헤지 펀드는 여러 형태의 레버리지를 사용하여 큰 수익을 추구합니다. 그들은 마진으로 유가 증권을 구매합니다. 즉, 중개인의 돈을 활용하여 더 큰 투자를합니다. 그들은 신용 한도를 사용하여 투자하고 그들의 수익이이자를 능가하기를 희망합니다. 헤지 펀드는 또한 파생 상품 거래로 비대칭 위험이있는 것으로 본다. 최대 손실은 잠재적 이득보다 훨씬 작습니다.
헤지 펀드 란?
헤지 펀드는 일반적으로 초고 가치 또는 기관 투자가의 자금 풀로 펀드 매니저가 정통 투자 전략으로 높은 수익을 쫓는 데 사용합니다. 이러한 전략에는 심하게 저평가되거나 과대 평가 된 유가 증권을 찾고, 조사 결과에 따라 길거나 짧은 포지션을 취하고, 긴 스 트래들 및 롱 스트 랭글과 같은 옵션 전략을 사용하여 움직임의 방향을 정확하게 추측하지 않고 시장 변동성을 활용할 수 있습니다..
여백 구매
큰 수익을 창출하는 인기 헤지 펀드 방법은 증거금으로 유가 증권을 구매하는 것입니다. 마진 계좌는 증권에 투자하는 데 사용되는 중개인으로부터 빌린 돈입니다. 마진 거래는 이익을 증폭 시키지만 손실을 증폭시킵니다. 자신의 돈 500 달러와 마진 500 달러를 사용하여 1, 000 달러에 주식을 구매하는 투자자를 고려하십시오. 주식은 $ 2, 000로 상승합니다. 초기 $ 1, 000가 전부 그의 경우에, 그의 돈을 두배로하는 대신에, 그는 마진을 사용하여 그것을 네 배로합니다. 그러나 200 달러로 떨어 졌다고 가정하자. 이 시나리오에서 투자자는 300 달러의 손실에 대해 주식을 판매 한 다음 총 $ 800의이자 및 수수료 손실에 대해 500 달러를 상환해야합니다. 마진 거래로 인해 투자자는 원래 투자보다 많은 돈을 잃었습니다.
신용 한도
신용 한도를 사용하여 유가 증권에 대한 투자는 마진 거래와 유사한 철학을 따릅니다. 헤지 펀드는 중개인으로부터 차용하는 대신 제 3 자 대출 기관으로부터 차용합니다. 어느 쪽이든, 그것은 이익의 증폭을 희망하는 투자를 활용하기 위해 다른 사람의 돈을 사용하고 있습니다. 기본 보안의 가치가 증가하는 한이 전략은 승리 전략입니다. 그러나 특히 신용 한도의이자가 거래에 반영되는 경우 나쁜 투자로 인한 막대한 손실로 이어질 수 있습니다.
파생 거래
금융 파생 상품은 기초 증권의 가격에서 파생 된 계약입니다. 선물, 옵션 및 스왑은 모두 파생 상품의 예입니다. 헤지 펀드는 비대칭 위험을 제공하는 파생 상품에 투자합니다.
주식이 100 달러에 거래되지만 헤지 펀드 매니저는 주식이 빠르게 상승 할 것으로 예상합니다. 그는 1, 000 주를 직접 구매함으로써 추측이 틀리고 주식이 무너지면 10 만 달러를 잃을 위험이 있습니다. 대신에, 주가의 작은 부분을 위해, 그는 1, 000 주에 대한 통화 옵션을 구매합니다. 이를 통해 지정된 미래 날짜 이전에 언제든지 오늘 가격으로 주식을 구입할 수 있습니다. 그의 추측이 정확하고 주식이 급등하면 옵션을 행사하고 빠른 이익을 얻습니다. 그가 틀렸고 주식이 평평하게 유지되거나 더 악화되면, 옵션을 만료시키고 손실은 그가 지불 한 작은 보험료로 제한됩니다.
Advisor Insight
댄 스튜어트, CFA®
텍사스 댈러스 텍사스 자산 관리
헤지 펀드는 다양한 방법으로 레버리지를 사용하지만 가장 일반적인 방법은 마진을 빌려 투자 규모 나 베팅을 늘리는 것입니다. 선물 계약은 마진으로 운영되며 헤지 펀드로 인기가 있습니다. 그러나 레버리지는 두 가지 방식으로 작동하여 이익뿐만 아니라 손실도 확대합니다.
원래 헤지 펀드가 실제로 변동성 및 하락 가능성을 줄이기위한 리스크 감소 전략 (따라서 "헤지"라고 함)이라는 점에 주목하는 것이 흥미 롭습니다. 예를 들어, 그들은 70 % 길고 / 30 % 짧았으며 최고의 70 % 주식을 보유하고 최악의 30 % 주식을 짧게해서 총 포트폴리오가 시장 변동성과 변동에 대비하고있었습니다. 시장이 상승하면 모든 주식의 75 % -80 %가 상승하고, 시장이 하락하면 그 반대도 증가하지만 시간이 지남에 따라 상승세에 대한 편견이 있기 때문입니다.
