많은 투자자들은 미국 달러의 가치 하락이 나쁜 것이라고 생각하지만, 다른 한편으로는 달러 약세는 여러 이익 기회를 제공한다는 것입니다.
달러가 떨어지면 국제적으로 구매력이 떨어지고 결국 소비자 수준으로 전환됩니다. 예를 들어, 달러 약세는 석유 수입 비용을 증가시켜 유가 상승을 유발합니다. 이것은 1 달러가 더 적은 가스를 구매하고 많은 소비자를 괴롭히는 것을 의미합니다. (금전 변동의 영향에 대한 자세한 내용은 "약한 달러와 강한 달러의 용어는 무엇을 의미합니까?"를 참조하십시오.)이 시나리오는 불행한 일이지만 투자자는 미국 다국적 주식에 투자함으로써 복수를 할 수 있습니다. 해외에서 수익의 상당 부분을 차지하는 기업.
더 많은 신흥 시장이 미국 제품에 대한 맛을 얻음에 따라, 이들 회사는 전 세계에 더 많은 제품을 보냄으로써 수익성을 높이고 주주 수익률을 높일 것입니다.
달러가 떨어지면 다국적 기업은 어떻게 혜택을 받습니까?
그렇다면 이러한 다국적 기업은 달러가 떨어지면 어떻게 혜택을 얻습니까? 미국 회사가 유럽에서 많은 사업을하고 있고 유로가 달러에 비해 강하다고 가정 해 봅시다. 유럽에서 회사의 이윤은 유로로 표시 될 것이며 유로가 약한 달러로 전환 될 때 미국 회사에 대한 더 많은 달러가 있고 결론에 좋은 충격이 있습니다. 더 나은 이윤은 일반적으로 주주의 더 나은 결과를 의미합니다. ("마진의 결론"에서 이익 마진 비율을 사용하여 회사의 수익성을 조사하는 방법에 대해 알아보십시오.)
떨어지는 달러를 거래하는 방법
전형적인 다국적 기업과 달러와의 관계
미국 다국적 기업의 가장 좋은 사례 중 하나는 McDonald 's (NYSE: MCD)와 Procter & Gamble (NYSE: PG)입니다. 이 두 회사는 미국에서 가장 크고 세계 무대에서 가장 잘 알려져 있습니다. McDonald 's는 타의 추종을 불허하는 브랜드 인지도를 가지고 있으며 전 세계 수백만 가정에 하나 이상의 Procter & Gamble 제품이 있습니다.
두 회사 모두 국제 시장에서 연간 매출의 상당 부분을 끌어내어 달러가 급락했을 때 이익을 얻을 수있는 주요 위치에 있습니다. Procter & Gamble은 미국에서 상당한 양의 제품을 생산하기 때문에 달러가 약할 때 특히 이익을 얻습니다. 가장 큰 경쟁사 중 하나 인 Nestle과 Unilever (NYSE: UN)는 외국 회사입니다.
Nestle과 Unilever는 유럽 회사이므로 유로의 예를 사용해 봅시다. P & G는 달러 약세로 수익을 강화하는 반면, 유로화가 강세를 보이면이 회사의 수익을 떨어 뜨릴 수 있습니다.
미국 다국적 기업의 임원들이 약한 달러를 환호하는 데 시간을 할애한다고해도 과언이 아닐지 모르지만 실제로는 회사가이 시나리오에서 이익을 얻는다는 것이 현실입니다. (현물, 선물 및 옵션 통화 시장이 어떻게 하향 보호 및 이익을 극대화하기 위해 함께 거래 될 수 있는지에 대한 이해를 높이려면 "Forex 현물 및 선물 거래 결합"을 참조하십시오.)
주주는 약한 달러로부터 혜택을 받습니까?
실증적 증거는 미국 다국적 기업의 주주들이 달러를 잃으면 승리한다는 개념을 뒷받침합니다. 맥도날드보다 더 이상 보지 마십시오. 맥도날드 주가의 차트를 주요 달러 바스켓 대비 달러의 성과를 추적하는 미국 달러 지수와 비교하면 결과는 놀랍습니다. 달러를 꺾고있는 통화가있는 국가에서 더 큰 맥과 감자 튀김을 먹을수록 맥도날드의 주주는 더 많은 이익을 얻습니다.
달러가 약할 때 다국적 기업에 대한 투자자들의 이익은 투자자들에게 이익이되지만, 추가 이익이 주주들에게 더 높은 배당으로 전환되는지 여부를 정량화하기는 어렵습니다. 즉, 맥도날드와 P & G는 이전에 달러 경기 침체 기간 동안 배당금을 인상 했으므로 달러가 투자자 신뢰를 높이기 위해 배당 인상 가능성을 손상시키지 않습니다.
달러가 약할 때 주주들이 이익을 얻을 수있는 또 다른 방법은 인수를 통한 것입니다. 달러 약세는 할인을 위해 미국의 견고한 회사를 인수하려는 외국 회사에 중독 될 수 있습니다. 2008 년 InBev (OTCBB: AHBIF)가 그린 백에 대한 유로의 강점에 힘 입어 진정한 미국 다국적 기업이자 미국에서 가장 유력한 기업 중 하나 인 Anheuser-Busch를 인수했기 때문에 소규모 미국 기업에만 국한되지는 않습니다. 획득 환경에 대한 자세한 내용은 획득 자습서를 참조하십시오.
미국산: 미국 수출업자와 달러
미국의 대형 수출 업체에게는 달러 약세로 인한 다른 혜택이 있습니다. 우선 국내 통화 가격을 올릴 수 있으며 이는 해외와 동일한 가격으로 해석됩니다. 가격이 높을수록 수익이 높아집니다.
달러가 오랫동안 지속적으로 약세를 유지한다면, 미국의 다국적 기업들은 외국 상품의 가격이 높아질 수 있기 때문에 미국에서 더 많은 제조 및 생산 운영을 유지해야 할 수도 있습니다. 더 많은 미국인들이 일하고있어 미국 경제에 전반적으로 이익이된다는 점에서 물방울 효과가 있습니다.
물론 샘 삼촌은 거대 다국적 기업들이 더 많은 돈을 벌면 더 많은 세금을 내야한다는 것을 좋아합니다. 증가 된 세금 부담은 회사 경영진에 의해 결코 환영받지 못하지만, IRS는 그것을 좋아하고, 주가에 대한 의미있는 주가에 의미있는 영향을 미칠 정도로 거의 처벌 적이 지 않습니다.
약한 달러의 함정
주주의 관점에서 볼 때, 약한 달러는 중간 정도의 선량에서 좋은 것일 수 있지만, 연장 된 달러 슬라이드에는 함정이 있습니다. 분명히 약한 달러는 미국 소비자의 구매력을 감소 시키며, 이는 다국적 기업이 생산하는 고가의 프리미엄 제품이 아닌 일반 브랜드로 전달할 수 있습니다.
달러 약세는 통화가 강한 국가와의 무역에도 영향을 줄 수 있습니다. 일부 회사는 특정 통화 변환율을 기대하여 공장을 짓거나 다년 계약에 서명합니다. 큰 변화는 회사의 수익성에 무게를 두어 약한 달러를 강한 현지 통화로 전환하고 외국 기업이 미국과의 무역을 줄 이도록 이끌 수 있습니다. 그러나 여기에서의 몰락은 일자리 손실과 세금 수입 감소의 가능성입니다.
결론
달러 약세 기간은 미국 다국적 기업의 주주들에게 도움이 될 수 있습니다. 역사적 추세는 이러한 추세를 뒷받침 해 주지만, 이러한 깔끔한 수익률은 일반적으로 몇 년이 아닌 몇 분기에 걸쳐 발생합니다. 5 년 또는 10 년으로 연장되는 달러 폭락은 좋은 사업이 아니며 미국 기업과 그 주주가 외국 라이벌의 인수에 취약하게 만듭니다. 따라서 포트폴리오가 몇 달 동안 달러의 하락으로 이익을 얻은 경우, 퐁퐁을 분해하고 녹색 등이 상승하기 위해 응원해야 할 때입니다.
자세한 내용은 "다국적 기업이 정치적 위험에 대한 노출을 최소화하기 위해 무엇을 할 수 있습니까?"를 참조하십시오. 그리고 "미국 달러에 대하여 외국 통화를하고 승리하십시오."
