배당금이 주가에 미치는 영향

배당금은 다양한 방식으로 기초 주식의 가격에 영향을 줄 수 있습니다. 특정 주식의 배당 이력이 인기에서 일반적인 역할을하는 반면, 배당의 선언 및 지불은 시장 가격에 구체적이고 예측 가능한 영향을 미칩니다.

배당금의 작동 방식

투자자들에게 배당은 인기있는 투자 수입원이됩니다. 발행 회사에게는 지원에 대해 감사하고 추가 투자를 장려하는 방법으로 주주에게 이익을 재분배하는 방법입니다. 배당금은 회사의 성공을 알리는 역할도합니다. 배당금은 회사의 이익 잉여금으로 발행되기 때문에 실질적으로 수익성이 높은 회사에만 일관성이있는 배당금을 발행합니다.

배당은 종종 현금으로 지급되지만 추가 주식의 형태로 발행 될 수도 있습니다. 두 경우 모두 각 투자자가받는 금액은 현재 소유 지분에 따라 다릅니다.

회사가 100 만 주를 보유하고 있고 50 센트 배당을 선언하면 100 주를 보유한 투자자는 50 달러를 받고 회사는 총 50 만 달러를 지불합니다. 대신 10 %의 주식 배당을 발행하면, 동일한 투자자는 10 개의 추가 주식을 받고 회사는 총 100, 000 개의 새로운 주식을 차지합니다.

배당 심리학의 효과

일관된 배당을 지불하는 주식은 투자자들 사이에서 인기가 있습니다. 보통주에 대한 배당은 보장되지 않지만, 많은 회사는 매년 일관되고 때로는 배당금을 늘려 주주에게 보상하는 것을 자랑스럽게 생각합니다. 이를 수행하는 회사는 재정적으로 안정된 것으로 인식되며, 재정적으로 안정된 회사는 특히 배당금의 혜택을 볼 수있는 매수 투자가들 사이에서 좋은 투자를합니다.

회사가 일관된 배당 이력을 표시하면 투자자에게 더 매력적입니다. 더 많은 투자자가 주식 소유권의 이점을 이용하기 위해 매수함에 따라 주가는 자연스럽게 상승하여 주식이 강하다는 믿음을 강화합니다. 회사가 정상보다 높은 배당을 발표하면 공공 정서가 급증하는 경향이 있습니다.

반대로, 전통적으로 배당금을 지불하는 회사가 정상보다 낮은 배당금을 지급하거나 배당금을 전혀 지급하지 않으면 회사가 어려운시기에 빠졌다는 신호로 해석 될 수 있습니다. 진실은 회사의 이익이 자금 확장과 같은 다른 목적으로 사용되고 있다는 사실 일 수 있지만 상황에 대한 시장의 인식은 항상 진실보다 강력합니다. 많은 기업들이 배당을 생략 한 투자자를 피하기 위해 일관된 배당금을 지불하기 위해 열심히 노력하고 있습니다.

배당 선언이 주가에 미치는 영향

배당금이 분배되기 전에 발행 회사는 먼저 배당금 금액과 지불 날짜를 선언해야합니다. 또한 배당금을 받기 위해 주식을 구매할 수있는 마지막 날짜 (배당 일)도 발표합니다. 이 날짜는 일반적으로 회사가 주주 목록을 검토하는 날짜 인 레코드 날짜 이전 2 영업일입니다.

배당 선언은 자연스럽게 투자자가 주식을 구매하도록 장려합니다. 투자자는 배당 일 이전에 주식을 구매하면 배당금을받을 것이라는 사실을 알고 있기 때문에 기꺼이 보험료를 지불 할 의향이 있습니다. 이로 인해 주식의 가격이 배당 일로 이어지는 날에 증가합니다. 일반적으로이 증가는 배당액과 거의 같지만 실제 가격 변동은 시장 활동을 기반으로하며 지배 주체에 의해 결정되지 않습니다.

배당 일에, 투자자는 새로운 투자자가 배당을받을 자격이없고 따라서 보험료를 지불 할 의사가 없다는 사실을 설명하기 위해 배당액만큼 주가를 낮출 수 있습니다. 그러나 시장이 배당 일로 이어지는 주식에 대해 특히 낙관적 인 경우, 이 가격 인상은 실제 배당 금액보다 클 수 있으므로 자동 감소에도 불구하고 순 증가가 발생할 수 있습니다. 배당금이 적 으면 정상적인 거래의 전후로 인해 감소가 눈에 띄지 않을 수도 있습니다.

많은 사람들이 배당금을 징수하기 위해 특정 시간에 특정 주식에 투자합니다. 일부 투자자는 배당 일 직전에 주식을 매입 한 다음 기록 일 직후에 주식을 다시 매각합니다.이 전략은 올바르게 완료되면 단정 한 이익을 초래할 수 있습니다.

주식 배당

주식 배당은 발행 당시 투자자의 실제 가치 상승을 초래하지 않지만 현금 배당과 유사한 주가에 영향을 미칩니다. 주식 배당을 선언 한 후에는 종종 주식의 가격이 상승합니다. 그러나 주식 배당금은 회사의 가치가 안정적으로 유지되는 동안 미결제 주식의 수를 늘리기 때문에 보통 주당 장부가를 희석하고 이에 따라 주가가 감소합니다.

현금 배당과 마찬가지로, 작은 주식 배당도 쉽게 눈에 띄지 않을 수 있습니다. 200 달러에 주식 거래에 대해 지불 된 2 %의 주식 배당은 가격을 196 달러로 떨어 뜨립니다. 이는 정상적인 거래의 결과 일 수 있습니다. 그러나, 35 %의 주식 배당은 주당 130 달러로 가격을 떨어 뜨립니다.

배당 수익률 / 지급 비율

배당 수익률과 배당 성향은 투자자와 분석가가 회사를 배당 소득 투자로 평가하는 데 사용하는 두 가지 평가 비율입니다. 배당 수익률은 투자자가 현금 배당금 지급 또는 투자 한 달러당 배당 투자 수익으로 인식 한 연간 주당 수익률을 나타냅니다. 백분율로 표시되며 다음과 같이 계산됩니다.

의 디 나는 V 나는 디 이자형 엔 디 와이 나는 이자형 엘 디 = 디 ÷ 피 어디: D = 주당 연간 배당 P = 주당 가격 \ begin {aligned} & Dividend \ Yield = D \ div P \\ & \ textbf {여기서:} \ & \ text {D = 연간 배당금}} \ & \ text {P = 주당 가격} \ \ end {aligned} 배당 수익률 = D ÷ P 여기: D = 주당 연간 배당금 P = 주당 가격

배당 수익률은 투자자가 현재 보유 지분의 배당 소득을 다른 주식이나 뮤추얼 펀드에 투자함으로써 얻을 수있는 잠재적 배당 소득과 비교하는 데 사용할 수있는 좋은 기본 척도입니다. 전체 투자 수익과 관련하여, 주식을 소유함으로써 발생하는 전체 투자 수익이 실질적으로 개선되었을지라도 주가가 증가하면 배당 수익률이 감소한다는 점에 유의해야합니다. 반대로, 주가 하락은 배당 수익률이 높지만 회사에 문제가 있음을 나타내고 총 투자 수익률을 낮출 수 있습니다.

배당 성향은 회사의 재무 상태 및 향후 배당 성향을 유지 또는 개선 할 전망을 평가하는 데 더 유용한 것으로 간주됩니다. 배당 성향은 회사가 배당금의 형태로 지불하는 순이익의 백분율을 나타냅니다. 다음 방정식을 사용하여 계산됩니다.

의 디 나는 V 나는 디 이자형 엔 디 피 ㅏ 와이 영형 유 티 아르 자형 ㅏ 티 나는 영형 = 디 ÷ 이자형 어디: E = 주당 수입 \ begin {aligned} & Dividend \ Payout \ Ratio = D \ div E \\ & \ textbf {where:} \ & \ text {E = 주당 수입} \ \ end {aligned} 배당 지급 비율 = D ÷ 어디에서나: E = 주당 수익

배당 성향이 지나치게 높을 경우, 회사의 성장에 재투자하기 위해 적은 비율의 수입을 사용하고 있기 때문에 향후 배당 성향을 유지할 가능성이 낮을 수 있습니다. 따라서, 배당 성향이 안정적으로 유지되는 것이 일반적으로 큰 편보다 선호됩니다. 회사의 지불금 비율이 합리적인지 판단하는 좋은 방법은 동일한 산업에서 유사한 회사의 지불 률을 비교하는 것입니다.

주당 배당금

주당 배당금 (DPS)은 일반적으로 주당 기준으로 회사가 주주에게 지불하는 총 이익 금액을 측정합니다. DPS는 1 년 동안 모든 배당금의 합계에서 특별 배당금을 빼고이 수치를 미결제 주식으로 나누어 계산할 수 있습니다. 예를 들어, 회사 HIJ는 작년에 500 만 개의 미결제 주식과 250 만 달러의 배당금을 받았습니다. 특별 배당금은 지급되지 않았습니다. HIJ 회사의 DPS는 주당 50 센트 ($ 2, 500, 000 ÷ 5, 000, 000)입니다. 회사는 언제든지 모든 배당금을 줄이거 나 늘리거나 제거 할 수 있습니다.

경기 침체가 발생할 때 회사는 배당을 줄이거 나 없앨 수 있습니다. 배당금 지급 회사의 수입이 충분하지 않다고 가정 해보십시오. 판매 및 수익의 하락으로 인해 배당금을 줄이거 나 없앨 수 있습니다. 예를 들어, 회사 HIJ가 내년 불황으로 이익이 감소하면 배당금의 일부를 줄여 비용을 절감 할 수 있습니다.

또 다른 예는 회사가 배당금을 너무 많이 지불하는 경우입니다. 회사는 지불 비율을 사용하여 주주에게 너무 많은 수입을 지불하고 있는지 측정 할 수 있습니다. 예를 들어, 회사 HIJ의 주당 50 센트의 DPS가 있고 주당 수익 (EPS)이 주당 45 센트라고 가정합니다. 지급 비율은 111 % (0.50 ÷.45)입니다. 이 수치는 HIJ가 수입 금액보다 주주들에게 더 많은 돈을 지불하고 있음을 보여줍니다. 회사는 배당금을 줄이거 나 없애려고 노력할 것입니다.

배당 할인 모델

고든 성장 모델이라고도하는 배당 할인 모델 (DDM)은 주식이 모든 미래 배당금 지불의 현재 가치에 합당하다고 가정합니다. 기본 투자자와 가치 투자자가 사용하는 인기있는 평가 방법입니다. 단순화 된 이론에서, 회사는 미래 수익을 창출하기 위해 자산을 투자하고, 미래 수익의 필요한 부분을 재투자하여 회사를 유지하고 성장 시키며, 배당의 형태로 주주에게 수익의 잔액을 양도합니다. DDM에 따르면, 주식의 가치는 분자의 다음 연간 배당률과 분모의 배당 성장률보다 낮은 할인율로 계산됩니다. 이 모델을 사용하려면 회사는 배당금을 지불해야하며 그 배당금은 장기적으로 정기적으로 증가해야합니다. 모델이 유효하려면 할인율도 배당 성장률보다 높아야합니다.

DDM은 배당금의 미래 예상 수입만을 기준으로 주식 가치 분석을 제공하는 데에만 관심이 있습니다. DDM에 따르면, 주식은 미래의 배당 지급에서 창출되는 수입의 가치 만 있습니다. 가치를 평가하는 가장 보수적 인 지표 중 하나 인이 모델은 회사의 배당금 지급, 성장 패턴 및 미래 이자율과 관련하여 상당한 금액의 가정이 필요한 재무 이론을 나타냅니다. 옹호자들은 미래에 예상되는 현금 배당금이 회사의 내재 가치를 유일하게 평가할 수 있다고 믿고 있습니다.

DDM은 회사가 지불 한 현재 또는 가장 최근의 배당 금액을 포함하여 분석을 위해 3 가지 데이터를 필요로합니다. 회사의 배당 이력에 대한 배당 지불의 성장률; 투자가가 요구하는 수익률을 최소한으로 허용하거나 고려하는 것.

현재 배당금은 현금 흐름표에 대한 회사의 재무 제표에서 찾을 수 있습니다. 배당금 지급률은 주식 정보 웹 사이트에서 쉽게 찾을 수있는 회사에 대한 과거 정보를 필요로합니다. 필요한 수익률은 선택한 투자 전략에 따라 개별 투자자 또는 분석가에 의해 결정됩니다.

배당 할인 모형은 미래의 배당 수익을 예상 할 수있는 확실한 접근 방법을 제공하지만 주가의 평가를 통한 자본 이득에 대한 수당을 포함하지 않으면 지분 평가 도구로 부족하다.