전달 스왑이란 무엇입니까?
지연 스왑이라고도하는 포워드 스왑은 미래에 고정 된 날짜에 자산을 교환하기위한 두 당사자 간의 계약입니다. 금리 스왑은 가장 일반적인 유형의 선물 스왑이지만 다른 금융 상품도 포함될 수 있습니다. 정방향 스왑의 다른 이름은 '정방향 시작 스왑'및 '지연된 시작 스왑'입니다.
정방향 스왑 이해
스왑은 두 당사자가 서로 다른 두 금융 상품에서 현금 흐름이나 부채를 교환하는 파생 계약입니다. 포워드 스왑은 투자자에게 투자 목표를 달성 할 수있는 유연성을 제공하는 전략입니다. 금융 기관은 위험을 헤지하고, 차익 거래에 참여하고, 필요에 따라 현금 흐름이나 부채를 교환 할 수있는 기능을 제공합니다.
이자율 스왑에서이자 지급의 교환은이 스왑에 대해 상대방이 합의한 미래 날짜에 시작됩니다. 이 스왑에서 유효 날짜는 거래 날짜 이후 보통 하루나 이틀을 초과하는 것으로 정의됩니다. 예를 들어, 스왑은 거래일로부터 3 개월 후에 효력을 발휘할 수 있습니다. 금리 나 환율이 미래에 변경 될 것이라는 기대로 오늘 헤지 또는 차입 원가를 수정하려는 투자자에게 유용합니다. 그러나 오늘 거래를 시작할 필요가 없으므로 "지연된 시작"또는 "지연된 시작"이라는 용어가 사용됩니다. 스왑 비율 계산은 표준 스왑 (바닐라 스왑)의 계산과 유사합니다.
순방향 스왑에는 이론적으로 여러 스왑이 포함될 수 있습니다. 다시 말해, 양 당사자는 사전 결정된 미래 날짜에 현금 흐름을 교환하기로 동의 한 다음 첫 번째 교환 날짜 이후의 다른 날짜에 대해 다른 현금 흐름 교환 세트에 동의 할 수 있습니다. 예를 들어, 투자자가 오늘부터 1 년부터 5 년 동안 헤지하기를 원할 경우, 이 투자자는 1 년 및 6 년 스왑을 모두 체결하여 포트폴리오 요구를 충족시키는 포워드 스왑을 만들 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 이연 스왑이라고도하는 포워드 스왑은 미래에 고정 된 날짜에 자산을 교환하기위한 두 당사자 간의 계약입니다.이자 지급 교환이 미래에 시작될 이자율 스왑은 가장 일반적인 유형입니다. 포워드 스왑: 포워드 스왑은 금융 기관이 위험을 헤지하고, 차익 거래에 참여하고, 필요에 따라 현금 흐름이나 부채를 교환 할 수있는 기능을 제공합니다.
전달 스왑 예
회사 A는 고정 금리로 1 억 달러의 대출을 받았으며 회사 B는 유동 이자율로 1 억 달러의 대출을 받았습니다. 회사 A는 6 개월 후 금리가 하락할 것으로 예상하므로 대출 금리를 줄이기 위해 고정 금리를 변동 금리로 전환하려고합니다. 한편, 회사 B는 금리가 앞으로 6 개월 동안 증가 할 것이라고 믿고 고정 금리 대출로 전환하여 부채를 줄이고 자합니다. 스왑의 핵심은 금리에 대한 회사 견해의 변화를 제외하고는 현재 현금 흐름의 실제 교환 (이 경우 6 개월)을 기다리는 동안 현재의 현금 흐름을 기다리는 것을 원한다는 것입니다. 현금 흐름 금액.
