위험 정의

목차

• 위험이란 무엇입니까?
• 위험의 기초
• 무위험 증권
• 위험과 시간 지평
• 모닝 스타 위험 등급
• 재무 위험의 유형
• 위험과 보상
• 위험과 다양 화
• 결론

위험이란 무엇입니까?

넓은 의미에서, 위험에는 어떤 유형의 위험에 노출되거나 손실 또는 부상의 가능성이 포함됩니다. 일반적으로 위험은 신체 건강 또는 직업 보안에 적용될 수 있습니다. 재무 및 투자에서 위험은 종종 결과 또는 투자의 실제 이익이 예상 결과 또는 수익과 다를 가능성을 나타냅니다. 위험에는 원래 투자의 일부 또는 전부를 잃을 가능성이 포함됩니다.

정량적으로, 위험은 일반적으로 역사적 행동과 결과를 고려하여 평가됩니다. 재무에서 표준 편차는 위험과 관련된 일반적인 지표입니다. 표준 편차는 과거 평균과 비교하여 값의 변동성을 측정합니다.

전반적으로, 위험을 이해하는 것이 매우 중요한 투자 위험을 관리하는 것이 가능하고 신중합니다. 다양한 시나리오에 적용 할 수있는 위험과 시나리오를 전체적으로 관리하는 방법을 학습하면 모든 유형의 투자자와 비즈니스 관리자가 불필요하고 값 비싼 손실을 피할 수 있습니다.

위험 및 시간 지평 이해

위험의 기초

운전, 길을 걷거나 투자, 자본 계획 등 어떤 것이 든 매일 모든 유형의 위험에 노출됩니다. 투자자의 성격, 라이프 스타일 및 연령은 개별 투자 관리 및 위험 목적으로 고려해야 할 가장 중요한 요소 중 하나입니다. 각 투자자에게는 위험을 감수 할 의지와 능력을 결정하는 고유 한 위험 프로파일이 있습니다. 일반적으로 투자 위험이 증가함에 따라 투자자는 이러한 위험을 감수하기 위해 더 높은 수익을 기대합니다.

재무의 기본 아이디어는 위험과 수익 간의 관계입니다. 투자자가 기꺼이 감수 할 위험이 클수록 잠재적 수익이 커집니다. 위험은 다양한 방식으로 올 수 있으며 투자자는 추가 위험을 감수해야합니다. 예를 들어 미국 재무부 채권은 가장 안전한 투자 중 하나로 간주되며 회사 채권과 비교할 때 더 낮은 수익률을 제공합니다. 기업은 미국 정부보다 파산 할 가능성이 훨씬 높습니다. 회사채에 대한 투자의 기본 위험이 높기 때문에 투자자에게는 더 높은 수익률이 제공됩니다.

정량적으로, 위험은 일반적으로 역사적 행동과 결과를 고려하여 평가됩니다. 재무에서 표준 편차는 위험과 관련된 일반적인 지표입니다. 표준 편차는 과거 평균과 비교하여 값의 변동성을 측정합니다. 높은 표준 편차는 많은 가치 변동성과 높은 수준의 위험을 나타냅니다.

개인, 재무 고문 및 회사는 모두 투자 및 비즈니스 활동과 관련된 위험을 관리하는 데 도움이되는 위험 관리 전략을 개발할 수 있습니다. 학계 적으로 위험을 측정, 분석 및 관리하기 위해 식별 된 몇 가지 이론, 지표 및 전략이 있습니다. 여기에는 표준 편차, 베타, VaR (Value at Risk) 및 CPM (Capital Asset Pricing Model)이 포함됩니다. 위험을 측정하고 정량화하면 종종 투자자, 거래자 및 비즈니스 관리자가 다양 화 및 파생 상품 포지션을 포함한 다양한 전략을 사용하여 일부 위험을 헤지 할 수 있습니다.

주요 테이크 아웃

• 리스크는 여러 형태를 취하지 만 결과 또는 투자의 실제 이익이 예상 결과 또는 수익과 다를 가능성으로 크게 분류됩니다. 분석 평가에 대한 위험을 정량화합니다. 다양 화 및 헤징 전략을 사용하여 위험을 줄일 수 있습니다.

무위험 증권

위험이없는 유가 증권은 종종 위험을 분석하고 측정하기위한 기준을 형성합니다. 이러한 유형의 투자는 위험이 거의 없거나 전혀없는 예상 수익률을 제공합니다. 종종, 모든 유형의 투자자는 비상 사태를 보존하거나 즉시 접근 할 수 있어야하는 자산을 보유하기 위해 이러한 유가 증권을 찾습니다. 무위험 투자 및 유가 증권의 예로는 예금 증서 (CD), 화폐 시장 계좌, 미국 국채 및 시립 증권이 있습니다. 미국 국채는 미국 정부의 전적인 믿음과 신용으로 뒷받침됩니다. 투자자들은 재무부 수익률 곡선에서 다양한 만기 옵션으로 여러 미국 재무부 증권에 돈을 투자 할 수 있습니다.

위험과 시간 지평

투자 기간과 유동성은 종종 위험 평가 및 위험 관리에 영향을 미치는 주요 요소입니다. 투자자가 자금을 즉시 이용할 수 있어야하는 경우, 즉시 청산 할 수없고 위험이없는 유가 증권에 돈을 넣을 가능성이 높은 고위험 투자 또는 투자에 덜 투자 할 가능성이 높습니다.

또한 타임 존은 개별 투자 포트폴리오에 중요한 요소가 될 것입니다. 퇴직에 더 오랜 시간을 투자하는 젊은 투자자들은 잠재적 수익이 더 높은 고위험 투자에 기꺼이 투자 할 수 있습니다. 고령 투자자는보다 쉽게 ​​이용할 수있는 자금이 필요하기 때문에 다른 위험 허용 오차를 갖게됩니다.

모닝 스타 위험 등급

Morningstar는 뮤추얼 펀드 및 ETF (extra-traded fund)에 위험 등급을 부여하는 최고의 목표 대행사 중 하나입니다. 투자자는 포트폴리오의 리스크 프로파일을 리스크에 대한 자신의 욕구와 일치시킬 수 있습니다.

재무 위험의 유형

모든 저축 및 투자 조치에는 다른 위험과 수익이 수반됩니다. 일반적으로 재무 이론은 자산 가치에 영향을 미치는 투자 위험을 체계적 위험과 비 체계적 위험의 두 가지 범주로 분류합니다. 대체로 투자자들은 체계적이고 비 체계적인 위험에 노출되어 있습니다.

시장 위험이라고도하는 체계적인 위험은 전체 경제 시장 전체 또는 전체 시장의 큰 비율에 영향을 줄 수있는 위험입니다. 체계적인 위험은 전체 시장의 성과에 영향을 미치는 정치적 위험 및 거시 경제 위험과 같은 요인으로 인해 투자 손실의 위험이 있습니다. 시장 위험은 종종 베타로 측정됩니다. 베타는 전체 시장에 대한 투자 위험의 척도입니다. 포트폴리오 다각화를 통해 시장 위험을 쉽게 완화 할 수는 없습니다. 다른 일반적인 유형의 체계적 위험에는 금리 위험, 인플레이션 위험, 통화 위험, 유동성 위험, 국가 위험 및 사회 정치 위험이 포함됩니다.

특정 위험 또는 특유의 위험이라고도하는 비 체계적 위험은 산업이나 특정 회사에만 영향을 미치는 위험 범주입니다. 비 체계적 위험은 회사 또는 산업별 위험으로 인해 투자를 잃을 위험이 있습니다. 예를 들어 관리 변경, 제품 리콜, 회사 판매를 감소시킬 수있는 규제 변경, 회사에서 시장 점유율을 빼앗을 수있는 시장의 새로운 경쟁자 등이 있습니다. 투자자들은 종종 다양한 자산에 투자함으로써 비 체계적인 위험을 관리하기 위해 다각화를 사용합니다.

광범위한 체계적 및 비 체계적 위험 외에도 다음과 같은 몇 가지 특정 유형의 위험이 있습니다.

사업 위험

비즈니스 위험은 비즈니스의 기본적인 생존 가능성, 즉 회사가 충분한 판매를하고 운영 비용을 충당하고 수익을 창출 할 수있는 충분한 수익을 창출 할 수 있는지에 대한 문제입니다. 재무 위험은 금융 비용과 관련이 있지만 비즈니스 위험은 운영 및 기능을 유지하기 위해 비즈니스가 부담해야하는 다른 모든 비용과 관련이 있습니다. 이러한 비용에는 급여, 생산 비용, 시설 임대료, 사무실 및 관리 비용이 포함됩니다. 회사의 비즈니스 위험 수준은 제품 비용, 이윤, 경쟁 및 판매하는 제품 또는 서비스에 대한 전반적인 수요 수준과 같은 요인에 의해 영향을받습니다.

신용 또는 기본 위험

신용 위험은 차용인이 채무 의무에 대해 계약 상이자 또는 원금을 지불 할 수없는 위험입니다. 이러한 유형의 위험은 포트폴리오에 채권을 보유한 투자자에게 특히 중요합니다. 정부 채권, 특히 연방 정부가 발행 한 채권은 채무 불이행 위험이 가장 적고 수익도 가장 낮습니다. 반면에 회사채는 채무 불이행 위험이 가장 높지만 금리가 높은 경향이 있습니다. 채무 불이행 가능성이 높은 채권은 투자 등급으로 간주되며, 기회가 높은 채권은 높은 수익률 또는 정크 채권으로 간주됩니다. 투자자는 Standard and Poor 's, Fitch and Moody 's와 같은 채권 등급 기관을 사용하여 투자 등급의 채권과 불량 채권을 결정할 수 있습니다.

국가 위험

국가 위험은 국가가 재정적 약속을 이행 할 수없는 위험을 나타냅니다. 국가가 의무를 불이행 할 경우, 해당 국가의 다른 모든 금융 상품뿐만 아니라 다른 국가와의 관계에도 영향을 줄 수 있습니다. 국가 위험은 특정 국가 내에서 발행되는 주식, 채권, 뮤추얼 펀드, 옵션 및 선물에 적용됩니다. 이러한 유형의 위험은 신흥 시장이나 심각한 적자가있는 국가에서 가장 자주 나타납니다.

외환 리스크

외국에 투자 할 때는 환율이 자산 가격을 바꿀 수 있다는 사실을 고려해야합니다. 외환 위험 (또는 환율 위험)은 국내 통화 이외의 통화로되어있는 모든 금융 상품에 적용됩니다. 예를 들어, 미국에 거주하고 캐나다 달러로 캐나다 주식에 투자하는 경우, 주가가 인정하더라도 미국 달러와 관련하여 캐나다 달러가 감가 상각되면 돈을 잃을 수 있습니다. (관련 독서에 대해서는 환율 위험을 피하는 방법 참조)

금리 위험

금리 위험은 절대 금리 수준의 변화, 두 금리 사이의 스프레드, 수익률 곡선의 형태 또는 다른 금리 관계로 인해 투자 가치가 변할 위험입니다. 이러한 유형의 위험은 주식보다 채권의 가치에 더 직접적으로 영향을 미치며 모든 채권자에게 중대한 위험입니다. 금리가 상승함에 따라 2 차 시장의 채권 가격은 하락하고 그 반대도 마찬가지입니다. (자세한 내용은 이자율 리스크 관리 참조)

정치적 위험

정치적 위험은 정치적 불안정 또는 국가의 변화로 인해 투자 수익이 겪을 수있는 위험입니다. 이러한 유형의 위험은 정부, 입법 기관, 기타 외국 정책 입안자 또는 군사 통제의 변화에서 비롯 될 수 있습니다. 지정 학적 위험이라고도하는 투자의 시간이 지날수록 위험이 더 커집니다.

상대방 위험

거래 상대방 위험은 거래에 관여 한 사람 중 하나가 계약 상 의무를 불이행 할 가능성이나 가능성입니다. 거래 상대방 위험은 특히 장외 (OTC) 시장에서 발생하는 신용, 투자 및 거래 거래에 존재할 수 있습니다. 주식, 옵션, 채권 및 파생 상품과 같은 금융 투자 상품에는 상대방의 위험이 따릅니다.

유동성 위험

유동성 위험은 투자자의 현금 투자 거래 능력과 관련이 있습니다. 일반적으로 투자자는 유동성이없는 자산에 대해 약간의 프리미엄이 필요하며, 이 자산은 시간이 지남에 따라 쉽게 청산 할 수없는 유가 증권 보유에 대해 보상합니다.

위험과 보상

리스크-리턴 트레이드 오프는 가능한 가장 낮은 리스크에 대한 욕구와 가장 높은 수익률 사이의 균형입니다. 일반적으로, 낮은 수준의 위험은 낮은 잠재적 수익과 관련이 있고 높은 수준의 위험은 높은 잠재적 수익과 관련이 있습니다. 각 투자자는 원하는 수익을 기꺼이 수용하고 수용 할 수있는 위험의 정도를 결정해야합니다. 이는 연령, 소득, 투자 목표, 유동성 요구, 시간대 및 성격과 같은 요소를 기반으로합니다.

다음 차트는 투자에 대한 리스크 / 리턴 트레이드 오프의 시각적 표현을 보여줍니다. 표준 편차가 높을수록 더 높은 수준 또는 리스크뿐만 아니라 더 높은 잠재적 수익을 의미합니다.

위험 / 반품 거래.

높은 위험이 자동으로 높은 수익과 동일하지 않다는 점을 명심해야합니다. 리스크-리턴 트레이드 오프는 리스크가 높은 투자가 높은 수익을 올릴 가능성이 있음을 나타내지 만 보장은 없습니다. 스펙트럼의 위험이 낮은쪽에는 위험이없는 수익률 (위험이 0 인 투자의 이론적 수익률)이 있습니다. 특정 기간 동안 무위험 투자에서 기대되는 관심을 나타냅니다. 이론적으로, 무위험 수익률은 잠재적 수익률이 무위험 수익률보다 높지 않으면 추가 위험을 수용하지 않기 때문에 투자에 대해 기대할 수있는 최소 수익입니다. (자세한 내용은 재무 개념: 위험 / 반품 거래를 참조하십시오.)

위험과 다양 화

위험을 최소화하기위한 가장 기본적이고 효과적인 전략은 다양 화입니다. 다양 화는 상관 관계와 위험 개념에 크게 의존합니다. 다각화 된 포트폴리오는 다양한 수준의 위험과 서로의 수익과 상관 관계가있는 다양한 산업의 다양한 유형의 유가 증권으로 구성됩니다.

대부분의 투자 전문가들은 다각화가 손실에 대해 보장 할 수 없다는 데 동의하지만, 투자자가 장기 재무 목표를 달성하는 동시에 위험을 최소화하는 데 도움을주는 가장 중요한 요소입니다. (자세한 내용은 포트폴리오 다양 화를위한 5 가지 팁을 참조하십시오.)

다음을 포함하여 적절한 다각화를 계획하고 보장하는 몇 가지 방법이 있습니다.

1. 현금, 주식, 채권, 뮤추얼 펀드, ETF 및 기타 펀드를 포함하여 다양한 투자 수단 사이에 포트폴리오를 퍼뜨립니다. 역사적으로 수익이 같은 방향과 같은 정도로 이동하지 않은 자산을 찾으십시오. 이렇게하면 포트폴리오의 일부가 감소하더라도 나머지는 계속 증가 할 수 있습니다.

2. 각 투자 유형 내에서 다각화 된 상태를 유지하십시오. 업종, 산업, 지역 및 시가 총액에 따라 달라지는 유가 증권을 포함하십시오. 성장, 소득 및 가치와 같은 스타일도 혼합하는 것이 좋습니다. 채권에 대해서도 마찬가지입니다. 다양한 만기 및 신용 자질을 고려하십시오.

3. 위험이 다양한 유가 증권을 포함시킵니다. 블루칩 주식 만 피킹 할 수있는 것은 아닙니다. 실제로는 그 반대입니다. 다른 수익률로 다른 투자를 선택하면 큰 이익이 다른 지역의 손실을 상쇄 할 수 있습니다.

포트폴리오 다각화는 일회성 작업이 아닙니다. 투자자와 기업은 정기적 인 "체크 업"또는 리 밸런싱을 수행하여 포트폴리오가 재무 전략 및 목표와 일치하는 위험 수준을 갖도록합니다. (자세한 내용은 다양성의 중요성 참조 )

결론

우리는 매일 일을하든, 60 피트를 서핑하든, 투자를하거나, 사업을 관리하든 매일 위험에 직면 해 있습니다. 금융 세계에서 위험이란 투자의 실제 수익이 예상과 다를 가능성, 즉 투자가 원하는만큼 잘 수행되지 않거나 돈을 잃게 될 가능성을 말합니다.

투자 위험을 관리하는 가장 효과적인 방법은 정기적 인 위험 평가 및 다각화입니다. 다각화가 이익을 보장하거나 손실을 보장하지는 않지만 목표와 목표 위험 수준에 따라 수익을 개선 할 수있는 잠재력을 제공합니다. 위험과 수익 간의 적절한 균형을 찾으면 투자자와 비즈니스 관리자는 가장 편한 투자를 통해 재무 목표를 달성하는 데 도움이됩니다.