목차
- 외환 시장이란 무엇입니까?
- 외환의 역사
- 현물 시장과 선물 및 선물 시장
- 헤징을위한 외환
- 투기를위한 외환
- 자산 클래스로서의 통화
- 통화 거래가 가능한 이유
- 외환 거래 위험
- 외환 거래의 장단점
- 결론
외환은 외화와 교환의 포트만 토입니다. 외환은 일반적으로 상업, 거래 또는 관광 등 여러 가지 이유로 한 통화를 다른 통화로 변경하는 프로세스입니다. 최근 국제 결제 은행 (국가 중앙 은행의 글로벌 은행)의 3 년간 보고서에 따르면, 일일 외환 거래량은 평균 5.1 조 달러 이상이었습니다.
주요 테이크 아웃
- 외환 (FX 또는 외환이라고도 함) 시장은 서로 통화를 교환 할 수있는 글로벌 마켓 플레이스입니다. 전세계 무역, 상업 및 금융의 범위 때문에 외환 시장은 가장 큰 유동성 자산 시장 인 경향이 있습니다. 통화는 서로 환율 쌍으로 거래됩니다. 예를 들어, EUR / USD. 외환 시장은 현물 (현금) 시장과 선물, 선물, 옵션 및 통화 스왑을 제공하는 파생 상품 시장으로 존재합니다. 여러 가지 이유로 이벤트를 만들고 포트폴리오를 다양 화합니다.
외환 시장이란 무엇입니까?
외환 시장은 통화가 거래되는 곳입니다. 통화는 외국 무역 및 비즈니스를 수행하기 위해 환전되어야하기 때문에 통화는 환전 여부에 관계없이 전 세계 대부분의 사람들에게 중요합니다. 미국에 거주하고 있고 프랑스에서 치즈를 사고 자하는 경우, 치즈를 구매 한 회사 나 회사는 치즈에 대해 유로 (EUR)를 지불해야합니다. 이것은 미국 수입업자가 미국 달러 (USD)의 동등한 가치를 유로로 교환해야한다는 것을 의미합니다. 여행도 마찬가지입니다. 이집트의 프랑스 관광객은 현지에서 통용되는 통화가 아니기 때문에 피라미드를 보려고 유로를 지불 할 수 없습니다. 따라서 여행자는 현재 환율로 현지 통화 (이 경우 이집트 파운드)로 유로를 교환해야합니다.
이 국제 시장의 한 가지 독특한 측면은 외환을위한 중앙 시장이 없다는 것입니다. 오히려, 통화 거래는 전자식 장외 거래 (OTC)로 수행되는데, 이는 모든 거래가 하나의 중앙 거래소가 아닌 전 세계 거래자 사이의 컴퓨터 네트워크를 통해 발생한다는 것을 의미합니다. 시장은 하루 24 시간, 주 5 일 반 동안 영업하며, 런던, 뉴욕, 도쿄, 취리히, 프랑크푸르트, 홍콩, 싱가포르, 파리 및 시드니의 주요 금융 센터에서 전 세계적으로 통화가 거래됩니다. 모든 시간대. 즉, 미국의 거래일이 끝나면 도쿄와 홍콩에서 외환 시장이 새로 시작됩니다. 따라서 외환 시장은 하루 종일 매우 활발하게 활동할 수 있으며 가격 시세는 지속적으로 변경됩니다.
외환의 역사
수세기 전부터 뿌리를 추적 할 수있는 주식 시장과 달리, 오늘날 우리가 이해하는 외환 시장은 진정으로 새로운 시장입니다. 물론 가장 기본적인 의미, 즉 재정적 이점을 위해 한 통화를 다른 통화로 변환하는 사람들의 외환 거래는 국가들이 통화를 시작한 이후로 주변에있었습니다. 그러나 현대 외환 시장은 현대 발명품입니다. 1971 년 Bretton Woods에 합의한 후, 더 많은 주요 통화가 서로 자유롭게 떠 올랐습니다. 개별 통화의 가치는 다양하기 때문에 외환 서비스와 거래의 필요성이 생겨났습니다.
상업 및 투자 은행은 고객을 대신하여 외환 시장에서 대부분의 거래를 수행하지만 전문 및 개인 투자자를 위해 한 통화를 다른 통화와 거래 할 수있는 투기 기회도 있습니다.
현물 시장과 선물 및 선물 시장
실제로 기관, 기업 및 개인이 외환 거래를하는 세 가지 방법이 있습니다: 현물 시장, 선물 시장 및 선물 시장. 현물 시장에서 외환 거래는 항상 가장 큰 시장이었습니다. 왜냐하면 선물 및 선물 시장이 기반으로하는 "기본"실제 자산이기 때문입니다. 과거에, 선물 시장은 개인 투자자들이 더 오랫동안 이용할 수 있었기 때문에 거래자들에게 가장 인기있는 장소였습니다. 그러나 전자 거래와 수많은 외환 중개인의 출현으로 현물 시장은 활발한 활동을 보였으며 이제는 개인 투자자와 투기꾼이 선호하는 거래 시장으로서 선물 시장을 능가합니다. 사람들이 외환 시장을 언급 할 때, 그들은 보통 현물 시장을 언급합니다. 선물 및 선물 시장은 미래의 특정 날짜까지 외환 위험을 헤지해야하는 회사들에게 더 인기가 있습니다.
보다 구체적으로, 현물 시장은 현재 가격에 따라 통화가 매매되는 곳입니다. 수요와 공급에 의해 결정되는 가격은 현재 금리, 경제 성과, 지속적인 정치 상황에 대한 정서 (국내 및 국제적으로)와 한 통화의 다른 통화에 대한 미래의 성과에 대한 인식을 포함하여 많은 것들을 반영합니다.. 거래가 완료되면이를 "현물 거래"라고합니다. 한 당사자가 합의 된 통화 금액을 상대방에게 전달하고 합의 된 환율 값으로 지정된 금액의 다른 통화를받는 양방향 거래입니다. 포지션이 마감 된 후 결제는 현금으로 이루어집니다. 현물 시장은 일반적으로 미래가 아닌 현재의 거래를 다루는 시장으로 알려져 있지만, 이러한 거래는 실제로 결제에 이틀이 걸립니다.
현물 시장과는 달리, 선물 및 선물 시장은 실제 통화와 거래하지 않습니다. 대신 특정 통화 유형, 단위당 특정 가격 및 정산 날짜에 대한 청구를 나타내는 계약을 처리합니다.
선물 시장에서, 계약은 두 당사자 사이에서 OTC를 사고 팔아서 그들 사이의 계약 조건을 결정합니다.
선물 시장에서 선물 계약은 Chicago Mercantile Exchange와 같은 공공 상품 시장의 표준 크기 및 정산 날짜를 기준으로 구매 및 판매됩니다. 미국에서는 National Futures Association이 선물 시장을 규제합니다. 선물 계약에는 거래되는 단위 수, 배송 및 정산 날짜 및 사용자 정의 할 수없는 최소 가격 증분을 포함하여 특정 세부 사항이 있습니다. 거래소는 거래자와의 거래처로 작용하여 통관 및 결제를 제공합니다.
두 유형의 계약은 구속력이 있으며 일반적으로 계약이 만료되기 전에 매매 할 수 있지만 만기시 해당 거래소에서 현금으로 정산됩니다. 선물 및 선물 시장은 통화 거래시 위험으로부터 보호 할 수 있습니다. 일반적으로 대기업은 미래 환율 변동에 대비하기 위해이 시장을 사용하지만 투기꾼도이 시장에 참여합니다.
FX, 외환, 외환 시장 및 통화 시장이라는 용어가 종종 표시됩니다. 이 용어는 동의어이며 모두 외환 시장을 나타냅니다.
헤징을위한 외환
외국에서 사업을하는 회사는 국내 시장 밖에서 상품과 서비스를 사고 팔 때 통화 가치의 변동으로 인해 위험에 노출됩니다. 외환 시장은 거래 완료율을 고정시켜 통화 위험을 방지하는 방법을 제공합니다.
이를 달성하기 위해, 거래자는 선물 시장이나 스왑 시장에서 통화를 미리 사고 팔 수있어 환율이 고정됩니다. 예를 들어, 유로와 달러 (EUR / USD) 사이의 환율이 1 ~ 1 달러 인 경우 유럽에서 미국산 블렌더를 판매 할 계획을 가지고 있다고 상상해보십시오.
이 블렌더는 제조 비용이 $ 100이며, 미국 회사는 유럽에서 생산 된 다른 블렌더와 경쟁 할 수있는 € 150에 팔려고합니다. 이 계획이 성공하면 EUR / USD 환율이 고르기 때문에 회사는 $ 50의 수익을 올릴 것입니다. 불행하게도, EUR / USD 환율이 0.80이 될 때까지 유로화 대비 유로화 가치가 상승하기 시작하여 € 1.00를 구매하는 데 $ 0.80의 비용이 듭니다.
회사가 직면 한 문제는 블렌더를 만드는 데 여전히 100 달러의 비용이 드는 반면, 회사는 150 달러의 경쟁력있는 가격으로 만 제품을 판매 할 수 있다는 것입니다. 달러 강세는 예상보다 훨씬 적은 이익을 가져 왔습니다.
블렌더 회사는 유로를 단축하고 패리티 상태 일 때 USD를 구매함으로써 이러한 위험을 줄일 수있었습니다. 그렇게하면, 달러 가치가 상승하면, 거래 이익은 믹서기 판매로 인한 이익 감소를 상쇄 할 것입니다. USD의 가치가 떨어지면 환율이 유리할수록 믹서기 판매로 인한 이익이 증가하여 무역 손실을 상쇄합니다.
이러한 종류의 헤징은 통화 선물 시장에서 이루어질 수 있습니다. 트레이더의 이점은 선물 계약이 중앙 기관에 의해 표준화되고 정리된다는 것입니다. 그러나 통화 선물은 전 세계 은행 간 시스템에 분산되어 존재하는 선물 시장보다 유동성이 떨어질 수 있습니다.
투기를위한 외환
금리, 무역 흐름, 관광, 경제 강점 및 지정 학적 위험과 같은 요소는 통화 수요와 공급에 영향을 미치므로 외환 시장에서 매일 변동성이 발생합니다. 한 통화의 가치가 다른 통화에 비해 증가하거나 감소 할 수있는 변화로 이익을 얻을 수있는 기회가 있습니다. 한 통화가 약화 될 것이라는 예측은 통화가 쌍으로 거래되기 때문에 한 쌍의 다른 통화가 강화 될 것이라는 가정과 본질적으로 동일합니다.
두 통화 (AUD / USD) 사이의 환율이 0.71 ($ 1.00 AUD를 구매하려면 $ 0.71 USD가 필요함) 인 반면 호주에 비해 미국에서 금리가 상승 할 것으로 예상하는 상인을 상상해보십시오. 상인은 미국의 높은 금리가 USD에 대한 수요를 증가시킬 것이기 때문에 AUD / USD 환율은 AUD를 구매하기 위해 USD가 더 적고 더 강할 것이기 때문에 하락할 것이라고 믿고 있습니다.
거래자가 정확하고 이자율이 상승하여 AUD / USD 환율이 0.50으로 감소한다고 가정합니다. 이것은 $ 1.00 AUD를 사기 위해 $ 0.50 USD가 필요하다는 것을 의미합니다. 투자자가 AUD를 매도하고 USD를 오래 간다면 가치 변동으로 이익을 얻었을 것입니다.
자산 클래스로서의 통화
자산 클래스로서 통화에는 두 가지 특징이 있습니다.
- 두 통화 간의 이자율 차이를 얻을 수 있으며 환율 변경으로 이익을 얻을 수 있습니다.
투자자는 이자율이 높은 통화를 구매하고 이자율이 낮은 통화를 매도함으로써 서로 다른 두 국가의 두 이자율 차이로 이익을 얻을 수 있습니다. 2008 년 금융 위기 이전에는 금리 차이가 매우 크기 때문에 일본 엔 (JPY)을 약화시키고 영국 파운드 (GBP)를 사는 것이 매우 일반적이었습니다. 이 전략은 때때로 "무역 수행"이라고합니다.
통화 거래가 가능한 이유
인터넷 이전에 개인 투자자에게는 통화 거래가 매우 어려웠습니다. 외환 거래는 많은 자본이 필요했기 때문에 대부분의 통화 거래자는 대규모 다국적 기업, 헤지 펀드 또는 고액 순 개인이었습니다. 인터넷의 도움으로 개인 거래자를 대상으로 한 소매 시장이 등장하여 은행 자체 또는 2 차 시장을 만드는 중개인을 통해 외환 시장에 쉽게 접근 할 수 있습니다. 대부분의 온라인 중개인이나 딜러는 작은 계좌 잔고로 대규모 거래를 통제 할 수있는 개인 거래자에게 매우 높은 레버리지를 제공합니다.
외환 거래: 초보자 안내서
외환 거래 위험
거래 통화는 위험하고 복잡 할 수 있습니다. 은행 간 시장에는 다양한 수준의 규제가 있으며 외환 상품은 표준화되어 있지 않습니다. 세계의 일부 지역에서 외환 거래는 거의 완전히 규제되지 않습니다.
인터 뱅크 시장은 전 세계에서 서로 거래하는 은행으로 구성됩니다. 은행 자체는 주권 리스크 및 신용 리스크를 결정하고 수용해야하며, 가능한 한 안전을 유지하기 위해 내부 프로세스를 확립했습니다. 이와 같은 규정은 각 참여 은행의 보호를 위해 업계에서 부과됩니다.
시장은 특정 통화에 대한 제안 및 입찰을 제공하는 각 참여 은행에 의해 이루어 지므로 시장 가격 메커니즘은 수요와 공급을 기반으로합니다. 시스템 내에서 많은 거래 흐름이 있기 때문에, 불량 거래자가 통화 가격에 영향을 미치는 것은 어렵습니다. 이 시스템은 은행 간 거래에 액세스 할 수있는 투자자에게 시장에서 투명성을 창출하는 데 도움이됩니다.
대부분의 소규모 소매 상인은 상대적으로 작고 반 규제되지 않은 외환 중개인 / 상인과 거래합니다.이 중개인은 가격을 재 인용하고 때로는 자신의 고객과 거래 할 수 있습니다. 딜러의 위치에 따라 일부 정부 및 산업 규정이있을 수 있지만 전 세계적으로 이러한 보호 수단이 일치하지 않습니다.
대부분의 소매 투자자는 외환 딜러 조사에 시간을 투자하여 미국이나 영국 (미국과 영국의 딜러가 더 많은 감독을 받음) 또는 느슨한 규칙과 감독이있는 국가에서 규제되는지 확인해야합니다. 또한 시장 위기 또는 딜러가 파산 할 경우 어떤 종류의 계정 보호를 사용할 수 있는지 알아 보는 것이 좋습니다.
외환 거래의 장단점
장점: 외환 시장은 전 세계 일일 거래량면에서 가장 크므로 유동성이 가장 뛰어납니다. 대부분의 시장 상황에서 작은 스프레드.
과제: 외환 시장의 은행, 중개인 및 딜러는 많은 레버리지를 허용하므로 거래자가 상대적으로 적은 돈으로 큰 포지션을 통제 할 수 있습니다. 100: 1 범위의 레버리지는 높은 비율이지만 외환에서는 드문 일이 아닙니다. 거래자는 레버리지 사용과 레버리지가 계정에 발생할 수있는 위험을 이해해야합니다. 많은 양의 레버리지로 인해 많은 딜러가 예상치 못하게 해결되었습니다.
장점: 외환 시장은 하루 24 시간, 주 5 일 매일 거래되며 호주에서 시작하여 뉴욕에서 끝납니다. 주요 센터는 시드니, 홍콩, 싱가포르, 도쿄, 프랑크푸르트, 파리, 런던 및 뉴욕입니다.
과제: 통화 거래를 생산적으로하려면 경제적 기본과 지표에 대한 이해가 필요합니다. 통화 거래자는 통화 가치를 창출하는 기본을 파악하기 위해 다양한 국가의 경제와 상호 연결성을 이해해야합니다.
결론
거래자, 특히 자금이 제한된 사람들의 경우 다른 시장보다 외환 시장에서 소량의 일일 거래 또는 스윙 거래가 더 쉽습니다. 장기적인 지평과 더 큰 자금을 가진 사람들에게는 장기 펀더멘털 기반 거래 또는 캐리 트레이드가 수익성이있을 수 있습니다. 통화 가치와 기술 분석 경험을 이끄는 거시 경제적 기초를 이해하는 데 초점을두면 새로운 외환 거래자가 더 많은 수익을내는 데 도움이 될 수 있습니다.
