월스트리트는 미국에 기반을 둔 투자자들의 태도와 거래 패턴에 거의 독점적으로 초점을 맞추는 반면, 해외에서 구매가 급증하는 것은 미국 주가의 강세를 간과하고 있습니다. 월스트리트 저널 (Wall Street Journal)이 상세 보고서에서 인용 한 바와 같이, 미국 재무부에 의해 수집 된 가장 최근의 자료에 따르면, 외국인 개인 투자자에 의한 미국 주식 보유는 7 월 7, 7 조 달러로 사상 최대치 인 2012 년보다 2 배 이상 높은 수치에 도달했다. 아래에 요약되어 있습니다.
BNP Paribas Asset Management의 아시아 태평양 지역 다중 자산 퀀트 솔루션 책임자 인 Paul Sandhu는“지난 10 년간 발생한 결과는 미국과 함께 제공되는 안전과 높은 수익률이 관련되어 있다는 것입니다. “보통 안전을 생각할 때는 낮은 수익률과 동일합니다. 그러나 그것은 사실이 아니었다”고 덧붙였다. 특히 S & P 500 지수는 2019 년을 포함하여 지난 10 년 중 9 년 동안 미국 이외의 주식보다 실적이 우수했습니다.
주요 테이크 아웃
- 외국인 개인 투자자의 미국 주식 보유는 기록적인 수준이며, 미국 주식 시장은 더 나은 수익과 위험을 제공합니다. 미국 주식은 지난 10 년간 해외 주식을 겨냥했습니다. 미래의 성장 전망도 더 강력합니다.
투자자의 의의
홍콩 JPMorgan Asset Management의 글로벌 시장 전략가 한나 앤더슨 (Hannah Anderson)은“미국 주식 시장과 다른 국가의 성장 전망 사이에는 실질적인 차이가있을 것”이라고 말했다. 현재 높은 평가 치에도 불구하고 미국 주식은 다른 선진국에 비해 GDP 성장률이 높고 노동 시장이 강하며 소비자 지출이 강력하다는 점에서 외국인 투자자들에게 매력적입니다.
분석가들 사이의 합의는 FactSet Research Systems의 데이터에 따라 2020 년 S & P 500의 EPS가 9.7 % 증가 할 것을 요구합니다. 주요 해외 지수의 비교 수치는 유럽의 STOXX 600의 8.6 %, 일본의 Nikkei 225의 2.6 %입니다.
2008 년 금융 위기 이후 미국 경제 및 은행 시스템은 유럽보다 훨씬 빠른 반등을 보였습니다. 실제로 위기 이후 미국 은행들은 국제적으로 점점 더 지배적이되고 있으며, 작고 수익성이 낮은 유럽 경쟁자들은 저널의 또 다른 보고서에 따르면 경쟁력이 떨어지고 미국 시장에서 후퇴하도록 강요 당했다. 한편, 일본은 수십 년 동안 경기 침체에 빠져 있으며 끝이 없습니다.
또한 미국은 금융 시장을 포함하여 세계 경제 환경을 변화시키는 기술 붐을 주도했습니다. 또한 소위 FAAMG 그룹과 같은 미국 기반의 거대 기술 회사는 전 세계 기술 리더이며 미국 내에서 가장 크고 영향력있는 회사 중 하나입니다.
이 모든 결과로, 외국 민간 투자자들은 미국 주식의 순 구매자가되어 미국 시장에 추가적인 자극을 줄 것입니다. 또한 위에서 언급 한 7.7 조 달러의 수치에는 주권 부 기금과 중앙 은행의 보유가 포함되지 않습니다. 결과적으로 미국 주식의 총 국제 보유 및 향후 잠재적 구매는 아마도 훨씬 클 것입니다.
2019 년 2 분기 외국 투자자가 다른 저널 기사에 따르면 미국 상업용 부동산의 순매도 자 였기 때문에 부동산은 상반된 추세의 예입니다. 2013 년 이후 1 분기에 순 판매자였습니다. 그러나이 분기에 미국의 상업용 부동산에 대한 순 노출을 80 억 달러 줄 였을 때, 이 투자자들은 외국 구매가 활발한 미국 주식과 채권으로 재배치 할 자금을 확보 한 것으로 보입니다.
앞서 찾고
미국 주식에 대한 또 다른 수요의 원천은 지정 학적 긴장과 해외 성장 둔화에 관심이있는 국제 주식을 줄이려는 미국에 기반을 둔 투자자들로부터 비롯됩니다. 재무 고문 스콧 핸슨 (Scott Hanson)은 CNBC에“사람들은 예전보다 많은 외국 주식을 원하지 않는다”고 말했다. 그는“많은 사람들이 그 위험을 감수해야 할 점에 대해 의문을 갖고 있다고 생각합니다.
미국 경제에 장기적으로 부정적으로 작용할 수있는 것은 외국인 직접 투자의 감소입니다. 2015 년에는 4, 440 억 달러에 달한 후 2016 년과 2017 년에 급락하여 CNN 당 2015 년 최고치보다 38 % 낮은 2018 년에는 2, 960 억 달러로 부분적으로 회복했습니다. 당연히 가장 큰 하락은 중국 투자에서 비롯되었다.
