홈 바이어스 란 무엇입니까?
주택 편향은 투자자들이 포트폴리오의 대부분을 국내 주식에 투자하여 외국 주식으로의 다각화의 이점을 무시하는 경향이 있습니다. 이 편견은 원래 법적 제한 및 추가 거래 비용과 같은 외국 주식 투자와 관련된 추가 어려움으로 인해 발생했다고 믿어졌습니다. 다른 투자자들은 미지의 상태로 옮기기보다는 이미 익숙한 것에 투자하는 것을 선호하기 때문에 단순히 가정 편견을 보일 수 있습니다.
홈 바이어스 이해
외국인 주식에 대한 투자는 내수 시장 변화에 의한 외국인 투자의 영향을 덜 받기 때문에 포트폴리오의 체계적인 위험을 줄이는 경향이 있습니다. 그러나 전 세계 투자자들은 특정 국내 주식에 투자하는 경향이 있습니다. 예를 들어, 1980 년대 후반의 한 학문 연구에 따르면 스웨덴은 전 세계 주식 가치의 약 1 %에 해당하는 자본을 보유하고 있지만 스웨덴 투자자는 거의 독점적으로 국내 투자에만 돈을 투자합니다.
"No Place Like Home: Mutual Fund Manager Portfolio Choice의 친숙 함"이라는 제목의 2012 인디애나 대학교 연구에 따르면 일부 전문 미국 뮤추얼 펀드 매니저는 포트폴리오 결정에서 개별 투자자와 동일한 행동 편향을 보일 가능성이 높습니다. 경험이 부족한 관리자들 사이에서는 편견이 더 강했지만 평균 자금이 관리자의 고국에서 주식에 비해 과체중 인 것으로 나타났습니다.
거래 비용과 생소함은 투자자들에게 주요 장애물이었습니다. 이제 뮤추얼 펀드와 ETF (exchange-traded fund)는 국제 투자에 대해 상대적으로 쉽고 저렴한 방법으로 다양하게 접근하기가 어렵습니다. 또한 국제적으로 초점을 맞춘 금융 매체와 정보의 자유로운 흐름으로 외국 주식의 소유 및 모니터링이 훨씬 쉬워졌습니다.
홈 바이어스가 다각화에 미치는 영향
다각화는 다양한 자산 유형, 지역 및 산업에 투자를 할당함으로써 위험을 줄입니다. 시장 이벤트가 전체 포트폴리오에 쇠약하게 작용할 수있는 가능성을 줄이기 위해 다른 영역에 투자하여 수익을 극대화하는 것을 목표로합니다. 특정 국가 나 지역을 넘어 투자하지 않으면 서 투자자는 국내 시장과 경제의 움직임에 너무 집중되어 포트폴리오의 변동성 위험 수준을 높일 수 있습니다. 투자자가 세계적으로 제대로 다각화되지 않으면 빠르게 성장하는 시장에 투자 할 기회를 놓칠 수 있습니다.
외국 시장에 대한 투자는 국내 성과와 밀접한 관련이없는 경향이 있기 때문에 다각화 혜택을 얻을 수 있습니다. 예를 들어, 미국 경제의 경기 침체는 중국 경제에 너무 부정적인 영향을 미치지 않을 수 있습니다. 따라서 중국 주식에 대한 투자를 보유하면 미국 경제의 부정적인 변화로 인해 손실에 대해 투자자를 보호 할 수 있습니다.
