비효율적 인 포트폴리오의 정의
비효율적 인 포트폴리오는 위험을 감수하기에 너무 낮은 예상 수익을 제공하는 포트폴리오입니다. 반대로, 비효율적 인 포트폴리오는 주어진 예상 수익에 대해 너무 많은 위험이 필요한 포트폴리오를 말합니다. 비효율적 인 포트폴리오는 보상 비율이 낮습니다.
비효율적 인 포트폴리오
비효율적 인 포트폴리오는 투자자에게 목표 수익을 달성하는 데 필요한 것보다 더 높은 수준의 위험에 노출됩니다. 예를 들어, 무위험 수익률만을 제공 할 것으로 예상되는 고수익 채권 포트폴리오는 비효율적이라고 할 수 있습니다. 투자자는 정의에 따라 위험 투자로 평가되는 고수익 채권보다는 세계에서 가장 안전한 투자로 간주되는 재무부 지폐를 구매함으로써 동일한 수익을 달성 할 수 있습니다.
효율적인 포트폴리오 작동 방식
효율적인 포트폴리오에서 투자 가능한 자산은 리스크 수준에 대해 가능한 최고의 기대 수익률을 달성하거나 목표 수익률에 대해 가장 낮은 리스크를 생성하는 방식으로 결합됩니다. 이러한 모든 효율적인 포트폴리오를 연결하는 라인을 효율적인 프론티어라고합니다. 효율적인 프론티어는 모든 주어진 수준의 위험에 대해 최대 수익률을 갖는 포트폴리오를 나타냅니다. 투자자가 원하는 마지막 것은 기대 수익률이 낮고 위험 수준이 높은 포트폴리오입니다.
효율적인 프론티어의 어떤 점도 다른 어떤 점보다 낫습니다. 투자자는 자신의 리스크 리턴 선호도를 조사하여 효율적인 프론티어에 투자해야하는 위치를 결정해야합니다. 이 개념은 1952 년 Harry Markowitz에 의해 처음 공식화되었습니다.
비효율적 인 포트폴리오 및 현대 포트폴리오 이론
현대의 포트폴리오 이론은 투자자가 위험 회피라고 가정합니다. 즉, 동일한 기대 수익을 제공하는 두 개의 포트폴리오가 주어지면 투자자는 덜 위험한 것을 선호합니다. 따라서 투자자는 더 높은 기대 수익률로 보상되는 경우에만 위험을 증가시킵니다. 더 높은 기대 수익을 원하는 투자자는 더 많은 위험을 감수해야합니다. 보다 유리한 리스크 예상 수익률 프로파일을 가진 두 번째 포트폴리오가 존재하는 경우 합리적 투자자는 포트폴리오에 투자하지 않을 것입니다.
효율적인 포트폴리오는 현대 포트폴리오 이론을 활용합니다. 이론에 따르면 다양한 유형의 투자에 위험을 분산시켜 포트폴리오의 변동성을 제한 할 수 있습니다. 이 아이디어를 사용하면 위험 주식의 포트폴리오는 전체적으로 비교적 안전한 보유 일지라도 하나의 집중된 위치를 보유하는 포트폴리오보다 위험이 적을 수 있습니다.
