풋 / 콜 비율로 시장 방향 예측

대부분의 옵션 거래자는 레버리지 및 유연성 옵션 제공에 익숙하지만 모든 사람이 예측 도구로서의 가치를 알고있는 것은 아닙니다. 그러나 미래 시장 방향에 대한 가장 신뢰할 수있는 지표 중 하나는 풋 / 콜 옵션 거래량 비율로 알려진 모순적 조치입니다.

미국 주식 시장에서 풋 및 콜의 일일 및 주간 거래량을 추적함으로써 거래자의 감정을 측정 할 수 있습니다. 풋 바이어가 너무 많으면 일반적으로 시장 바닥이 가까워지고 있음을 알리는 반면, 콜 바이어가 너무 많으면 일반적으로 시장이 올라가고 있음을 나타냅니다. 그러나 2002 년의 약세 시장은이 지표의 임계 임계 값을 변경했습니다. 기본 풋 / 콜 비율 방법을 설명하고 주식 전용 일일 풋 / 콜 비율에 대한 새로운 임계 값을 포함합니다.

주요 테이크 아웃

• 미래 시장 방향에 대한 가장 신뢰할 수있는 지표 중 하나는 풋 / 콜 옵션 거래량 비율로 알려진 반대되는 감정 측정법입니다. 시장이 너무 강세 또는 약세를 보일 때 종종 발생하는 것처럼, 반전을위한 조건이 익어집니다.

군중에 대한 베팅

옵션 거래자, 특히 옵션 구매자는 가장 성공적인 거래자가 아닌 것으로 널리 알려져 있습니다. 균형 적으로, 옵션 구매자는 시간의 약 90 %를 잃습니다. 잘 거래하는 상인이 확실히 있지만, 대부분의 거래 상황은 그처럼 황량한 기록을 가지고 있기 때문에 옵션 상인의 입장과 거래하는 것이 합리적이지 않습니까? 반대되는 정서 풋 / 콜 비율은 옵션 거래 군중과 대결하기 위해 지불한다는 것을 보여줍니다. 결국, 옵션 군중은 일반적으로 잘못되었습니다.

1999 년 말과 새로운 밀레니엄 초에 옵션 구매자는 열광하고 기술 주식 및 기타 모멘텀 플레이에 대한 콜 옵션을 구매했습니다. 풋 / 콜 비율이 전통적인 약세 수준 아래로 밀렸을 때, 이 광란 한 옵션 구매자는 양이 도축으로 이어지는 것처럼 보였습니다. 그리고 통화 대비 구매 대금이 극도로 높을수록 시장은 롤오버되어 추락을 시작했습니다.

시장이 너무 강세 또는 약세를 보일 때 종종 발생하는 것처럼, 반전을위한 조건이 익어집니다. 불행하게도, 군중은 먹이기 열풍에 빠져 들어 눈에 띄지 않습니다. 대부분의 잠재적 구매자가 시장에있을 때 일반적으로 새로운 구매자의 잠재력이 한계에 도달하는 상황이 있습니다. 한편, 우리는 전망이 바뀌었기 때문에 잠재적 인 판매자가 많아서 이익을 얻거나 시장을 떠날 준비가되었습니다. 풋 / 콜 비율은 이러한 과매도 (매수 강세) 또는 과매 수 (매수 강세) 영역에있을 때 보유한 최상의 조치 중 하나입니다.

CBOE 풋 / 콜 비율 데이터

시장을 들여다 보면 미래의 방향에 대한 힌트를 얻을 수 있습니다. 풋 / 콜 비율은 투자자들이하는 일에 대한 훌륭한 창을 제공합니다. 통화 추론이 너무 많으면 풋 / 콜 비율이 낮아집니다. 투자자가 약세를 겪고 투기 투입이 과도 해지면 풋 / 콜 비율이 높아집니다. 그림 1은 2002 년 5 월 17 일 시카고 보드 옵션 거래소 (CBOE)의 일일 옵션 거래량을 나타냅니다. 차트에는 주식, 지수 및 총 옵션에 대한 풋 앤 콜 볼륨의 데이터가 표시됩니다.

이 특정 일의 주식 풋 / 콜 비율은 0.64, 인덱스 옵션 풋 / 콜 비율은 1.19, 총 옵션 풋 / 콜 비율은 0.72입니다. 아래에서 볼 수 있듯이, 우리는 감정의 극단을 결정하기 위해 이러한 비율의 과거 가치를 알아야합니다. 또한 데이터를 이동 평균으로 스무딩하여 쉽게 해석 할 수 있습니다.

시카고 보드 옵션 교환 (CBOE) 옵션 볼륨

	음량	P / C 비율
주식 옵션
풋	462, 520	-
전화	721, 163	.64
색인 옵션
풋	134, 129	-
전화	112, 306	1.19
총 옵션
풋	596, 669	-
전화	833, 624	.72