AT & T Inc. (T)는 처음 입찰한지 20 개월 만에 Time Warner Inc. (TWX)의 850 억 달러 인수를 마감했습니다. 그러나 기뻐하는 것은이 두 회사 만이 아닙니다. Highfields Capital, Baupost Group, TCI Fund Management, Pentwater Capital Management 및 Canyon Capital Advisors LLC를 포함한 헤지 펀드는 법원이 정부 독점 금지 주장에 대해 판결을 내릴 것이라고 Time Warner 베팅에 큰 지분을 투자했으며 이제 그 베팅이 지불 한 후 월스트리트 저널에 따르면 화요일 오후 늦게 판사의 결정.
캐년 잭팟
타임 워너의 주가는 판결에 따라 약 4 % 상승하여 캐년 캐피탈은 수요일에 2, 700 만 달러의 종이 수익을 올릴 수있었습니다. 헤지 펀드의 세 번째로 큰 보유자 인 Time Warner는 지난 주에 4 천만 달러의 캐년과 연초부터 총 7 천 5 백만 달러의 수익을 올렸습니다.
그 사건에 가까운 사람은 캐년이 정부가 관련 두 회사만큼 강력한 사례를 가지고 있지 않다고 믿었고 법원이 합병을 판결하더라도 타임 워너의 자산은 인수 대상이 될만큼 가치가 있다고 말했다 저널에 따르면 다른 회사를 위해. (참조: AT & T 및 Time Warner Merger 사례: 알아야 할 사항 ).
큰 말뚝, 큰 횡재
전체적으로 헤지 펀드는 수요일 종가와 수요일 종가 사이에 약 29 억 달러 증가한 Time Warner의 지분 20 %를 보유하고 있습니다. Bloomfield에 따르면 3 월 31 일 현재 Highfields는 Canyon Capital의 1.2 %보다 큰 지분을 1.6 % 보유하고 있으며, Baupost, TCI 및 Pentwater는 각각 1 %, 1 % 및 0.8 %의 지분을 보유하고 있습니다..
그러나 회사의 주식을 오래 사는 것은 헤지 펀드가 이익을 얻는 한 가지 방법 일뿐입니다. 헤지 펀드가 옵션과 다른 유형의 파생 상품을 사용하여 더 많은 노출을 얻었을 가능성이 있다고 거래자들에 따르면 전체 지분의 20 %가 아마도 거래에 대한 최소 노출 일 것입니다.
일부는 인수 합병 차익 거래라고 알려진 전략을 통해 이익을 얻었을 것인데, 인수 합병 회사 (AT & T)를 목표로 삼고 목표를 오래 유지하는 경우 (Time Warner). AT & T의 주가는 연중 약 16 % 하락했으며 법원 판결에 따라 4 % 이상 급락했다. (참조: 법원 승리에도 불구하고 20 % 하락한 AT & T 주식 ).
헤지 펀드 상승
이번 거래에서 헤지 펀드가 큰 이익을 낸 것은 2013 년 이후 업계 최고의 해를 보냈을 때 추가 보너스 일뿐입니다. 2017 년 동안 모든 전략에서 헤지 펀드는 8.5 %의 수익을 달성했으며 이는 전년도 5.4 %의 수익보다 눈에 띄게 개선되었습니다 파이낸셜 타임즈에 따르면
그들이 이런 종류의 수익 등을 계속 떨쳐 낼 수 있다면 헤지 펀드는 투자자들에게 (적어도 수익을 고려한) 악명 높은 수수료가 실제로 가치가 있다고 설득 할 수 있습니다.
