미국 재무부 장관 인 알렉산더 해밀턴 (Alexander Hamilton)의 주제에 관한 최근 뮤지컬이이 나라를 귀중한 서비스로 삼았다. 미국 태생이나 백인 남성이 30 % (오래 20 %가 될 것으로 예상)만이 아니라 미국의 창립에 대한 핵심 이야기를 내놓았다. 찬사와 집행 측면에서 생산의 압도적 인 성공은 Lin-Manuel Miranda의 업적이 얼마나 환영 받고 있으며 얼마나 드문지를 보여줍니다.
Wachtel은 월스트리트 브로커 인 William Constable이 1789 년 말 동료 Andrew Craigie에게 다음과 같이 편지를 썼다. "토요일 해밀턴과 함께 식사했다. 그는 공적인 신용을 유지하는 것에 대한 믿음이 강하다… "즉시 할 수는 없지만 반드시 자금을 조달해야합니다." Craigie와 그의 파트너는 주 부채로 10 만 달러를 소유했습니다.
Wachtel은 또한 해밀턴이 권력을 가진 사람들과 그의 계획에 대한 토대를 세우기를 방치하지 않았기 때문에 누군가가 세심하고 주도적이라고 주장합니다. "당신은 그것을 맥락에 두어야한다"고 Investopedia에 말했다. "해밀턴은이 작품을 만드는 데 집착했습니다. 이것은 그의 큰 꿈과 프로젝트였습니다." Wachtel은 컬럼비아 대학의 역사가 찰스 비어드 (Charles Beard)는 자신의 저서에서 20 세기 초 월스트리트와의 해밀턴의 가능한 담합에 대한 의문을 되살렸다 고 언급했다. 당시의 주요 금융가들과 협의하는 것은 재무부 행정에 대한 기본적인 지식 만 가지고있다. " 정치인들과 협의 할 때 비슷한 말이있을 수 있습니다.
그러나 첫 재무부 장관이 전례를 따르지 않았다는 점은 주목할 가치가있다. 그리고 해밀턴 자신도이 추측에 관여하지 않았지만 그가 운영 한 부서는 완전히 깨끗하지 않았을 수 있습니다. Wachtel은 William Duer가 해밀턴의 첫 재무부 장관으로 일하면서 크게 할인 된 부채를 사들 였다고 제안했다. 사실이든 아니든, Duer는 1790 년 4 월에 사임했다. Wachtel은 18 세기 표준까지도 그의 "공공 증권에 대한 광범위한 투자"가 너무 멀리 다리라고 지적했다. 재무부 재향 군인은 사무실을 떠난 후 월가의 첫 투기 거품을 터뜨려 해밀턴을 모퉁이에 밀어 넣고 거리의 첫 패닉을 일으켰다.
월스트리트의 첫 번째 붐과 흉상
그가 사임했을 때, Duer는 새로운 공화국에서 가장 부유 한 남자 중 한 명일 것입니다. 아마도 곧 자금이 조달 될 전쟁 부채에 정통한 투자 때문일 것입니다. 은퇴 할 준비가되지 않은 그는 뉴욕 은행의 주식을 시장에 내놓을 계획을 세웠다. 해밀턴이 주식을 구조화하여 투자자가 즉시 구매하고 할부로 지불 할 수 있었기 때문에 이러한 주식은 이미 1791 년에 짧은 투기 조증의 대상이었습니다.
Wachtel에 따르면, Duer는 월스트리트에 라이벌 은행이 일하고 있다고 확신하면서 Hamilton 은행의 주식을 떨어 뜨렸다. 한편 그는 가능한 많은 할인 주식을 확보하여 라이벌 은행 소문이 사라지고 주식이 다시 평가 될 때까지 기다릴 계획이었습니다.
Financial Founding Fathers의 저자 인 Robert Wright와 David Cowen은 약간 다른 방식으로 에피소드를 발표합니다. 밀리언 뱅크는 월스트리트 기업가들이 진심으로 제안한 것입니다. Duer는 그것을 통제하고 실패했고 대신 그것을 죽이기로 결정했습니다. 그의 말에서 단순히 뉴욕 은행을 모방하는 것이 아니라 "주식과 채권 시장을 효과적으로 소유하는 것"도 아니었다.
두 경우 모두 무모한 포기로 돈을 빌려 그의 계획에 자금을 조달했습니다. 은행이 그에게 대출을 중단했을 때, 그는 친구에게 돌아 섰다. 그들이 충분한 시간을 가졌을 때, 그는 뉴욕 인구의 더 많은 부분에서 높은이자를 얻었습니다. 1792 년 초에 일어난 거품은 전년도의 난쟁이였다. 해밀턴은 무서웠다. Wright와 Cowen은 새 프로젝트를 "모든면에서 악의적"이라고 부르는 편지를 인용했다. "모든 것에 야생의 바람을 불어 넣고" "공공 신용의 전체 시스템"을 위태롭게했기 때문이다. 그의 축복으로 뉴욕 은행과 미국 은행은 펀치 보울을 뽑아 대출을 요청하고 새로운 신용 문제를 줄였습니다.
Duer의 채권자, 즉 도시 전체가 갑자기 압박감을 느꼈습니다. 일부는 은행을 지불하기 위해 자산을 팔아야했습니다. 그의 상황은 빌려준 유가 증권과 함께 빌린 증권의 시장이 증발했다는 사실에 도움이되지 않았습니다. 그는 1792 년 3 월 채무 불이행으로 도시 경제가 자유 낙하했습니다. 그는 현대의 옵저버에 따르면 "가맹점, 과부, 고아, 정육점, 카르멘, 시장 여성, 심지어 바 우드 부인, 마카티 부인"으로부터 돈을 가져 갔다고 말했다.
"모든 얼굴은 우울하고, 개인 간의 모든 신뢰는 상실되고, 신용은 약해지며, 고통과 전반적인 파산은 매일 예상됩니다. 모든 사람들이이 저주받은 투기에서 도박을하게되었습니다."
듀어는 1799 년 채무자 형무소에서 죽었다. 그는 공황에 빠졌고 모든 것을 고려했다. 공황의 초기에는 담금질 몹이 그를 감옥에서 끌어 내기 위해 최선을 다했다.
월스트리트 발명
뉴욕 주의회는이 사건이 발생한 후 중개업을 완전히 금지하는 것에 대해 토론했습니다. 사업을 계속하기 위해 1792 년 5 월 24 명의 월스트리트 상인 그룹이 버튼 우드 계약에 서명했습니다.이 계약은 독립형, 회원 전용, 자체 정책이라는 중세 길드에 따라 산업을 설정했습니다. 외부인은 중개인과 거래를 할 수 있지만 위험은 본인이 감수해야합니다. Wachtel에 따르면이 자체 규제 프레임 워크는 New Deal까지 지속되었습니다.
해밀턴의 현대 비평가들은 채무를 파는 병사들과 농부들에게 알지 못하는 투기꾼들에게 채무를 팔기 위해해야 할 일이 있다고 주장했다. 해밀턴은 그렇게하면 위험한 선례가 될 것이라고 주장했다. 그는 1790 년에 그 아이디어를 썼습니다.
"공공 채무의 질 또는 국가의 주식을 파괴하는 원칙에 따라 진행되는데, 이는 돈의 목적, 즉 이체 의 보안 , 다른 하나는이 계좌에서 믿음의 위반이 포함되어 있기 때문에 자금의 자산 가치가 떨어지게되므로 대출 기관은 대출금에 대해 더 높은 보험료를 요구하고 신용 상태가 나빠질 때마다 다른 모든 불편을 겪게됩니다. "
해밀턴이 이기고 Wachtel은 그것이 그가 한 좋은 일이라고 생각합니다. 인 베스토 피디아는“빈곤국에서 막 강국으로 태어났다”며“강력한 사업이었다”고 말했다. 해밀턴의 행동은 중요한 선례를 설정했다. 국가는 부채를 갚을 것이다. 계약을 취소하고 재산권을 변경하기 위해 시장에 참여하지는 않을 것입니다. 그러나 해밀턴도 해로운 전례를 세웠습니다. 금융과 정부가 손을 잡고 권력을 가진 사람들은이 관계를 불이익으로 이익을 얻기 위해 사용할 수있었습니다. 월가는 정기적으로 일반 시민들에게 사치스러운 약속을 한 다음 그 아래에서 양탄자를 빼냅니다.
Wachtel은 Investopedia에 "Hamilton의 견해는 국가를 발전시키기 위해해야 할 일이었다"고 말했다.
미스터 버
해밀턴 은행 뉴욕은 오늘 뉴욕 은행 멜론 법인으로 살아 남았습니다. 백만 은행은 결코 결실을 맺지 않았음에도 불구하고 더 이상 월스트리트에서 유일한 은행은 아닙니다. BNY Mellon의 경쟁자 중 하나는 적절하게도 맨해튼 컴퍼니의 현대 화신이며, 1804 년 7 월 해밀턴을 사살 한 남자가 Aaron Burr에 의해 설립되었습니다. 해밀턴은 은행을 설립하려는 버의 시도를 막았 기 때문에 1799 년에 수도 회사를 시작했습니다. 그러나이 회사는 금속 파이프 대신 속이 빈 통나무를 사용하고 소수의 가정에만 서비스를 제공하면서 물에 최대한주의를 기울였습니다.
해밀턴은 버가 자신을 속이는 것을 깨달았으며 회사 헌장에 이름을 제외한 은행 역할을 할 수있는 조항을 숨겼습니다. 은행 합병이 불법 인 1955 년, 변호사는 버의 정통성을 channel 고 맨해튼 은행이 뉴욕시의 체이스 내셔널 뱅크와 합법적으로 합병 할 수 있다고 주장했다.. 합병 후 JPMorgan Chase & Co로 알려진 해밀턴의 유산은 한 가지 예외를 제외하고는 모든면에서 Burr의 제품을 능가합니다.
