채권 스프레드에 대한 5 가지 (FAB)
FAB (Five Against Bond Spread)는 5 년 재무부 채권과 장기 (15 ~ 30 년) 재무부의 선물 계약에서 상쇄 포지션을 취함으로써 만기가 다른 재무부 채권 사이의 스프레드로부터 이익을 얻는 선물 거래 전략입니다 채권.
채권 금리에 대한 5 가지 이해 (FAB)
FAB (Five Against Bond Spread)는 5 년 국채에 선물 계약을 매수하고 장기 국채에 매도 계약을 매도하거나 그 반대로 매도함으로써 생성됩니다. 금리 변동에 대해 추측하는 투자자들은 저평가 된 또는 고가의 국채로부터 이익을 얻기 위해 이러한 유형의 스프레드에 진입 할 것입니다.
투자자는 2 년, 5 년, 10 년 및 30 년 국채에 선물 계약을 거래 할 수 있습니다. 보유자에게 자산을 구매 또는 판매 할 권리를 부여하는 옵션과 달리 선물은 보유자가 구매 또는 판매를 의무화합니다. 이 계약은 시카고 무역위원회에서 제공하며 3 월, 6 월, 9 월 및 12 월주기에 상장되어 있습니다. FAB를 설정하는 데 필요한 선물 계약은 액면가가 $ 100, 000이고 가격은 $ 1, 000 당 포인트로 표시됩니다. 계약은 30 년 만기 채권의 경우 1 포인트의 1/32 또는 $ 31.25, 10 년 지폐의 경우 1/32의 절반 또는 15.625 달러의 틱 크기로 거래 할 수 있습니다.
일부 국채 선물 전략은 금리 위험에 대비하기 위해 만들어졌지만, FAB 전략은 금리 및 수익률 변동으로 이익을 추구합니다. FAB는 재무 시장에서 적용 가능한 다중 스프레드 거래 또는 수익률 곡선 거래 전략 중 하나입니다. 이 전략의 기본 전제는 재무부 수익률 곡선을 따라 선물 계약 가격에 반영된 스프레드의 잘못된 가격이 결국 정상화되거나 되돌려 질 것입니다. 거래자는 선물을 통해 포지션을 취함으로써 이러한 움직임으로부터 이익을 얻을 수 있습니다. 스프레드 전략은 주식 시장에서 종종 발생하는 빠른 가격 조치와 반대로 장기 수익률 이동에 기반합니다.
채권 스프레드 대비 5에 영향을 미치는 요인
채권 수익률과 다른 만기 채권 사이의 스프레드는 금리의 영향을받습니다. 단기 금리는 연방 기금 금리가 다른 많은 금리의 벤치 마크 역할을하기 때문에 미국 연방 준비 은행의 조치에 의해 가장 큰 영향을받습니다. 연준이 금리를 인상 할 때 2 년 및 5 년 재무부 수익률이 가장 큰 영향을받습니다. 장기 채권 금리는 미국 경제의 강점과 인플레이션 전망에 가장 큰 영향을받습니다. 경제가 성장하고 있고 인플레이션이 2 % 이상이면 긴 채권 수익률이 하락할 가능성이 있습니다. 이러한 전략 및 기타 여러 경제 및 기술 요소는 스프레드 전략을 구현하는 데 관심이있는 투자자가 고려해야합니다.
