목차
- 경기 침체 란 무엇입니까?
- 불황 투자의 작동 방식
- 거시 경제 및 자본 시장
- 자본 시장 침체 동향
- 자산 군별 투자
- 불황 동안 주식 투자
- 다양 화의 중요성
- 고정 수입 불황 전략
- 경기 침체에 대한 투자 상품
- 회복을위한 투자
- 위험과 수익 우려
- 결론
경기 침체는 삶의 사실입니다. 경제주기에는 경제 성장주기와 함께 하락 주기도 포함되는데, 이는 일반적으로 투자자에게 가장 큰 우려를 야기합니다. 운 좋게도 포트폴리오 손실을 제한하고 경기 침체 기간 동안 일부 이익을 기록 할 수있는 전략이 있습니다.
경기 침체 란 무엇입니까?
경기 침체는 경제 활동이 크게 감소한 연장 된 기간입니다. 일반적으로, 경제학자들은 2 분기 연속해서 부정적인 국내 총생산 (GDP) 성장을 불황으로 언급하지만 다른 정의가 존재한다. GDP는 특정 기간 동안 한 국가에서 생산 된 모든 재화와 서비스를 측정 한 것입니다.
경기 침체는 주가 상승 또는 주식에 대한 햇볕이 잘 드는 환경이 아니라 소비자와 기업의 신뢰가 약화되고, 고용 약화, 실질 소득 감소, 판매 및 생산 약화로 특징 지워집니다.
시장과 관련하여 경기 침체로 인해 투자자 측의 위험 회피가 강화되고 그 후 안전 비행이 시작되는 경향이 있습니다. 그러나 밝은면에서 경기 침체는 조만간 회복세를 보일 것으로 예상됩니다.
주요 테이크 아웃
- 경기 침체는 2 분기 연속 마이너스 경제 성장이지만 경기 침체기 동안 보호 및 이익을 위해 투자하는 전략이 있습니다. 이 회사들은 경기 침체에 더 잘 견뎌내는 경향이 있기 때문에 고정 수입 상품, 소비자 물림쇠 및 저 위험 투자를 포함한 다각화가 중요합니다.
경기 침체 투자 전략의 작동 방식
경기 침체 이전, 도중 및 이후에 투자하는 열쇠는 다양한 시장 부문, 틈새 시장 및 개별 주식에 출입하는 데 시간을 투자하는 대신 큰 그림을 주시하는 것입니다. 경기 침체기 동안 특정 투자의주기적인 성격에 대한 많은 역사적 증거가 있지만, 문제의 사실은 그러한주기의 타이밍이 소매 투자자의 범위를 벗어난다는 것입니다.
그러나 평범한 사람이 그러한 경제주기 동안 보호하고 이익을 얻기 위해 투자 할 수있는 방법이 많이 있기 때문에 낙심 할 필요는 없습니다.
거시 경제 및 자본 시장
첫째, 경기 침체의 거시 경제 측면과 자본 시장에 미치는 영향을 고려하십시오. 경기 침체가 닥치면 기업은 비즈니스 투자를 줄이고 소비자는 지출을 늦추 며 사람들의 인식은 낙관적이며 최근의 좋은 시간의 지속을 기대하면서 비관적이며 미래에 대해 불확실하게 남아 있습니다.
이해할 수 있듯이 경기 침체기 동안 투자자는 두려워하는 경향이 있으며 투자 수익에 대해 걱정하고 포트폴리오의 위험을 축소합니다. 이러한 심리적 요소는 몇 가지 광범위한 자본 시장 동향에서 나타납니다.
자본 시장 침체 동향
주식 시장 내에서 투자자의 위험 증가에 대한 인식은 종종 주식 보유에 대한 더 높은 잠재적 수익률을 요구하게합니다. 기대 수익률이 높아지려면 현재 가격이 하락해야합니다. 이는 투자자가 더 위험한 지분을 매각하고 정부 부채와 같은 더 안전한 유가 증권으로 이동함에 따라 발생합니다. 그렇기 때문에 투자자들이 투자를 이동함에 따라 주식 시장이 침체 전에 종종 급락하는 경향이 있습니다.
자산 군별 투자
역사는 주식 시장이 경기 침체의 주요 지표로 작용할 수있는 놀라운 능력을 가지고 있음을 보여줍니다. 예를 들어, 시장은 2000 년 중반부터 2001 년 3 월에서 11 월까지 경기 침체 이전에 급격히 감소하기 시작했습니다. 그러나 하락에도 불구하고 주식 시장에서 상대적으로 우수한 성과를 거둘 수있는 주머니가 여전히 남아 있기 때문에 투자자들에게는 희소식이 있습니다.
불황 동안 주식 투자
경기 침체기 동안 주식에 투자 할 때 상대적으로 가장 안전한 투자 장소는 오랜 역사를 가진 고품질 회사에 있습니다. 왜냐하면 장기적으로 약한 시장의 약점을 처리 할 수있는 회사이기 때문입니다.
예를 들어, 부채가 적고 건전한 현금 흐름이있는 회사를 포함하여 대차 대조표가 강한 회사는 상당한 영업 레버리지 (부채)와 약한 현금 흐름이있는 회사보다 훨씬 더 나은 경향이 있습니다. 대차 대조표와 현금 흐름이 강한 회사는 경제 침체를보다 잘 처리 할 수 있으며 경제가 좋지 않더라도 운영에 자금을 조달 할 가능성이 높습니다.
반대로, 부채가 많은 회사는 부채 지불과 지속적인 운영과 관련된 비용을 처리 할 수 없다면 손해를 입을 수 있습니다.
회사의 재정적 확률은 중요하지만 잘못된 영역에서 비용을 절감하지 않도록해야합니다. 1989-1991 년 불황 동안 101 개의 가정용 브랜드 실적에 대한 MarketSense 연구에 따르면 광고 지출이 증가하면 다음 브랜드 제품의 판매가 증가한 것으로 나타났습니다.
- 지프 땅콩 버터 크래프트 샐러드 드레싱 버드 라이트 맥주 쿠어 라이트 맥주 피자 헛 타코 벨
반면에 마케팅을 소홀히 한 브랜드는 판매가 급격히 감소했습니다. 이러한 브랜드에는 다음이 포함되지만 이에 국한되지는 않습니다.
- Jell-OHellman'sDoritos 그린 자이언트 맥도날드
역사적으로 주식 시장에서 가장 안전한 곳 중 하나는 소비자 물림쇠입니다. 소비자 물림쇠는 경제 상황이나 재정 상황에 관계없이 소비자가 구매하는 제품입니다. 소비자 물림쇠에는 음식, 음료, 가정 용품, 주류, 담배 및 여성 위생 제품이 포함됩니다. 이들은 일반적으로 가계가 예산에서 제거하는 마지막 제품입니다.
대조적으로, 전자 소매 업체 및 기타 소비자 재량 회사는 소비자가 고급 구매를 할 때 어려움을 겪을 수 있습니다.
다양 화의 중요성
즉, 소비자 물림쇠를 포함하여 단일 섹터에 쌓이는 것은 위험합니다. 특정 기업과 산업이 혼란에 빠질 수있는 경기 침체 기간 동안 다각화가 특히 중요합니다. 주식 이외에 고정 수입 및 상품과 같은 자산 종류의 다양 화는 포트폴리오 손실을 확인하는 역할을 할 수 있습니다.
고정 수입 불황 전략
고정 수입 시장은 경기 침체 환경의 일반적인 위험 회피에 예외가 아닙니다. 투자자들은 정부 채권보다 채무 불이행 률이 높기 때문에 기업 채권 (특히 고수익 채권) 및 모기지 담보 증권 (MBS)과 같은 신용 위험을 피하는 경향이 있습니다.
경제가 약화됨에 따라 기업은 수익과 이윤을 창출하기가 더 어려워 부채 상환이 어려워지고 최악의 시나리오에서는 파산으로 이어질 수 있습니다.
투자자가 이러한 위험한 자산을 판매함에 따라 안전을 추구하고 미국 재무부 채권으로 이동합니다. 다시 말해, 위험 채권의 가격은 사람들이 판매함에 따라 내려 가며, 이는 채권의 수익률이 증가한다는 의미입니다. 국채의 가격이 상승하여 수익률이 감소합니다.
경기 침체에 대한 투자 상품
경기 침체 기간 동안 고려해야 할 또 다른 투자 분야는 상품입니다. 성장하는 경제는 천연 자원을 포함한 투입이 필요하다. 경제적 수요가 증가함에 따라 이러한 요구가 커져서 해당 자원의 가격이 상승합니다.
반대로, 경제가 둔화되면서 수요는 둔화되고 원자재 가격은 하락하는 경향이 있습니다. 투자자들이 불황이 다가오고 있다고 생각하면 종종 상품을 판매하여 가격을 낮 춥니 다. 그러나 상품이 전 세계적으로 거래되기 때문에 미국의 경기 침체가 상품 가격에 직접적인 영향을 미치는 것은 아닙니다.
회복을위한 투자
경제 회복시기는 어떻습니까? 경기 침체와 마찬가지로 회복 과정에서도 거시 경제 요인에 주목해야합니다. 정부가 불황의 영향을 줄이기 위해 가장 자주 사용하는 도구 중 하나는 통화 정책을 쉽게하는 것입니다. 통화 공급을 늘리기 위해 금리를 낮추고 사람들의 저축을 막고 지출을 장려합니다. 전반적인 목적은 궁극적으로 경제 활동을 증가시키는 것입니다.
저금리 금리의 부작용 중 하나는 고위험, 고수익 투자에 대한 수요가 증가한다는 것입니다. 결과적으로 주식 시장은 경기 회복 동안 매우 잘하는 경향이 있습니다. 실적이 가장 좋은 주식 중 일부는 진행중인 비즈니스 활동의 일부로 운영 레버리지를 사용합니다. 특히 경기 침체 기간 동안 이기고 저평가 된 경우가 많습니다.
레버리지는 경기 침체 중에도 해를 입을 수 있지만, 좋은시기에는 잘 작동하여 부채를지고있는 회사는 그렇지 않은 회사보다 빠르게 성장할 수 있습니다. 성장주와 소액 주도 투자자들이 위험을 받아들이 기 때문에 경기 회복에 유리합니다.
위험과 수익 우려
마찬가지로 고정 수입 시장 내에서 위험에 대한 수요 증가는 신용 리스크에 대한 수요 증가로 나타나고 모든 등급의 기업 부채와 모기지 지원 부채가 더 매력적입니다. 가격이 상승하고 수익이 감소합니다. 반면에 투자자들은 미국 국채를 벗어나 가격을 내리면서 수익을 올리는 경향이 있습니다.
원자재 시장에 대해서도 동일한 논리가 적용되는데, 이는 경제 성장이 빠를수록 수요가 증가하여 원자재 가격이 상승한다는 의미입니다. 그러나 상품은 전 세계적으로 거래된다는 점을 기억하십시오. 미국 경제는 이러한 자원에 대한 유일한 수요의 원동력이 아닙니다.
결론
경기 침체가 닥쳤을 때, 장기적 지평에 집중하고 노출을 관리하여 포트폴리오의 위험을 최소화하고 회복 기간 동안 투자 할 자본을 확보하는 것이 가장 좋습니다.
물론, 경기 침체의 시작이나 끝을 하루 중 어느 때라도 시간을 정하지는 않지만, 경기 침체를 예상하는 것은 생각만큼 어렵지 않습니다. 필요한 것은 군중을 무시하고 극도로 낙관적 인시기에 위험한 투자를 피하고 다가오는 폭풍을 기다릴 때 다른 사람들이 부끄러워 할 때 위험을 감수하도록 훈련을받는 것입니다.
