H 주식 대 A 주식: 개요
중화 인민 공화국 (PRC)에서 상장 된 회사의 주식을 사는 것은 미국에서 주식을 사는 것만 큼 간단하지 않습니다. 미국의 공개 시장에서 거래되는 주식은 일반적으로 돈을 가진 사람이 이용할 수 있지만, 중국 주식 시장은 구매할 수있는 사람과 구매할 수있는 대상에 대해 엄격한 제한이 있습니다. 거래를 시작하거나 투자를 시작하고자하는지 아는 것이 중요합니다.
중국의 상장 기업은 일반적으로 세 가지 범주로 분류됩니다.
- A 주식은 선전 및 상하이 증권 거래소와 같은 중국 증권 거래소에서 거래되는 상장 된 중국 회사를 나타냅니다. 이 주식은 위안 인민폐 (CNY)로 거래되며, B 주식은 국내 상장 외국인 투자 주식입니다. 홍콩 거래소에서 거래되는 H 주식은 중국 법에 의해 규제되며 누구나 자유롭게 거래 할 수 있습니다. 이 주식은 홍콩 달러 (HKD)를 사용하여 거래됩니다.
상장 된 위치에 따라 세 주식 모두 인민폐 명칭을 가질 수 있지만 다양한 통화로 거래 될 수 있습니다.
주식
중국 주식은 상하이 또는 심천 증권 거래소에 상장 된 중국 본토에 본사를 둔 법인의 주식입니다. A 주식은 일반적으로 중국 본토 시민에게만 거래 할 수 있습니다. 그러나 이러한 회사에 대한 외국인 투자는 규제 된 구조를 통해 허용됩니다. 일부 기관 투자자는 QFII (Qualified Foreign Institutional Investors) 또는 기타 엄격한 거래 프로그램으로 자격이있을 수 있습니다. 일부 기관 투자자 만 QFII 자격을 취득했으며 중국 A 주식을 사고 팔 수 있습니다.
2007 년 이후 중국은 중국 본토 투자자들이 상하이 증권 거래소에 상장 된 회사의 A- 주 또는 H- 주를 매입 할 수있게했습니다. 그 전에 중국 본토 투자자들은 H 주식도 제공했지만 A 주식 만 구입할 수있었습니다. 외국 투자자들이 H 주식을 거래 할 수 있기 때문에 주식은 A 주식보다 유동적입니다.
A 주식은 중국 법에 따라 중국에서 발행되며 중국 위안 또는 인민폐로 표시됩니다. QFII 인증을받지 않은 미국 투자자의 경우, 이 주식에 액세스 할 수있는 유일한 방법은 신흥 시장 기금을 통하거나 미국 예금 영수증 (ADR)에 투자하는 것입니다.
MSCI 신흥 시장 지수
개별 외국인 투자자들에게 A 주에 돈을 넣을 수있는 더 큰 기회를 제공하기 위해 많은 노력이있었습니다. 투자자가 그렇게 할 수있는 한 가지 방법은 ETF (exchange-traded fund) 및 기타 자금과 같은 A 주식을 포함 할 수있는 다른 투자 기회를 살펴 보는 것입니다.
MSCI 신흥 시장 지수는 중국 시장에서 33 %의 비중을 차지하며 부분적으로 중국의 대형 A 주식을 포함합니다. 2019 년 2 월에이 회사는 2019 년 11 월까지 대형 A 주식의 비중을 5 %에서 20 %로 늘리겠다고 발표했다. 이는 투자자들로부터 호평을 받았다는 움직임이다. 이동이 끝날 무렵, 회사는 지수에 253 개의 대형주와 168 개의 미드 캡 A 주를 가질 것이라고 말했다.
B 주식
중국 법인으로 구성된 B 주식은 상장 거래소에 따라 미국 달러 (USD) 및 HKD와 같은 외화로 표시됩니다. B 주식은 외국인 투자자에게 더 널리 이용 가능합니다.
H 주식
중국 H 주식은 홍콩 증권 거래소에 상장 된 중국 상장 법인의 주식을 나타냅니다. H 주식은 중국 법에 따라 중국에서 발행되며 홍콩 증권 거래소의 상장 요건이 적용됩니다.
규칙에 따르면 연간 계정은 홍콩 또는 국제 회계 표준을 따라야합니다. 또한 회사의 정관에는 H 주를 포함하여 국내 주식 및 외국 주식의 다양한 성격과 각 구매자에게 부여 된 권리를 설명하는 섹션이 포함되어야합니다.
상하이 또는 심천 증권 거래소에 상장되고 중국 인민폐로 거래되는 A- 주와 달리 H- 주식은 홍콩 달러의 액면가로 거래되고 거래됩니다. H 주식 또한 모든 투자자가 거래 할 수 있습니다.
일반적으로 회사의 A- 주와 H- 주간에 가격 불일치가 있습니다. 또한 A주는 일반적으로 H 주에 프리미엄으로 거래됩니다.
특별 고려 사항
중국에 투자하는 한 가지 방법은 ADR (American Depositary Receipt)을 이용하는 것입니다. 외국 기업의 많은 주식을 나타내는 이러한 인증서는 미국 시장에서 거래됩니다. ADR은 외국 법인에 투자 할 수없는 투자자에 대한 제한을 제거합니다. 또한 미국 거래소에서 거래되기 때문에 미국 달러화로 평가되므로 가격 및 통화 가치 또는 거래소에 문제가 없습니다.
또 다른 고려 사항은 투자자에게 상호 시장 접근을 제공하도록 설계된 시스템 인 Shanghai-Hong Kong Stock Connect입니다. 이 시스템의 기본 개념은 상하이와 홍콩 증권 거래소를 연결하고 투자자가 자신의 브로커를 사용하여 각 시장에서 주식을 거래 할 수있는 기회를 제공하는 것이 었습니다. 2014 년에 설립 된 Stock Connect는 외국인에게 일반적인 제한없이 A 주를 구입할 수있는 기회를 제공합니다. 모든 거래는 홍콩 달러가 아닌 CNY로 수행됩니다.
주요 테이크 아웃
- A- 주식은 중국 본토에 본사를 둔 상하이 또는 선전 증권 거래소에 상장 된 회사의 주식입니다. A 주식은 일반적으로 중국 본토 시민에게만 거래 할 수 있습니다. 홍콩 증권 거래소에 상장 된 중국 기업의 H 주식은 시세로 홍콩 달러의 액면가로 거래됩니다..
