금리는 공공 금융 거래소에서 정부 증권을 매매하는 공개 시장 운영 (OMO)에 의해 간접적으로 영향을받습니다.
OMO는 통화 정책의 도구로서 중앙 은행이 경제에서 화폐 공급을 통제 할 수 있도록합니다. 계약 정책에 따라 중앙 은행은 공개 시장에서 유가 증권을 판매하여 유통되는 금액을 줄입니다. 확장 통화 정책은 유가 증권 구매와 화폐 공급 증가를 수반합니다. 화폐 공급의 변화는 은행이 서로에게 빌려주는 금리에 영향을 미친다. 이는 수요와 공급의 기본 법칙을 반영한 것이다.
미국에서 연방 기금 금리는 은행이 준비금 요건을 충족하기 위해 하룻밤 사이에 서로 준비금을 빌리는 이자율입니다. 이것은 OMO를 수행 할 때 연방 준비 은행이 목표로하는 이율입니다. 은행이 제공하는 단기 금리는 연방 기금 금리를 기준으로하므로 연준은 유가 증권의 매매로 소비자와 기업이 직면 한 금리에 간접적으로 영향을 줄 수 있습니다.
실제 사례
1979 년, 폴 볼커 회장 하의 연준은 OMO를 도구로 사용하기 시작했습니다. 인플레이션을 막기 위해 연준은 화폐 공급을 줄이기 위해 유가 증권을 판매하기 시작했습니다. 준비금은 연방 기금 금리를 20 % 나 올릴 정도로 줄어 들었습니다. 1981 년과 1982 년은 현대사에서 가장 높은 금리 중 일부를 보였으며 평균 30 년 고정 모기지 금리는 18 % 이상으로 상승했습니다.
반대로 연준은 2008 년 경기 침체에 대응하여 1 조 달러 이상의 유가 증권을 매입했습니다. 양적 완화라고 불리는이 확장 정책은 화폐 공급을 늘리고 금리를 낮추었습니다. 저금리는 사업 투자와 주택 수요를 자극하는 데 도움이되었습니다.
