미국의 주요 주가 지수는 12 월 저점 이후 급등했지만 파리 소재 투자 은행 회사 인 소시에 테 제너럴 (Societe Generale)은 약세 신호를 보았습니다. 소시에 테 제너럴 (Societe Generale)의 글로벌 자산 배분 책임자 인 알랭 보 콥차 (Alain Bokobza)는“경제 모멘텀의 급격한 손실은 2000 년과 2007 년과의 비교를 정당화하고 경기 침체에 대한 요구가 점점 더 믿을 만하다고 생각하게한다”고 인용했다. 비즈니스 인사이더. 미국 주식의 마지막 두 곰 시장은 그 해에 시작되었습니다.
가장 큰 문제는 올해 눈에 띄는 상승 후 주식이 또 다른 가파른 매도 또는 약세 시장으로 향하고 있는지 여부입니다 (아래 표 참조).
끔찍한 주식 시장
(12 월 최저에서 2 월 21 일까지의 이익)
- S & P 500 지수 (SPX): 18.3 % 다우 존스 산업 평균 (DJIA): 19.1 % 나스닥 복합 지수 (IXIC): 20.5 % 나스닥 100 지수 (NDX): 19.3 % 러셀 2000 지수 (RUT): 24.4 %
투자자의 의의
Bokobza는 "고 변동성 체제로의 전환이 예상되는 근본적인 요인은 경제 성장 둔화에있다. 이러한 변동성 급증은 우리가 현재 경제주기의 매우 늦은 단계에 있음을 거의 확인시켜 준다"고 덧붙였다. CBOE 변동성 지수 (VIX)는 12 월 매각 기간 동안 급증했으며, 소시에 테 제너럴 (Societe Generale)은 급격한 매도를 동반 한 높은 주식 시장 변동성과 투자자가 진행 중이거나 널리 예상되는 경기 침체 사이의 역사적 연관성을 발견했습니다.
Bokobza는“우리는 경기 침체, 변동성 및 주가 하락이 반드시 임박했다는 의미에서 지표를 읽어서는 안된다고 생각하지만, 그러한 사건의 위험이 증가하고 있다고 Bokobza는 밝혔다. 한편 소시에 테 제너럴 (Societe Generale)이 선호하는 다른 두 가지 지표는 이전 보고서에 따라 경기 침체 가능성이 높아졌다고 지적했다.
미국 실업률은 역사적으로 낮은 범위를 유지하고 있지만 최근 몇 개월 동안 2018 년 11 월 3.7 %에서 2019 년 1 월 4.0 %로 30bp (bps) 증가했습니다. 1948 년 이후 실업률이 더 높아질 때마다 파리에 기반을 둔 투자 관리 회사 인 Natixis의 아메리카의 수석 경제학자 인 Joe La Vorgna는 CNBC에 말했다.
LaVorgna는“그것은 결코 잘못이 아니다. 이 지표는 실업률이 낮거나 높은지 여부에 관계없이 효과가있었습니다. 경기 침체는 1953 년 3.1 %에 그쳤고 1981 년에는 이전의 순환 저점이 7.2 %에 이르렀습니다. 2018 년 11 월 3.7 % 비율은 미국 노동 통계국 (BLS)에 따라 1969 년 12 월 이후 가장 낮았습니다.
앞서 찾고
그러나 LoVorgna는 조만간 경기 침체에 33 %의 확률 만 부여하며 실업률은 다시 하락할 것으로 예상합니다. "최근 금리 인상은 노동력 참여 증가로 인한 것이지 약점이 아닌 경제력의 신호"라고 그는 지적했다. 노동력을 떠난 많은 사람들이 현재 일자리를 찾고 있으며, 강력한 일자리 성장을 장려하고 있습니다. 2018 년 2 월부터 2019 년 1 월까지 12 개월 동안 한 달에 평균 234, 000 개의 일자리가 추가되어 BLS에 따라 2019 년 1 월에는 304, 000 개에 달합니다.
