모기지 지원 증권 (MBS)은 이력에 문제가있는 자산 군을 나타냅니다. 많은 투자자와 분석가들은 MBS가 2008 년 금융 위기를 촉발했다고 주장합니다. 그렇다고해서 2018 년에 자산 군으로서 MBS가 투자자들에게 잠재력이 없다는 것을 의미하는 것은 아닙니다. 아마도이 분야에 초점을 둔 투자자들이 세계 경제 시스템에 더 큰 해를 끼칠 수있는 가능성에주의를 기울여야한다는 것을 의미합니다., 그러나.
야누스 헨더슨은 9 월 중순에 MBS가 처음으로 적극적으로 관리되는 MBS 교환 거래 자금 (ETF)을 시작했을 때 MBS를 투자 세계의 주류로 다시 가져 오기위한 중요한 조치를 취했습니다. Janus Henderson Mortgage-Backed Securities ETF (JMBS)는 MBS 공간을 오늘날의 투자 세계에서 가장 인기있는 영역 중 하나 인 ETF로 가져 오는 것을 목표로합니다. (신속한 정보를 얻으 려면 모기지 지원 증권 이해를 확인하십시오.)
다양한 MBS 노출
ETF.com에 따르면 JMBS는 모기지 지원 고정 수입 상품에 대한 투자에 중점을두고 있습니다. 이 범주에는 다양한 성숙도를 가진 상품, 주거용 및 상업용 MBS를 나타내는 기기, MBS에 자산 등급으로 투자하는 ETF를 포함하여 놀랍도록 다양한 제품이 있습니다. JMBS 바스켓에 표시된 유가 증권 중에는 정부 및 기관 발행 부채뿐만 아니라 개인 발행 부채에 노출되는 증권이 있습니다.
보고서에 따르면 펀드 매니저는 다른 등급의 유가 증권에 투자 할 특권을 유지하지만 포트폴리오는 일반적으로 투자 등급 부채에 중점을 둡니다.
선택 과정
JMBS 관리자는 Bloomberg Barclays US MBS 지수 총 수익 가치 원화 미화 USD를 순이익의 0.50 % 초과하여 성과를 달성하려고합니다. 이러한 목표를 달성하기 위해 관리자는 유가 증권 선택에 상향식 접근 방식을 사용하고 파생 상품과 단기 전략을 통합 할 수 있습니다.
JMBS는 MBS 관련 ETF의 성장 분야에 합류하지만 적극적으로 관리하는 것은 처음입니다. JMBS가 출시 될 당시 미국에서 거래 된 5 개의 수동적으로 관리되는 MBS ETF가있었습니다. 이러한 다른 제품 중 가장 큰 크기는 iShares MBS ETF (MBB)입니다. MBB는 2007 년 3 월부터 활발히 운영되고 있으며 자산 관리 규모 (AUM)가 120 억 달러에 달하며 비용 비율은 0.09 %입니다.
JMBS의 적극적인 관리 측면과 함께 투자자는 상당한 수수료를 기대할 수 있습니다. JMBS의 비용 비율은 0.35 %로 설정되어 현재 미국 투자자가 이용할 수있는 6 개의 현재 MBS ETF 중 가장 비용이 많이 듭니다. 그러나 일부 투자자의 경우 적극적으로 관리되는 MBS 펀드를 보유 할 가능성이 높은 수수료 구조를 능가 할 수 있습니다. 결국 MBS 제품이 시장을 뒤흔들 수있는 가능성을 감안할 때, 투자자는 관리자가보다 적극적으로 접근 할 때 더 안전하다고 느낄 수 있습니다.
적극적인 관리
일반적으로 JMBS는 ETF 영역에서 활발한 관리 추세가 증가하고있는 최신 예 중 하나입니다. 적극적으로 관리되는 ETF에는 펀드의 포트폴리오 할당을 감독 할 관리자 또는 팀이 있습니다. 어떤면에서, 적극적인 관리는 ETF의 전통적인 구조에 반합니다. 대부분의 ETF는 부분적으로 수동으로 관리됩니다. 부분적으로 투자자 비용을 가능한 한 낮게 유지하여 펀드가 인덱스 및 뮤추얼 펀드와 비교하여 경쟁력을 유지할 수 있습니다. (자세한 내용은 액티브 및 패시브 ETF 투자를 참조하십시오.)
이러한 적극적으로 관리되는 펀드가 기존 수동형 경쟁사와 비교하여 합리적인 비용 비율을 계속 제공 할 수 있고 벤치 마크 대비 수익률을 유지하는 한, 인기를 유지할 가능성이 높습니다. MBS ETF의 관리 전략에 관계없이 이러한 펀드는 보유 자산의 결과로 ETF 공간의 다른 차량보다 높은 수준의 위험을 유지할 가능성이 높습니다. MBS는 복잡하고 위험한 유형의 보안으로 알려져 있습니다. MBS 공간에 관심이있는 투자자에게는 ETF가 쉬운 액세스 포인트를 제공 할 수 있습니다. (자세한 내용 은 모기지 지원 증권의 위험을 참조하십시오 .)
