경기 침체에 대한 우려가 높아지면서 많은 투자자들이 회사채로 주식을 피하도록 자극하고 있습니다. 은행의 리서치 당 2018 년 1 월의 일일 기록 8 억 달러에 비해 3 월의 미국 고급 기업 채권 (투자 등급 채권이라고도 함)에 투자하는 뮤추얼 펀드 및 ETF의 순 유입액은 3 월 하루 평균 8 억 8 천 5 백만 달러입니다. CNBC에 의해보고 된 Merrill Lynch.
이러한 추세가 계속된다면 이달에 약 250 억 달러가 회사채로 유입 될 것입니다. CNBC에 따르면 BofAML의 신용 전략가 인 유리 셀리 거 (Yuri Seliger)와 윤이 장 (Yunyi Zhang)은“일일 자금과 ETF 유입을 기준으로 3 월은 새로운 월간 기록을 세울 계획이다. "유입이 뒤 따르고 지난주 월요일 이후 이자율 하락은 4 월에 더 강력한 유입을 장려 할 것"이라고 덧붙였다. 아래 표에는 최근 작업 중 일부가 요약되어 있습니다.
미국 기업 채권 고급 투자자 선출
- 3 월까지 지금까지 고급 기업에 대한 평균 일일 순유입 기록 뮤추얼 펀드 및 ETF에 대한 순 유입액 포함 3 월의 일일 평균 유입률은 이전 기록보다 거의 6 %에 달합니다.
투자자의 의의
경기 침체의 주요 지표였던 역 수익률 곡선의 출현으로 인해 경기 침체 우려가 커지고 있습니다. 경기 침체에 대한 기대는 주식 시장의 약세를 유발할 수 있으며, 점점 더 많은 투자자들이 주식에서 고정 수입 상품으로 회전하고 있습니다.
이러한 비관론은 S & P 500 지수 (SPX)가 목요일에 열린 거래를 통해 12.1 %의 높은 연도를 기록한 경우에도 발생합니다. 널리 팔로우되는 시장 기압계도 2018 년 12 월 최저에서 19.7 % 반등했습니다.
스퍼터링 경제 성장에 대한 우려로 지난해 말 이후 전 세계적으로 채권 수익률이 하락하고 채권 가격이 상승했습니다. FT는 역사적으로 낮은 금리가 주식의 현재 불 시장을 주도하는 주요 요인이되었지만, 현재 경제 성장에 대한 전 세계 전망에 대한 메시지를 보더라도 채권 수익률 하락은 반드시 좋은 소식은 아닙니다. 주식에 대한 영향.
그럼에도 불구하고, 투자자들이 주식에 대한 이익을 확보하고 안전하게하기를 간절히 원한다면, 투자 등급의 회사채는 미국 재무부 채권보다 추가 수익률을 제공합니다. Moody 's에 의해 투자 등급이 가장 낮은 Baa 등급의 기업 채권은 현재 세인트 루이스 연방 준비 은행에 따라 10 년 이상의 미국 재무부 메모보다 약 230 베이시스 포인트 (bps)를 산출합니다.
한편, 고수익 기업 부채 또는 정크 채권은 2019 년 첫 2 개월 동안 투자 등급 회사보다 실적이 뛰어 났으며, Fridson Advisors Livian의 Lehmann 최고 투자 책임자 (CIO) 인 Martin Fridson은 최고가를 초과한다고 경고했습니다. 배런 그는 양질의 기업을 선호합니다. 또한, 고수익률 시장에서 유동성이 급격히 하락했으며, CNBC의 초기 보고서에 따르면 정크 상태로 다운 그레이드로 인한 홍수가 급격히 증가하여 수율이 급상승하고 가격이 급락 할 수 있습니다.
앞서 찾고
Leuthold Group의 최고 투자 전략가 (CIO) 인 Jim Paulsen은 주식에 대해 낙관적 인 사람들 중 하나이며 채권 수익률 하락의 주식에 대한 매수 신호를보고 있습니다. 경제 컨설팅 회사 MacroMavens의 Stephanie Pomboy와 같은 다른 기업들은 주식과 채권 시장을 위협하는 위험한 기업 부채 거품을 봅니다. 이러한 혼합 된 신호 자체는 시장이 얼마나 위험한 지에 대한 분명한 경고 신호입니다.
