유틸리티 주식은 확실히 이자율 위험에 노출되며 이자율 변화에 의해 크게 영향을받을 수 있습니다. 유틸리티 회사는 두 가지 방식으로 금리 상승으로 악영향을받을 수 있습니다.
채권과의 경쟁
첫째, 금리 인상은 채권 부문이 보수적 인 투자자들에게 더 매력적으로 보이도록 만듭니다. 일반적으로 유틸리티 부문 주식에 끌리는 유형입니다. 예를 들어, 2008 년의 금융 위기와 그에 따른 영속 금리 환경으로 인해 유틸리티 회사들은 많은 보수적이고 소득 중심적인 투자자들의 관심을 끌면서 이익을 얻었습니다. 매우 낮은 수준의 채권 수익률로 약 4.8 %의 유틸리티 회사의 평균 배당 수익률이 매력적인 대안을 제공했습니다. 그러나, 채무 상품에서 이용 가능한 이자율과 그에 상응하는 수익률이 상승하기 시작하면, 유틸리티는 채권 시장에 대한 일부 투자자를 잃을 것입니다.
금리 및 부채 수준
이자율이 유틸리티 회사에 영향을 미치는 두 번째 방법은 차입 비용을 늘리는 것입니다. 물론 금리 인상은 이런 방식으로 모든 사업에 영향을 미치지 만, 일반적으로 부채 수준이 높기 때문에 유틸리티 회사에게는 특히 중요한 요소입니다. 주요 유틸리티 회사는 주요 자본 지출과 높은 시가 총액을 가지고 있습니다. 발전소 건설과 가스, 수도 또는 전기를 공급하는 데 필요한 방대한 인프라의 유지 보수는 유틸리티를 막대한 자금 조달이 필요한 매우 비싼 사업으로 만듭니다.
유틸리티는 최근 몇 년간 저렴한 금융 금리로 혜택을 받았지만 금리가 크게 상승하면 변경 될 수 있습니다. 일부 유틸리티 회사는 고객에게 양도함으로써 차입 비용 증가를 상쇄 할 수 있지만 추가 자금 조달 비용을 충당하기에 충분한 금리 인상은 불가능합니다. 회사가 추가 비용을 고객에게 전가 할 수없는 경우, 이 비용은 적어도 부분적으로 주식 투자자 및 채권 보유자가 부담하므로 새로운 투자자에게 덜 매력적입니다.
