정보를 잘 알고있는 투자자는 포트폴리오의 예상 수익 (예상되는 성능과 전체 이익 또는 손실)을 자연스럽게 알고 싶어합니다. 기대 수익은 바로 다음과 같습니다. 과거 수익률을 기반으로하고 기대치를 생성하는 데 사용되므로 보장되지는 않지만 예측은 아닙니다.
주요 테이크 아웃
- 포트폴리오의 기대 수익률을 계산하려면 투자자가 각 보유 자산의 예상 수익률과 각 보유 자산의 전체 가중치를 계산해야합니다. 기본 예상 수익률 공식에는 포트폴리오의 각 자산 가중치에 예상 수익을 곱한 값이 포함됩니다. 예상 수익률은 일반적으로 과거 데이터를 기반으로하므로 보장되지 않습니다.
예상 수익을 계산하는 방법
포트폴리오의 예상 수익률을 계산하려면 투자자는 포트폴리오의 각 유가 증권의 예상 수익률과 포트폴리오의 각 유가 증권의 전체 가중치를 알아야합니다. 즉, 투자자는 각 유가 증권의 예상 수익률 (RoR)의 가중 평균을 더해야합니다.
투자자는 과거에 사실로 입증 된 것이 미래에도 계속 입증 될 것이라는 가정에 기초하여 유가 증권의 예상 수익률 추정치에 기초합니다. 투자자는 시장의 구조적 관점을 사용하여 예상 수익을 계산하지 않습니다. 대신, 그는 각 유가 증권의 가치를 가져 와서 유가 증권의 총 가치로 나누어 포트폴리오의 각 유가 증권의 가중치를 찾습니다.
각 유가 증권의 예상 수익률을 알고 각 유가 증권의 가중치를 계산 한 후에 투자자는 각 유가 증권의 예상 수익률에 동일한 유가 증권의 가중치를 곱한 다음 각 유가 증권의 상품을 더합니다.
기대 수익에 대한 공식
포트폴리오에 세 가지 유가 증권이 있다고 가정 해 봅시다. 예상 수익에 대한 방정식은 다음과 같습니다.
의 예상 반환 = WA × RA + WB × RB + WC × RC 여기서: WA = 보안 가중치 ARA = 예상 보안 리턴 AWB = 보안 가중치 BRB = 예상 보안 리턴 BWC = 보안 가중치 CRC = 예상 보안 C
예상 수익률은 과거 데이터를 기반으로하므로 투자자는 현재 투자 환경에서 각 보안이 과거 수익률을 달성 할 가능성을 고려해야합니다. 채권과 같은 일부 자산은 과거 수익과 일치 할 가능성이 높지만 주식과 같은 다른 자산은 매년 더 광범위하게 변할 수 있습니다.
기대 수익률의 한계
시장은 변동이 심하고 예측할 수 없기 때문에 예상되는 증권의 수익률을 계산하는 것이 확실합니다. 결과적으로 전체 포트폴리오의 예상 수익률이 부정확 할 수 있습니다.
기대 수익률이 완전한 그림을 그리지는 못하므로, 이를 기반으로 투자 결정을하는 것은 위험 할 수 있습니다. 예를 들어, 기대 수익률은 변동성을 고려하지 않습니다. 매년 높은 이익에서 손실까지의 유가 증권은 낮은 범위에 머무르는 안정적인 수익과 동일한 기대 수익을 가질 수 있습니다. 그리고 기대 수익률은 과거 전망이므로 현재 시장 상황, 정치 및 경제 환경, 법적 및 규제 변화 및 기타 요소를 고려하지 않습니다.
