공정성 의견이란 무엇입니까?
공정성 의견은 인수, 인수, 개척, 분할, 매입 또는 다른 유형의 비즈니스 구매에 대한 사실을 평가하는 보고서입니다. 제안 된 주가가 판매 또는 대상 회사에 공정한지 여부에 대한 의견을 제공합니다.
공정성 의견 이해
공정성 의견은 인수, 인수 또는 인수와 관련된 당사자에게 지침을 제공합니다. 여기에는 인수중인 회사의 주주 또는 인수 회사가 포함될 수 있습니다. 본질적으로 수집 된 데이터가 뒷받침하는 전문가 의견입니다.
공정성 의견은 일반적으로 투자 은행의 유자격 분석가 또는 자문가가 작성하며 이러한 주요 의사 결정자에게 유료로 제공됩니다. 분석가는 해당되는 경우 대상 / 판매자에게 혜택을 줄 수있는 비즈니스 시너지 효과, 계약 조건 및 대상 / 판매자 주식에 제공된 가격을 포함하여 거래의 세부 사항을 조사합니다.
주요 테이크 아웃
- 공정성 의견은 일반적으로 투자 은행가 또는 기타 분석가가 수수료를 제공 할 수있는 인수 합병과 같은 주요 재무 활동에 관한 공정한 보고서입니다. 때로는 공무원의 판매에 공정성 의견이 필요할 수 있습니다. 인수 합병의 일부로 가장 많이 요청됩니다.
공평한 회사와의 거래에서 공정성 의견이 항상 요구되는 것은 아니지만, 합병, 인수, 개척, 분할, 환매 또는 소송 위험을 포함한 다른 유형의 구매와 관련된 위험을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다. 필수는 아니지만 다양한 관련 당사자 간의 의사 소통을 용이하게하는 좋은 방법 일 수도 있습니다.
공정한 의견은 적대적 인수의 결과로 거래가 보류중인 경우, 다른 가격으로 회사에 여러 제안이 있거나 회사 내부자가 거래에 참여하는 경우 또는 이사회 구성원 또는 주주에 대한 우려가있는 경우 특히 좋은 아이디어입니다. 거래의 공정성.
공정성 의견의 예
ABC Company는 XYZ Corp을 천만 달러에 구매하겠다고 제안했습니다. XYZ Corp.의 이사회는 이것이 ABC Company의 공정한 제안인지 알고 싶어합니다. 현재 테이블에 다른 제안이 없습니다. 이 시나리오의 대상 회사 인 XYZ Corp는 Independent Investment Bank의 고문을 고용하여 분석을 수행하고이 제안의 공정성을 평가합니다.
권고자는 3 개의 비교 가능한 트랜잭션을 검토합니다. 모범 사례에 따라 XYZ Corp와 유사한 비즈니스 모델을 사용하는 동일한 업계의 회사가 세 가지 구성 요소를 포함하며 최근 6 개월 이내에 모든 거래가 이루어졌습니다. 권고자는 세 개의 comp에 대한 EV-to-EBITDA 배수를 계산합니다. 이 공식에서 EV는 기업 가치이고 EBITDA는이자, 세금, 감가 상각 및 상각 이전의 수입입니다. EBITDA에는 12 개월의 기간이 사용됩니다.
산업별 요구에 따라 추가 수입 지표를 계산해야합니다.
분석 결과, 고문은 XYZ Corp에이 거래에 대해 천만 달러가 공정 가치라고 알립니다. XYZ Corp.의 이사회는이 금액에 대한 회사의 판매를 승인합니다.
