FiGity Capital & Income Fund (FAGIX)는 모닝 스타의 고수익 채권 범주에 속하는 120 억 3 천 8 백만 달러의 포트폴리오로, 전반적으로 별 5 개로 평가됩니다.
이 보수적 인 펀드 펀드는 투자 등급 이하로 평가 된 주식과 채권 소득의 조합에 투자합니다. 이러한 유가 증권은 어려움이 있거나 불확실한 재무 상황에서 회사가 발행 한 품질이 낮은 채무 증권입니다. 주식 및 저평가 채권에 대한 상당한 배분으로 인해이 펀드는 정크 본드 공간에서 가장 공격적인 옵션 중 하나입니다.
성능 개요
악기에 내재 된 위험을 기꺼이 감수하려는 투자자들은 역사적으로 보상을 받았습니다. 2018 년 10 월 24 일 기준으로이 펀드는 5 년 평균 연평균 수익률 6.97 %를 전달하여 Morningstar 고수익 채권 범주의 평균 4.31 %를 넘어서 다른 펀드를 평균 2 % 이상 뛰었습니다. 펀드의 10 년 평균 수익률은 9.96 %로, 이 범주에서 측정 된 592 개의 펀드 중 상위 1 %에 해당합니다.
펀드의 수익률이 4 % 인 펀드의 수익률은 펀드의 침체 중에도 현재 수입을 제공하는 기능을하기 때문에 고려됩니다. 정크 채권은 투자자가 저평가 유가 증권에서 고품질의 투자로 이동함에 따라 2015 년 고수익 채권 카테고리에서 -4 %의 수익률을 보임에 따라 특히 위험한 고정 수입 투자로 간주됩니다. 그러나 FAGIX는 거의 모든 다른 정크 본드 펀드보다 오랜 기간 동안 더 나은 성과를 거두었습니다.
변동성 위험
특히 높은 수준의 유동성 위험과 불이행 위험은 정크 본드 공간의 급격한 변동을 정상보다 크게 만듭니다. 지난 5 년간 한 달에 걸친 60 번의 관측을 고려할 때, 이 펀드는 8 개월 동안 3 % 이상의 주가 변동을 목격했습니다. 이러한 유형의 변동성은 주식 펀드에서 기대하는 것만 큼 높지는 않지만 고정 수입 펀드에는 불규칙한 것으로 간주됩니다.
펀드는 역사적으로 약 13 %의 시간 동안 이러한 유형의 변동을 경험했습니다. 이 통계는 중요하지 않은 것처럼 보일 수 있지만, 주가가 크게 상승하고 예상되어야 함을 나타냅니다. 2008-2009 금융 위기 동안 모든 유형의 위험 자산 가격이 큰 손실을 보았을 때, 펀드는 2008 년 9 월부터 2009 년 10 월까지 13 개월 동안 7 개월 동안 6 % 이상 변동이있었습니다. 휘발성 기간이지만 최악의 시나리오와 관련된 위험 유형을 나타냅니다.
8 월과 9 월은 스윙 월입니다
여름이 끝나는 달은 주주들에게 덜 친절했습니다. 8 월은 평균 1.5 %의 손실을 기록했으며 9 월에는 2 %의 손실이 발생했습니다. 두 달은 2011 년에 큰 손실로 인해 부정적인 영향을 받았으며, 이는 매달 펀드 가치의 약 6 %를 잃는 것으로 나타났습니다. FAGIX는 2015 년에 2 % 슬라이드를 경험하여 6 개월 전이 아닌 고점보다 10 % 이상 낮았습니다. 그러나 2017 년과 2018 년 8 월과 9 월에 펀드가 긍정적 인 수익을 올림으로써 추세는 악화 될 것으로 보입니다.
더 긍정적 인 점은, 2010 년부터 2015 년까지 6 년 동안 주주들에게 2 월, 4 월, 10 월의 합산이 주주들에게 돈을 잃어버린 적이 없다는 것입니다. 10 년 연속.
수익에 영향을 미치는 수익률
고수익 채권 펀드는 종종 주주들이 투자를 통해받는 평균 이상의 위험을 반영하기 위해 평균 이상의 배당 수익을 지불합니다. 2018 년 10 월 24 일 현재이 펀드는 4.26 %의 30 일 수익률을 제공했습니다. 수율은 2010 년과 2015 년 사이에 여러 지점에서 6 %를 넘어 섰습니다.
정크 채권 펀드는 주가 위험이 높지만, 배당 수익률은 그러한 위험 중 일부를 상쇄하는 데 도움이됩니다. 매월 0.5 %의 배당을 제공하는 펀드는 종종 그 달에 목격 된 모든 주가 손실을 지울 수 있습니다. 배당 수익률은 시간이 지남에 따라 변동될 수 있지만, 고수익 채권 펀드가 제공하는 소득은 펀드의 전반적인 수익을 증대시키는 데 도움이됩니다. Fidelity Capital & Income Fund가 자주 경험하는 높은 수익률과 가격 변동으로 인해 발생합니다.
