해당 옵션을 거래 한 후에는 매매 옵션의 행사가를 변경할 수 없습니다. 오히려 옵션의 행사가가 미리 정해져 있습니다. 거래의 행사가를 변경하는 유일한 방법은 거래를 상쇄 한 다음 다른 행사가로 옵션을 구매하거나 판매하는 것입니다.
행사가는 옵션의 구매자가 행사할 때 기초 증권을 매매 할 수있는 가격입니다. 콜 옵션의 경우 구매자는 행사가로 유가 증권을 구매할 수 있으며, 풋 옵션의 경우 구매자는 해당 행사가로 매도 할 수 있습니다. 기본 유가 증권을 구매 또는 판매하려면 만료일 전에 옵션을 행사해야합니다. 옵션은 기간이 제한되며 해당 만료 날짜에 자동으로 만료됩니다.
옵션에 대한 두 가지 유형의 운동 가능성이 있습니다. 만료 될 때까지 언제든지 미국 옵션을 행사할 수 있습니다. 유럽 옵션은 만기시에만 행사할 수 있습니다. 실질적으로 미국의 옵션은 일반적으로 조기에 행사되지 않습니다. 옵션에는 시간 값이 연결되어 있기 때문입니다.
옵션을 조기에 행사하면 해당 시간 가치의 이점이 무효화됩니다. 실제로 대부분의 옵션 거래자는 옵션을 행사하지 않습니다. 오히려 그들은 거래를 손익으로 상쇄합니다. 옵션 거래는 투자자가 기본 증권을 소유하기 위해 자본을 들이지 않고도 더 큰 포지션을 거래 할 수 있도록함으로써 투자자에게 상당한 레버리지를 제공합니다. 옵션을 행사함으로써, 투자자는 마진 계좌를 사용하더라도 상당한 추가 자본을 사용해야합니다.
옵션의 행사 여부는 옵션의 금액에 달려 있습니다. 옵션의 가격은 기본 유가 증권의 가격과 옵션의 행사가를 나타냅니다. 기본 유가 증권이 콜 옵션의 행사가보다 높고 풋 옵션의 행사가보다 낮은 경우 옵션은 화폐입니다. 옵션이 돈에 있으면 본질적인 가치가 있습니다. 옵션의 내재 가치는 주가와 옵션 행사 가격의 차이에 의해 결정됩니다.
예를 들어, 회사 XYZ의 주식이 $ 50에 거래되고 투자자가 행사 가격이 $ 45 인 콜 옵션을 소유 한 경우 옵션의 내재가는 $ 5입니다. 본질적 가치가있는 옵션이 행사 될 가능성이 훨씬 더 큽니다. 예를 들어, 투자자는 $ 45에 100 주를 매입하고 $ 500의 이익을 위해 시장에서 주식을 판매하는 옵션을 행사할 수 있습니다.
외 가격 옵션은 내재 가치가 낮기 때문에 옵션이 행사 될 가능성이 훨씬 적습니다. 이 예에서는 주식의 기본 가격이 $ 40이라고 가정합니다. 통화 가격이 $ 45 인 투자자는 시장 가격이 $ 40 일 때 주식을 45 달러에 구매하는 것이 타당하지 않기 때문에 옵션을 행사할 가능성이 없습니다.
