러시아는 이해하기 가장 쉬운 나라가 아닙니다. 윈스턴 처칠은이 나라를 "수수께끼 안에 수수께끼로 싸인 수수께끼"라고 묘사했으며 오늘날 많은 투자자들이 그의 견해를 공유 할 것입니다.
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많은 투자자들이 소비에트 시대에 대한 기억을 흔들기가 여전히 어렵습니다. 정부와 냉소 한 자본주의를 비난하십시오. 그럼에도 불구하고 러시아에서는 여전히 수익을 창출 할 수 있습니다. 투자자들을위한 비결은 러시아의 기회 와 위험을 이해하는 것입니다.
흉상에서 붐
투자자들에게 러시아는 충분한 경제 및 시장 성장 기회를 가지고 있습니다. 1998 년 루블과 러시아의 금융 위기 평가 절하 이후 러시아, 브라질, 인도, 중국 등 다른 주요 이머징 마켓과 비교하여 러시아의 성장률이 꾸준히 증가하고 있습니다. 이 나라의 주식 시장은 급등했습니다. 2005 년과 2010 년 사이에 러시아 증권 거래소는 투자자들에게 꾸준한 두 자리 수의 수익률을 제공했으며 국가의 성과는 지속적으로 개선의 조짐을 보일 것으로 예상됩니다.
러시아는 세계에서 가장 큰 인구 중 하나 인 약 1 억 5 천만 명이 지난 10 년간 부자가되었고 명품, 서비스 및 휴가에 수입이 증가하고 있습니다. 2010 년 1 인당 GDP 약 16, 000 달러로 상위 중산층 국가의 더 높은 범위에 해당됩니다. 러시아가 천연 자원을 활용하고 격차를 줄이기위한 정책을 시행함에 따라 1 인당 성장률도 개선 될 것으로 보입니다. 1998 년과 2008 년의 위기 사이에 평균 7 %의 GDP 성장률은 큰 시장뿐만 아니라 빠르게 성장하는 큰 시장으로 만들었습니다. 러시아는 소위 BRIC 경제 (브라질, 러시아, 인도 및 중국)의 뒤처진 반면, 러시아는 많은 외국인 투자를 즐겼습니다. (신흥 시장은 새로운 투자 기회를 제공하지만 주민과 외국인 투자자 모두에게 위험이 있습니다. 신흥 시장 경제는 무엇입니까?를 확인하십시오)
천연 자원
풍부한 천연 자원은 러시아 최대의 투자자 유치를 나타냅니다. 석유 및 가스는 러시아 경제에서 내부 용 및 수출용 생산 측면에서 중요한 역할을합니다. 2010 년이 나라는 약 800 억 배럴의 입증 된 석유 매장량을 보유하고 있으며 세계 천연 가스 순위에서 1 위를 차지했습니다. 러시아는 또한 아프리카와 다른 에너지 생산 국가에 걸쳐 수많은 주요 합작 투자를 통해 에너지 산업에 노출되어 있습니다. 그러나 석유와 가스 만이 러시아에서 풍부한 천연 자원이 아닙니다. 귀금속 및 비 귀금속의 광업 및 생산은 큰 약속을 가진이 나라의 거대한 산업입니다.
에너지와 미네랄은 축복이자 저주입니다. 자원에 대한 러시아의 의존은 위험을 나타냅니다. 러시아에 투자 할 때는 상품 가격의 방향을 명심해야합니다.
그것은 탄화수소와 광물뿐만 아니라 인적 자본, 재능 및 교육 측면에서 매우 자원이 풍부한 국가입니다. 러시아의 소비에트 교육 전통-수학과 하드 과학에서 탁월한 언어-우수한-여전히 많은 두뇌를 생성합니다. 노동자. 러시아는 놀랍도록 99 %의 문해력을 가지고 있으며, 국민의 약 절반이 고등 교육을 받고 있습니다.
정치
러시아 정치는 가장 큰 투자 위험을 나타낼 수 있습니다 . 아마도 러시아 최대의 가장 성공적인 석유 회사 중 하나 인 Yukos를 생각해보십시오. 2003 년 미하일 코 도르 코프 스키 (Mikhail Khodorkovsky) CEO는 당시 대통령 인 블라디미르 푸틴 (Vladimir Putin)과 러시아 법원이 혐의로 기소 된 혐의로 8 년의 징역형을 선고했다. 유코스는 파산을 강요 받았으며 실제 시장 가치의 일부에 대해 푸틴 동맹국들에게 할인 된 가격으로 팔렸다. 유코스의 주주들은 사건으로 셔츠를 잃어 버렸다.
러시아는 때때로 외국 투자자들이 관료적 인 압력이없는 환경에서 운영하기조차 어렵게 만들었다. 예를 들어, 주주들에게 TNK-BP 합작 투자에 대한 지분 매각을 설득하기 위해 경찰은 2008 년 BP의 모스크바 지사를 급습했다. 까르푸 (Carrefour)와 드 비어 (DeBeers)와 같은 국제 기업에 대한 여러 가지 다른 장벽으로 인해 러시아에서 그들의 사업을 철회해야했다. 러시아 정부는 국내 최대의 가장 중요한 탄화수소 퇴적물에 대한 통제를 강화하려는 노력의 일환으로 외국 에너지 회사에 압력을 가한 기록을 가지고있다.
부패와 통치 부족
부패와 기업 투명성 약화는 투자자에게 또 다른 주요 위험입니다. 많은 분석가들은 이것이 큰 문제, 특히 계정이 특히 투명하지 않은 소규모 회사들 사이에서 큰 문제라고 말합니다.
윤리적 사업 활동에 중점을 둔 이케아 (Ikea)와 같이 유명하고 존경받는 회사들조차도 부패의 지속적인 우려로 인해 이후 러시아 투자에 대한 모라토리엄을 선언했습니다. 부패 인식 지수를 바탕으로 러시아는 공정하고 효율적인 사업 관행에 많은 장애물이 있습니다. 이란, 리비아, 파키스탄조차도 부패가 적은 것으로 인식되고 있습니다.
결론
전 세계 투자 기회를 모색함에 따라 투자자는 투자를 위협 할 수있는 국가 위험에 대한 지식이 필요합니다. 우리는 모두 고수익이 고위험 투자에서 나오고 신흥 시장이 선진국보다 우수한 수익을 얻을 수있는 지역이라는 것을 알고 있습니다. 러시아는 높은 수익률을 제공하지만, 에너지 회사가 지배하고 있으며, 여전히 개발중인 규제 상태이며, 다른 국가보다 해당 국가에서 더 큰 정치적 위험이 있습니다. 러시아 투자의 놀라운 특징-위험과 보상은 모두 높습니다. (이 자산 클래스에 대한 전체 내용은 너무 위험하다고 생각하기 전에 확인하십시오. 신흥 시장 재평가를 참조하십시오.)
