머니 마켓 펀드는 거의 모든 투자 포트폴리오에서 중요한 역할을하는 유용한 수단입니다. 그러나 투자 목표에 맞는지 여부와 방법을 결정하려면 이러한 자금의 특성을 이해해야합니다.
머니 마켓 펀드는 무엇입니까?
머니 마켓 펀드는 현금 및 현금 등가 증권에만 투자하는 뮤추얼 펀드이며, 이를 머니 마켓 상품이라고도합니다. 이 차량은 신용도가 높은 매우 유동적 인 단기 투자입니다.
머니 마켓 펀드는 일반적으로 다음과 같은 수단에 투자합니다.
증권 거래위원회 (SEC) 규칙에 따라 펀드 포트폴리오는 가중 평균 성숙도 (WAM)를 60 일 이하로 유지해야합니다.
다른 뮤추얼 펀드와 마찬가지로, 머니 마켓 펀드는 상환 가능한 단위 (주)를 투자자에게 발행하며 SEC가 정한 지침을 따라야합니다. 뮤추얼 펀드의 모든 속성은 순자산 가치 (NAV)와 관련된 한 가지 예외를 제외하고 머니 마켓 뮤추얼 펀드에 적용됩니다. 이 예외에 대해서는 나중에 자세히 살펴 보겠습니다.
머니 마켓 펀드 vs. 머니 마켓 계좌
그것들은 매우 비슷하게 들리지만, 머니 마켓 펀드는 머니 마켓 계좌 (MMA)와 다릅니다. 주요 차이점: 전자는 펀드 회사가 후원하고 교장을 보장하지 않으며, 후자는 금융 기관이 제공하는이자 적립 저축 계좌는 거래 권한이 제한적이며 FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation)에 의해 보장됩니다. 머니 마켓 계좌는 일반적으로 은행 저축 계좌보다 높은 이율을 지불하지만 CD 나 머니 마켓 펀드의 총 수익보다 약간 낮은 이율을 지불합니다.
또한, 머니 마켓 계좌는 수표 작성을 통해 계좌 잔액에 대한 접근성을 제한하는 반면, 머니 마켓 자금 인출은 일반적으로 주문형으로 제공됩니다. 일부 은행은 MMA에 대한 명세서주기 당 최대 6 번의 출금을 허용하는 반면 다른 은행은 수표 작성 옵션을 전혀 제공하지 않습니다. 많은 머니 마켓 펀드는 무제한 수표 발행을 제공하지만 최소 금액으로 수표를 작성해야합니다.
머니 마켓 펀드의 독특한 자질
머니 마켓 펀드는 세 가지 이유로 특별합니다:
1. 안전
이 펀드가 투자하는 유가 증권은 안정적이고 일반적으로 안전한 투자입니다. 머니 마켓 증권은 만기가 짧은 고정 수익을 제공합니다. 은행, 대기업 및 정부가 발행 한 부채 증권을 구매함으로써 화폐 시장 자금은 채무 불이행 위험이 낮으며 여전히 합리적인 수익을 제공합니다.
2. 낮은 초기 투자
머니 마켓 증권은 일반적으로 대다수의 개인 투자자가 구매하기 어려운 최소 구매 요구 사항을 가지고 있습니다. 반대로, 머니 마켓 펀드는 평균 뮤추얼 펀드 최소 요구 사항보다 훨씬 낮은 요구 사항을 갖습니다. 결과적으로, 머니 마켓 펀드는 더 낮은 임계 값에서 머니 마켓 투자와 관련된 안전을 활용할 수 있습니다.
3. 접근성
머니 마켓 펀드 주식은 언제든지 사고 팔 수 있으며 시장 타이밍 제한이 적용되지 않습니다. 이러한 자금의 대부분은 수표 쓰기 권한을 제공하고 투자자에게 당일 결제를 제공하며 이는 머니 마켓 증권 거래와 유사합니다.
과세 대상 vs. 면세 머니 마켓 펀드
머니 마켓 펀드는 과세 및 면세의 두 가지 범주로 나뉩니다. 과세 대상 펀드를 구매하는 경우, 펀드의 모든 반품에는 일반적으로 주 및 연방 세금이 적용됩니다.
과세 자금은 주로 미국 재무부 증권, 정부 기관 증권, 재구매 계약, CD, 상업용 서류 및 은행가의 수락에 투자합니다. 많은 다른 유형의 투자는 과세 대상 머니 마켓 펀드를받을 자격이 있습니다. 예를 들어, 주택 부문을 좋아한다면 Fannie Maes에만 투자하는 머니 마켓 펀드를 구입할 수 있습니다.
면세 기금은 많은 옵션을 제공하지 않습니다. 이 펀드는 연방 세금 면제 기관 (지자체 증권)이 발행 한 단기 부채 의무에 투자하며 수익률이 낮습니다. 경우에 따라 주 및 지방 세금이 모두 면제되는 면세 기금을 구입할 수 있습니다. 그러나 이러한 종류의 면제는 표준이 아닌 예외입니다.
면세 머니 마켓 펀드 수익률 계산
두 펀드의 수익률을 스스로 비교할 수는 없습니다. 대신 면세 수익률을 해당 과세 대상 수익률로 변환해야합니다. 이것은 다음 방정식으로 수행 할 수 있습니다.
의 과세 대상 수익률 = (1- 마진 세율) 면세율
예를 들어, 24 % 세금 괄호 안에 있고 수익률이 1.5 % 인 과세 대상 머니 마켓 펀드와 수익률이 1.3 % 인 면세 펀드 중에서 선택해야한다고 가정합니다. 면세 수익률을 과세 대상 수익률로 변환하면 (위의 공식 사용) 1.71 %가됩니다.
의 0.013 ÷ (1−0.24) = 0.0171
따라서 세금 선택이 더 나은 수익률을 제공하기 때문에 면세 화폐 시장은 갈 길입니다. 납세자가 높을수록 과세 대상 수익률이 높아집니다.
머니 마켓 펀드 리스크
경고가없는 자산은 없습니다. 머니 마켓 펀드에 투자하기 전에 다음과 같은 세 가지 관심 분야에주의하십시오.
비용 비율
일반 뮤추얼 펀드와 마찬가지로 머니 마켓 펀드는 비용이 있습니다. 평균보다 높은 비용 비율을 가진 펀드는 상대적으로 낮은 수익을 낼 것입니다.
투자 목표
위험 요소
그것들은 상대적으로 위험이 적지 만 머니 마켓 펀드에는 위험이 없습니다. 1994 년, 덴버의 커뮤니티 뱅크 미국 정부 머니 마켓 펀드는 포트폴리오를 지배하는 파생 상품의 가격이 크게 떨어졌을 때 어려움을 겪었습니다. 증권 거래위원회는 기금을 청산했으며, 투자자 (모든 기관)는 달러로 0.94 달러를 받았습니다.
가장 최근의 경우, 예비 예비 기금은 2008 년 9 월에 실패했습니다.이 유명한 기금은 Lehman Brothers에 수억 건의 단기 대출을 보유했으며, 그 투자 회사가 파산했을 때 예비 투자자들 사이에서 당황한 파동이 일어났습니다. 펀드의 주가는 $.97로 떨어졌다. 구속을 충족시킬 수 없었던 리저브는 결국 접어야했습니다. 산업 붕괴를 피하기 위해 미국 재무부는 다른 자금 시장 자금을 투입하고 보장해야했습니다.
머니 마켓 펀드의 순자산 가치 (NAV)가 유지해야하는 전통적인 $ 1 수준 아래로 떨어지면 펀드 청산으로 이어지는 소위 "벅을 깨는 것"은 원격 가능성 일 것입니다. (Community Bankers와 Reserve Primary는 1983 년으로 거슬러 올라가는 머니 마켓 펀드의 역사에서 유일하게 기록 된 두 가지 실패입니다.) 그러나 모든 투자에는 다소 위험이 따르며 심지어 보수적 인 투자도 포함되어 있습니다.
결론
펀드 마켓 펀드를 투자 수단으로 사용하든 적절한 보안 구매를 기다리는 동안 돈을 숨길 수있는 임시 장소로 사용하든 특정 펀드, 그 특성, 투자 전략 및 비용이 다른 차량과 비교되는 방식. 머니 마켓 펀드는 종종 현금과 동일하게 선전됩니다. 그들은 아니야. 투자도없고 원하는 것도 아닙니다. (관련 독서는 "CPFXX, SPAXX, VMFXX: 최고 정부 자금 시장 자금"참조)
