1984 년의 내부자 거래 제재 법은 무엇입니까?
1984 년의 내부자 거래 제재 법은 증권 거래위원회 (SEC)가 내부자 정보를 사용하여 유죄 판결을받은 자들로부터 최대 3 배의 민사 처벌을받을 수있는 연방 법률의 일부입니다. 거래뿐만 아니라 대중에게 일반적으로 제공되지 않는 정보를 제공 한 사람들. 1984 년의 내부자 거래 제재 법은 형사 벌금을 부과하도록 규정하고 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 1984 년의 내부자 거래 제재 법에 따라 SEC는 내부자 거래에 민사 처벌을 부과 할 수 있습니다. 내부자는 공개 정보가 아닌 정보에 대해 알고있는 회사에 가까운 사람들입니다.) 개인적이든 다른 법인이든 재정적 이익을 위해.
1984 년 내부자 거래 제재 법 이해
미국 의회는 SEC가 내부자 거래로 고발 된 사람들을 기소하기 위해 1984 년 내부자 거래 제재 법을 통과 시켰으며, 이는 1980 년대에 최우선 과제였습니다. 법이 통과되기 전에 상인은 내부자 거래를 통해 할 수있는 금액이 잠재적 인 재정적 처벌보다 훨씬 컸습니다.
8 월 10 일 레이건 대통령이 법으로 서명 한이 법은“내부”시장 정보 출판과 관련된 위반에 대해 연방 규제 당국이 이용할 수있는 민사 처벌 및 기타 법적 구제책을 심하게 비판했다. 피해자 보상에서 가해자에 대한 형벌로의 강조를 전환함으로써 정부가 내부 정보를 남용하는 사람들에 대해 정부가 어려움을 겪고 있다는 신호로 크게 이동했다.
시장 이론의 관점에서, 이 법은 내부자 거래에 대한 처벌이 이윤에 대한 유혹의 규모에 더 맞도록함으로써 방정식을 만든 "위험 보상"메커니즘으로 작용했습니다. 입법자들은 잠재적 인 위반자가 물질적 금전적 벌금의 위협에 의해 구속 될 것이라고 추론했다.
법의 한 요소는 오늘날 불확실성으로 남아 있습니다: 수탁자의 의무. 신용 책임의 존재는 책임을 설정하기위한 첫 번째 요구 사항입니다. 즉, 피고는 먼저 내부자 여야합니다 . 이 법은 정확히 내부자 인 주변에 일부 난관을 제시했지만, 자본 시장에서 투자자의 신뢰를 증진시키는 데 유용한 보호 수단을 추가했습니다. 이 법은 모든 투자자를위한 경기장의 수준을 개선함으로써 미국 금융 시장의 신뢰성을 높이는 데 기여했을 것입니다.
내부자 정보 및 내부자 거래
내부자 정보는 공개적으로 알려지지 않은 정보입니다. 이 정보는 회사의 이사, 임원 또는 직원과 같은 회사 내부자 만 알고 있습니다. 이 사람들은 대중이 가지고 있지 않은 회사에 대한 지식이 있기 때문에 내부자라고합니다. 그들은 금융 이득을 위해 공공 금융 시장에서 그 지식에 따라 행동 할 수 없습니다.
따라서 내부 이익 거래는 개인 이익이 아니더라도 비공개 정보에 대한 재정 이익을 위해 행동합니다. 예를 들어, 공개 거래 회사의 직원이 휴지통에있는 메모를 통해 회사가 현재 주가의 프리미엄으로 매수 될 것이라는 사실을 알게되면 발표를 예상하여 주식을 구매하는 것은 내부자 거래입니다 또는 다른 사람에게 동일하게 수행하도록 지시합니다.
내부자 거래에는 위에서 설명한 내부자 거래법이 적용됩니다. 그렇게하거나 참여하는 사람들은 민사 및 형사 처벌을받습니다.
내부자 거래는 돈을 벌기 위해 비공개 정보를 이용하는 것뿐만 아니라 손실을 피할 수도 있습니다. 부정적인 소식 (현재는 비공개)이 며칠 안에 대중에게 공개 될 것이라는 사실 을 알고 주식을 판매하는 것은 내부자 거래입니다.
일단 정보가 공개되면 더 이상 정보 안에 있지 않으며 특정 투자자가 원하는 방식으로 행동 할 수 있습니다.
내부자 거래 및 Martha Stewart의 예
2001 년 12 월 28 일, ImClone의 주가는 의약품 중 하나가 FDA (Food and Drug Administration)의 승인을받지 못했다는 공개 발표로 급락했습니다. 이 날짜 이전에 SEC는 공식 발표 전에 회사, 가족 및 저명한 투자자의 여러 사람들이 주식을 버리기 위해 밀려났다는 사실을 발견했습니다. 이는 특정 개인이 발표 후 주가가 훨씬 낮아질 것이라는 사실을 잘 알고 더 높은 가격으로 주식을 판매 할 수있게했으며, 내부자로부터 얻은 정보와 동일한 정보를 보유한 경우 이러한 내부자로부터 주식을 구매하는 사람들은 그렇게하지 않을 것입니다.
Martha Stewart는 또한 중개인에 의해 밀려 났으며 발표 전에 230, 000 달러 상당의 주식을 판매했습니다. 결국 그녀는 5 개월의 징역, 5 개월의 가택 연금, 2 년의 집행 유예를 선고 받았다. Martha Stewert는 자신의 중개인이 특정 가격 이하로 떨어질 경우 주식 매도 명령을 내렸다는 무죄를 유지합니다. SEC는 그녀를 믿지 않았습니다.
