Harry Markowitz는 누구입니까?
Harry Markowitz (1927-)는 현대 포트폴리오 이론을 고안하여 1952 년 재무 저널에 실린 "포트폴리오 선택"이라는 기사에서 학술계에 소개 된 노벨상을 수상한 경제학자입니다. Markowitz의 이론은 포트폴리오의 중요성을 강조했습니다. 위험, 증권 간의 상관 관계 및 다양 화. 그의 작품은 Merton H. Miller 및 William F. Sharpe와 공동으로 사람들의 투자 방식을 바 꾸었습니다. 이 세 지식인은 1990 년 노벨 경제상을 공유했습니다. Markowitz는 현재 샌디에고에있는 캘리포니아 대학교의 Rady School of Management 교수입니다.
해리 Markowitz는 설명했다
해리 마코 위츠 (Harry Markowitz)는 "존 버 (John Burr) 윌리엄스의 투자 가치 이론 을 읽는 동안 포트폴리오 이론의 기본 개념은 어느 날 오후 도서관에 나왔다. 윌리엄스는 주식의 가치가 미래의 현재 가치와 같아야한다고 제안했다. 배당금: 미래 배당금이 불확실하기 때문에 윌리엄스가 제안한 배당금으로 주식을 평가하겠다는 제안을 해석했지만 투자자가 유가 증권의 예상 가치에만 관심이 있다면 포트폴리오의 예상 가치에만 관심이있을 것입니다 포트폴리오의 예상 가치를 극대화하려면 단일 보안에만 투자하면됩니다."
"단일 보안"에 투자하는 것은 Markowitz에게는 의미가 없었습니다. 따라서 Markowitz는 위험, 수익, 분산 및 공분산의 개념에 기반을 둔 다각화의 기초를 가지고 현대 포트폴리오 이론을 개발하는 데 착수했습니다. Markowitz는 다음과 같이 설명합니다. "위험과 수익의 두 가지 기준이 있었기 때문에 투자자가 파레토의 최적 위험 반환 조합에서 선택한 것으로 가정하는 것이 당연합니다." Markowitz의 효율적인 집합으로 알려진 포트폴리오의 최적의 리스크-반환 조합은 평균-분산 포트폴리오 구성을 기반으로 주어진 수준의 리스크에 대한 최대 수익률의 효율적인 경계에 있습니다. Markowitz가 혁명을 일으킨 평균 분산 포트폴리오 이론은 결국 투자 관리 실무의 핵심 구성 요소 인 자본 자산 가격 책정 모델의 개발로 확장되었습니다.
