식 그룹 또는 서로 밀접하게 관련되어있는 자산에 집중되어있을 수 있습니다.

배당금과 ETF

ETF는 투자자에게 주가의 상승과 하락에 따라 이익을 얻을 수있는 능력을 제공하지만 배당금을 지불하는 회사의 이익을 얻습니다. 배당금은 회사가 주식을 보유한 투자자에게 할당하거나 지불 한 수입의 일부입니다. ETF 주주는이자 또는 지급 된 배당금과 같은 이윤의 일부를받을 자격이 있으며 펀드가 청산되는 경우 잔존 가치를 얻을 수 있습니다.

ETF 및 세금

ETF는 대부분의 매매가 거래소를 통해 이루어 지므로 투자자가 매도 할 때마다 주식을 상환하거나 투자자가 매수할 때마다 새로운 주식을 발행 할 필요가 없기 때문에 뮤추얼 펀드보다 세금 효율적입니다. 펀드의 주식을 상환하면 세금 책임이 발생할 수 있으므로 거래소에 주식을 상장하면 세금 비용을 낮출 수 있습니다. 뮤추얼 펀드의 경우, 투자자가 주식을 판매 할 때마다 펀드로 다시 판매하고 펀드의 주주가 지불해야하는 세금 책임이 발생할 수 있습니다.

ETF 시장 영향

ETF가 투자자들에게 점점 인기를 얻고 있기 때문에 많은 새로운 자금이 만들어져 일부 거래량이 적습니다. 결과적으로 투자자는 소량 ETF의 주식을 쉽게 사고 팔 수 없습니다.

시장에 대한 ETF의 영향과 이러한 자금에 대한 수요가 주가를 부풀려 깨지기 쉬운 거품이 될 수 있는지에 대한 우려가 제기되었습니다. 일부 ETF는 서로 다른 시장 조건에서 테스트되지 않은 포트폴리오 모델에 의존하며 펀드의 유입과 유출이 극도로 높아 시장 안정성에 부정적인 영향을 미칩니다. 금융 위기 이후, ETF는 시장 플래시 크래쉬와 불안정성에서 주요한 역할을 해왔습니다. ETF 관련 문제는 2010 년 5 월, 2015 년 8 월 및 2018 년 2 월에 플래시 충돌 및 시장 하락에서 중요한 요인이었습니다.

ETF 생성 및 상환

ETF 주식의 공급은 생성 및 상환이라는 메커니즘을 통해 규제되며, 여기에는 승인 된 참가자 (AP)라고하는 대규모 전문 투자자가 참여합니다.

창조

ETF가 추가 주식을 발행하려고 할 때, AP는 펀드가 추적하는 S & P 500과 같은 지수로부터 주식의 주식을 매수하고 ETF에 동일한 가치의 새로운 ETF 주식을 매도 또는 교환합니다. 결국, AP는 시장에서 ETF 주식을 이윤을 위해 판매합니다. ETF 주식에 대한 대가로 ETF 스폰서에게 주식을 판매하는 AP의 과정을 창조라고합니다.

프리미엄으로 주식을 거래 할 때의 창조

S & P 500 주식에 투자하고 시장 가까이에서 주가가 $ 101 인 ETF를 상상해보십시오. ETF가 보유한 주식의 가치가 주당 100 달러에 불과한 경우, 펀드의 가격 $ 101은 펀드의 순 자산 가치 (NAV)에 대한 프리미엄으로 거래됩니다. NAV는 ETF에서 자산 또는 주식의 전체 가치를 결정하는 회계 메커니즘입니다.

승인 된 참가자는 ETF 주가를 펀드의 NAV와 균형을 맞추도록 인센티브를 제공합니다. 이를 위해 AP는 ETF가 시장에서 포트폴리오에 보유하고자하는 주식의 주식을 매수하고 ETF 주식에 대한 대가로 펀드에 판매합니다. 이 예에서 AP는 주당 100 달러 가치의 공개 시장에서 주식을 구매하고 있지만 공개 시장에서 거래되는 ETF의 주식을 주당 101 달러에 인수하고 있습니다. 이 과정을 창조라고하며 시장에서 ETF 지분의 수를 늘립니다. 다른 모든 것이 동일하게 유지되면 시장에서 사용할 수있는 주식 수를 늘리면 ETF의 가격이 낮아지고 펀드의 NAV에 따라 주식이 가져옵니다.

구속

반대로, AP는 또한 공개 시장에서 ETF의 주식을 구매합니다. 그런 다음 AP는 AP가 공개 시장에서 판매 할 수있는 개별 주식 주식과 교환하여 이러한 주식을 ETF 스폰서에게 다시 판매합니다. 결과적으로 ETF 지분의 수는 상환이라는 프로세스를 통해 줄어 듭니다.

상환 및 생성 활동의 양은 시장 수요와 ETF가 펀드 자산의 가치에 대한 할인 또는 프리미엄으로 거래되고 있는지의 함수입니다.

주식을 할인 된 가격으로 거래 할 때의 상환

Russell 2000 소액 지수로 주식을 보유하고 있으며 현재 주당 99 달러로 거래되는 ETF를 상상해보십시오. ETF가 펀드에 보유하고있는 주식의 가치가 주당 $ 100의 가치가 있다면, ETF는 NAV에 대해 할인 된 가격으로 거래됩니다.

ETF의 주가를 NAV로 되돌리기 위해 AP는 공개 시장에서 ETF의 주식을 매수하고 기초 주식 포트폴리오의 주식에 대한 대가로 ETF로 다시 판매합니다. 이 예에서 AP는 99 달러에 구매 한 ETF 주식과 교환하여 100 달러 상당의 주식을 소유 할 수 있습니다. 이 과정을 상환이라고하며 시장에서 ETF 주식의 공급을 줄입니다. ETF 주식의 공급이 감소하면 가격이 상승하고 NAV에 가까워 질 것입니다.

차례:

교환