이자 민감 주식은 무엇입니까?
이자 민감 주식은 특히 금리 변동에 영향을받는 주식입니다. 금융 기관, 높은 레버리지 사업 및 높은 배당금을 지불하는 회사를 포함한 금리 민감 주식. 금리 민감 주식은 본질적으로 금리 변동에 대비 한 주식보다 나쁘거나 나쁘지 않습니다. 금리 민감도는 단순히 금리 및 금리 전망이 주식을 투자로 분석하는 데 중요한 부분이됨을 의미합니다.
이자 민감 주식 이해
일반적으로 주식은 금리 변동에 민감한 경향이 있지만 일부 주식은 비즈니스 모델로 인해 금리에 활용됩니다. 대부분의 주식에서 낮은 이율은 일반적으로 차용 자본에 대한 낮은이자 비용을 의미합니다. 자본 비용이 전체적으로 낮아져 소득 수준이 높아질 수 있습니다. 저금리도 평가에 영향을 미칩니다. 분석가들은 주식의 내재 가치를 결정할 때 무위험 금리를 사용하고 재무부 금리는 무위험 금리로 널리 사용됩니다. 무위험 비율이 낮을수록 일반적으로 고유 가치가 높아집니다.
주식의 부문 별 이자율 민감도
일부 주식은 해당 부문 또는 비즈니스 모델의 운영 방식으로 인해 금리에 특히 민감합니다. 예를 들어 유틸리티, REIT 및 통신 회사는 종종 높은 배당금을 지불하고 종종 투자자를 위해 창출 한 소득으로 구매합니다. 이러한 이유로, 이들 주식은 종종 "본드 대체물"로 지칭된다. 이자율이 상승 할 때 채권 가격이 하락하는 것처럼이 채권 대체물도 감소합니다. 금리가 상승하면 투자자들은 주식의 위험없이 비슷한 수준의 소득을 얻을 수 있다고 생각하여 이들 부문에서 벗어나게됩니다.
주택 건설업자는 금리가 상승하면 주가가 하락하는 것을 볼 수 있습니다. 금리가 상승하면 주택 담보 대출 금리가 높아져 주택 구매가 줄어 듭니다. 부채 수준이 큰 회사는 대출 비용이 상승 할 가능성이 높기 때문에 금리가 매우 민감합니다. 레버리지가 높은 회사는 이미 부채 대비 소득 비율에 따라 분석 할인에 직면하고 있습니다. 금리 상승 환경에서이 할인은 증가합니다.
물론 은행과 금융 기관도 금리에 매우 민감합니다. 은행의 수입의 대부분은 순이자 마진, 채권 및 계좌 보유자에 대한 지불금의 차액 및 대출에 대한 청구액의 차이에서 비롯됩니다. 은행은 일반적으로 단기적으로 차입하고 장기적으로 차입하기 때문에 장기 금리 인상은 일반적으로 순이자 마진, 은행 수입 및 주식 가격을 상승시킵니다. 은행 주식을 포함하여 주식을 평가할 때 다른 많은 고려 사항이 있기 때문에 이것은 약간 단순화되었습니다.
