AIG (NYSE: AIG)로 더 잘 알려진 American International Group Inc.는 여전히 살아 있고 발차하며 더 이상 미국의 재무 안정성에 위협이되지 않는다는 사실에 놀랄 것입니다.
약 1, 500 억 달러 규모의 정부 구제 금융이 수여 된 지 거의 10 년이 지난 후 미국 금융 안정 감독위원회 (FSOC)는 시스템 위험이있는 기관 또는 헤드 라인으로 "실패하기에는 너무 큰"기관에서 AIG를 제거하기로 투표했습니다. 2013 년에 회사는 부채의 마지막 분할을 납세자에게 상환했으며 미국 정부는 AIG에 대한 지분을 양도했습니다.
주요 테이크 아웃
AIG는 2008 년 구제 금융 기관의 수혜자 중 한 명으로 "실패하기에는 너무 큰"것으로 여겨졌다.
보험 회사는 담보부 채무에 대해 도박을하고 잃어버린 많은 사람들 중 하나였다.
AIG는 금융 위기에서 살아 남았고 미국 납세자에게 막대한 부채를 상환했습니다.
2019 년 8 월에 발표 된 분기 별 실적에서 AIG는 매출이 거의 18 % 증가했으며 회사의 턴어라운드는 진행중인 것으로 간주되었습니다. 그러나 막대한 부채를 미국 납세자에게 상환하기 위해 귀중한 아시아 단위 매각을 포함하여 절반으로 축소해야했습니다.
고공 비행 AIG
수십 년 동안 AIG는 보험 판매 사업의 세계적인 강국이었습니다. 그러나 2008 년 9 월, 회사는 붕괴 직전에있었습니다.
위기의 진원지는 AIGFP (AIG Financial Products)라는 회사의 부서가 거의 미국 자본주의의 기둥을 무너 뜨리는 런던의 한 사무실에있었습니다.
AIGFP 사업부는 투자 손실에 대해 보험을 판매했습니다. 전형적인 정책은 투자자에게 금리 변동이나 투자에 부정적인 영향을 줄 수있는 다른 사건에 대비할 수 있습니다.
그러나 1990 년대 후반 AIGFP는 돈을 벌 수있는 새로운 방법을 발견했습니다.
주택 거품의 파열이 AIG를 파산 한 방법
담보 부채 부채 (CDO)로 알려진 새로운 금융 상품은 투자 은행 및 기타 대형 기관의 사랑이되었습니다. CDO는 투자자에게 판매하기 위해 매우 안전한 것부터 매우 위험한 것까지 하나의 번들로 다양한 유형의 부채를 뭉칩니다. 다양한 유형의 부채를 트랜치라고합니다. 모기지 지원 증권을 보유한 많은 대형 기관이 CDO를 만들었습니다. 여기에는 서브 프라임 대출로 가득 찬 트랜치가 포함됩니다. 즉, 주택 버블 기간 동안 상환을받을 자격이없는 사람들에게 발행 된 모기지였습니다.
AIGFP는 이러한 추세에 돈을 지불하기로 결정했습니다. 신용 기본 스왑이라고하는 금융 상품을 통해 CDO가 불이행을 방지합니다. 이 보험료를 지불해야 할 가능성은 거의 없었습니다.
CDO 보험 계획은 한동안 큰 성공을 거두었습니다. 약 5 년 동안이 부문의 매출은 회사 총액의 약 17.5 % 인 7 억 9 천 5 백만 달러에서 30 억 달러 이상으로 증가했습니다.
보험에 가입 된 CDO의 큰 덩어리는 번들 모기지 형태로 나타 났으며 서브 프라임 대출로 구성된 최저 등급의 트랜치를 사용했습니다. AIG는 이러한 대출의 채무 불이행은 중요하지 않다고 믿었습니다.
롤링 재해
그리고 주택 융자에 대한 압류는 높은 수준으로 상승했습니다. AIG는 보장하기로 약속 한 것에 대해 지불해야했습니다. AIGFP 사업부는 약 250 억 달러의 손실을 입었습니다. 부서 내 회계 문제는 손실을 악화시켰다. 결과적으로 AIG의 신용 등급이 낮아져 회사가 채권 보유자에게 담보를 게시하도록 강요했습니다. 이로 인해 회사의 재무 상황이 더욱 악화되었습니다.
AIG가 파산의 위험에 있음이 분명했습니다. 이를 방지하기 위해 연방 정부가 개입했습니다.
그러나 정부가 AIG를 구한 이유는 무엇입니까? 반면 다른 회사들은 신용 위기에 영향을받지 않았습니까?
실패하기에 너무 큼
간단히 말해, AIG는 실패하기에는 너무 큰 것으로 간주되었습니다. 수많은 뮤추얼 펀드, 연금 펀드 및 헤지 펀드가 AIG에 투자했거나 그에 의해 보험을 받았거나, 또는 둘 다에 의해 보장되었습니다.
특히, AIG가 보험에 가입 한 CDO를 보유한 투자 은행은 수십억을 잃을 위험이있었습니다. 예를 들어 언론 보도에 따르면 Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS)는 AIG 사업의 다양한 측면에 200 억 달러가 묶여 있지만 그 수치는 부인했습니다.
많은 투자자들이 AIG 채권에 투자했기 때문에 일반적으로 개인 투자자에게 안전한 투자로 여겨지는 머니 마켓 펀드는 위험에 처해 있습니다. AIG가 다운되면 이미 수백만 달러의 돈을 잃어버린 안전한 투자로 이미 흔들리는 머니 마켓을 통해 충격파를 보낼 것입니다.
위험에 처하지 않은 사람
그러나 AIG의 전통적인 비즈니스 고객은 그다지 위험하지 않았습니다. 회사의 금융 상품 부문이 붕괴 되기는했지만 훨씬 더 작은 소매 보험 회사는 여전히 사업을 많이하고있었습니다. 어쨌든 각 주에는 보험 운영을 감독하는 규제 기관이 있으며 주 정부에는 파산의 경우 보험 계약자를 상환하는 보증 조항이 있습니다.
보험 계약자들은 피해를 입지 않았지만 다른 사람들은 피해를 입지 않았습니다. 그리고 안전한 자금 시장 펀드에 돈을 집어 넣은 개인에서부터 수십억 달러에 달하는 거대한 헤지 펀드 및 연금 펀드에 이르기까지 다양한 투자자들이 개입해야 할 사람이 절실히 필요했습니다.
정부의 단계
AIG가 끊임없는 노력을 기울이는 동안 회사 임원과 연방 공무원 사이에서 협상이 진행되었습니다. 회사가 세계 경제에 너무 중요해서 붕괴되기가 어렵다고 판단되면 회사를 구하기위한 거래가 시작되었습니다.
227 억 달러
미국 정부가 결국 AIG 구제 금융에 대한이자 지불 금액.
연방 준비 은행은 회사 지분의 79.9 %를 대가로 AIG에 대출을 발행했습니다. 총액은 원래 850 억 달러에 달했으며이자를 상환해야했습니다.
나중에 거래 조건이 재 작업되고 부채가 늘어났습니다. 연방 준비 은행과 재무부는 AIG에 더 많은 돈을 쏟아 부었고 총 1, 500 억 달러에이를 것으로 예상했다.
여파
AIG의 구제 금융은 논쟁의 여지없이 오지 않았다.
일부는 정부가 납세자 돈을 사용하여 고군분투하는 보험 회사를 구매하는 것이 적절한 지 의문을 제기했습니다. AIG 공무원에게 보너스를 지급하기 위해 공공 자금을 사용하는 것은 특히 분노를 일으켰습니다.
그러나 다른 사람들은 구제 금융이 대출에 대한이자 지불로 인해 결국 납세자들에게 혜택을 주었다고 지적했다. 실제로, 정부는이 거래에 대해 227 억 달러의이자를보고했다.
