재무 제표를 연구 할 때 투자자는 종종 수익, 순이익 및 주당 순이익에 중점을 둡니다. 사업체의 수익과 이익을 조사하는 것이 전반적인 건강 상태를 파악하는 좋은 방법이지만, 미수금 계정을 분석하면 분석에 한 단계 더 깊이 들어갈 수 있습니다.
매출 채권: 무엇이고 왜 중요한가?
가장 간단한 용어로, 미수금 계정은 고객이 이미 제공 한 재화 나 서비스에 대해 고객이 비즈니스에 빚진 돈을 측정합니다. 비즈니스는 미래에 돈을 기대하기 때문에 회계사에는 비즈니스 대차 대조표에 자산으로받을 수있는 계정이 포함됩니다. ( 대차 대조표 분석 에서 자세히 알아보십시오 ). 그러나 대부분의 기업은 미수금 계정에 표시된 돈의 100 %를 모을 것으로 예상하지 않습니다.
이러한 미지급 위험이 주어짐에 따라 비즈니스에서 사전에 지불하지 않고 상품과 서비스를 계속 제공하는 이유는 무엇입니까? 정기적이고 신뢰할 수있는 고객을 상대 할 때 비즈니스는 상품과 서비스를 신용으로 판매함으로써 이익을 얻을 수 있습니다. 그런 식으로 더 많은 판매를 할 수 있고 거래 비용을 줄일 수도 있습니다. 예를 들어, 비즈니스는 수많은 소액 결제를 처리하는 대신 안정적인 고객에게 정기적으로 송장을 발행 할 수 있습니다.
문제는 미수금 계정에 신뢰할 수없는 고객이 빚진 돈을 반영 할 때입니다. 고객은 지불을 불이행하여 회사가 손실을 수락하도록 강요 할 수 있습니다. 이러한 위험을 설명하기 위해 기업은 재무 보고서를 바탕으로 미수금 계정이 모두 고객에게 지급되는 것은 아니라는 가정을 기반으로합니다. 회계사는이 부분을 불량 부채에 대한 수당이라고합니다.
액면가로, 사업의 미수금 계정이 건강 또는 건강에 해로운 비즈니스 관행을 나타내는 지 여부를 알 수 없습니다. 투자자는 신중한 분석을 통해서만이 지식을 얻을 수 있습니다.
매출 채권을 분석하는 방법
지난 수년간 분석가들은 매출 채권의 기본 품질을 밝히기 위해 다양한 방법을 개발했습니다.
사용 가능한 가장 간단한 방법 중 하나는 매출 채권 비율을 사용하는 것입니다. 매출을 매출로 나눈 사업 계정으로 구성된이 비율을 통해 투자자는 특정 시점에 고객이 사업 매출을 아직 지불하지 않은 정도를 확인할 수 있습니다. 수치가 높을수록 비즈니스에서 고객으로부터 지불을 수집하는 데 어려움이있을 수 있음을 나타냅니다.
또 다른 간단한 방법은 나쁜 부채에 대한 사업의 수당이 시간이 지남에 따라 변한 방식을 조사하는 것입니다. 이 수당은 일반적으로 재무 제표에 대한 주석으로보고되지만, 때로는 대차 대조표에 포함되어 있습니다. 불량 부채에 대한 수당이 크게 증가한 경우, 사업체는 고객으로부터 지불금을 징수하는 능력과 관련하여 구조적 결함으로 어려움을 겪을 수 있습니다. 동시에, 불량 부채에 대한 수당의 급격한 감소는 사업 경영진이 미수금 계정의 일부를 모두 상각했음을 나타낼 수 있습니다.
재무 제표에 대한 주석을 읽으십시오
다른 분석 방법이 더 요구됩니다. 예를 들어, 재무 제표에 대한 메모에는 미결제 부채가있는 특정 고객이 언급 될 수 있습니다. 이러한 이름을 수집하고 부채가있는 각 고객의 신용 가치를 개별적으로 조사하십시오. 그런 다음 각 고객이 비즈니스 계정의 일부를 상환 할 가능성을 추정 할 수 있습니다. 이 분석은 귀중한 통찰력을 얻을 수 있지만 신용 가치 평가 프로세스가 매우 복잡해지기 때문에 시간이 오래 걸릴 수도 있습니다.
매출 채권의 품질을 평가하기위한보다 접근하기 쉬운 방법은 채무 고객이 산업 부문별로 다양 화되는 정도를 분석하는 것으로 구성됩니다. 특정 부문에 집중된 고객에 의해 미수금 계정이있는 사업체는 해당 부문에 영향을 미치는 경제 침체가 발생할 경우 채무 불이행에 취약 할 수 있습니다. 반대로, 매우 다양 화 된 고객층에 의해 미수금 계정이있는 사업체는 특정 부문의 경제 침체가 전체적으로 미수금 계정의 상환율에 실질적으로 영향을 미치지 않을 것이라는 전제에 기초하여 덜 취약 할 수 있습니다. ( 다양성의 중요성 에서 자세히 알아보십시오).
이 논리의 확장으로, 투자자는 채무자 고객 각각이 미수금 계정의 상대적으로 적은 부분만을 빚을 경우 사업이 비교적 안전하다고 생각할 수 있습니다. 이러한 조건 하에서 고객 중 한 명이 불이행하면 비즈니스의 전반적인 재무 건전성에 큰 영향을 미치지 않을 것입니다.
마지막으로, 또 다른 일반적인 분석 방법은 각 고객의 지불 기한을 조사하는 것입니다. 미수금 계정의 "노후화"라고하는이 기술은 특정 고객의 문제가 장기적으로 존재했는지 여부에 대한 질문에 답하는 데 도움이 될 수 있습니다. 대부분의 방법과 마찬가지로, 이 분석은 투자자가 연장 된 기간의 데이터를 사용하여 수행 할 경우보다 유익한 결과를 제공합니다.
결론
위에서 설명한 기술 외에도 미수금을 분석하는 더 많은 방법이 있습니다. 개별 투자자가 최선의 방법에 대해 동의하지는 않지만, 미수금 계정 분석이 투자 실사의 중요한 구성 요소라는 논쟁은 거의 없습니다.
