선물 할인이란 무엇입니까?
선물 할인은 통화의 선물 선물 또는 미래 선물 가격이 현물 가격보다 낮은 조건을 나타내는 용어입니다. 현재 국내 환율이 다른 통화에 비해 하락할 것이라는 시장의 표시입니다. 이 선물 할인율은 현재 현물 가격과 현물 가격과 주어진 기간 동안의 순이자 지불액을 같은 기간 동안의 선물 교환 계약 가격과 비교하여 측정됩니다. 선물 계약 가격이 스팟 플러스 예상이자 지불액보다 작 으면 선물 할인 조건이 존재합니다.
주요 테이크 아웃
- 선물 보험료는 선물환 계약과 통화 현물 가격의 비교에 존재하는 조건입니다.이 조건을 이해하려면 먼저 선물 계약이 무엇인지 이해해야합니다. 포워드 할인은 포워드 계약을 체결 한 사람들이 향후 어느 시점에서 교환하려는 통화가 감소 할 것으로 예상한다는 것을 의미합니다.
선물 할인 방법
그것이 종종 발생하지만, 선물 할인이 항상 환율의 하락으로 이어지지는 않습니다. 현물, 선물 및 선물 가격의 조정으로 인해 발생할 것으로 예상됩니다. 일반적으로 관련 양국 통화 간의 이자율 차이로 인해 발생할 수있는 변화를 반영합니다.
선물 통화 환율은 종종 통화의 현물 환율과 다릅니다. 통화의 선물 환율이 현물 환율보다 높으면 해당 통화에 대한 프리미엄이 존재합니다. 선물 환율이 현물 환율보다 낮 으면 할인이 발생합니다. 마이너스 프리미엄은 할인과 같습니다.
선물 할인 계산의 예
선물 환율 계산의 기본에는 통화 쌍의 현재 현물 가격과 두 국가의 이자율이 모두 필요합니다 (아래 참조). 일본 엔과 미국 달러 간의 교환에 대한이 예를 고려하십시오.
- 90 일 엔-달러 (¥ / $) 선물 환율은 109.50이며, 현물 환율 ¥ / $ 환율은 109.38입니다.
연간 순액 프리미엄 계산 = (109.50-109.38 ÷ 109.38) x (360 ÷ 90) x 100 % = 0.44 %
이 경우, 달러의 선물 가치가 스팟 값을 달러당 0.12 엔의 프리미엄으로 초과하기 때문에 달러는 엔에 비해 "강하다". 달러에 대한 선물 가치가 현물 가격보다 낮기 때문에 엔화는 할인 거래됩니다.
엔의 선물 할인을 계산하려면 먼저 엔당 달러의 관계로 엔의 선물환 및 현물 환율을 계산해야합니다.
- ¥ / $ 선물 환율은 (1 ÷ 109.50 = 0.0091324)입니다. ¥ / $ 현물 환율은 (1 ÷ 109.38 = 0.0091424)입니다.
엔화의 연간 순방향 할인 (달러 기준) = ((0.0091324-0.0091424) ÷ 0.0091424) × (360 ÷ 90) × 100 % = -0.44 %
1 년 이외의 기간을 계산하려면 다음 예와 같이 일 수를 입력합니다. 3 개월 Forward Forward: Forward Rate = 현물 요율에 (1 + 국내 요율 곱하기 90/360 / 1 + 외국 요율 곱하기 90/360).
순 이자율을 계산하려면 스팟 율에 이자율의 비율을 곱하고 만료까지의 시간을 조정하십시오.
순방향 요율 = 현물 요율 x (1 + 외국 이자율) / (1 + 국내 이자율).
예를 들어, 현재 미국 달러 대 유로 환율이 $ 1.1365라고 가정하십시오. 국내 이자율 또는 미국 이자율은 5 %이고, 이자율은 4.75 %입니다. 값을 방정식에 꽂으면 F = $ 1.1365 x (1.05 / 1.0475) = $ 1.1392가됩니다. 이 경우, 이는 선물 보험료를 반영합니다.
전달 계약이란 무엇입니까?
선물 계약은 특정 미래 날짜에 명확한 가격으로 통화를 구매 또는 판매하기 위해 두 당사자 간의 계약입니다. 이는 장외 (OTC) 시장에서 거래된다는 점에서 차이가있는 선물 계약과 유사합니다. 상대방은 공식 거래소를 통하지 않고 서로 직접 계약을 체결합니다.
선물 계약의 이점에는 조건, 금액, 가격, 만료 날짜 및 배달 기준의 사용자 정의가 포함됩니다. 배송은 현금 또는 기초 자산의 실제 배송일 수 있습니다. 미래 계약에 대한 단점은 2 차 시장이 제공하는 유동성의 부족을 포함합니다. 또 다른 결함은 중앙 청산 소의 결함으로, 더 높은 수준의 불이행 위험을 초래합니다. 결과적으로 선물 계약은 선물 계약만큼 소매 투자자가 쉽게 이용할 수 없습니다.
계약 선물 가격은 현물 가격과 동일 할 수 있지만 일반적으로 더 높으므로 프리미엄이 발생합니다. 스팟 가격이 선물 가격보다 낮 으면 선물 할인이 발생합니다.
투자자 또는 기관은 통화 이동을 헤지하거나 추측하기 위해 계약을 체결합니다. 고객과의 선물 계약에 투자하는 은행이나 기타 금융 기관은 이자율 스왑 시장에서 발생하는 통화 노출을 제거합니다.
