압도적 인 경쟁과 부담스러운 부채를 포함하여 AMD (Advanced Micro Devices)가 직면하고있는 장애물의 수가 많기 때문에 파산이 임박했을 가능성이 큽니다.
경쟁에서 떨어지는
AMD가 겪고있는 재정적 어려움은 주로 세미 커스텀 솔루션 시장이 펼쳐 졌기 때문입니다. AMD는 인텔 (INTC)과 엔비디아 (NVIA)의 주요 경쟁사보다 계속해서 뒤 떨어지고 있습니다. AMD는 예전에는 PC 프로세서를 제공하는 주요 참가자 였지만 인텔은 그 이후로 오랫동안이를 능가했습니다. 인텔의 시장 점유율이 지속적으로 증가함에 따라 꾸준히 더 많은 수익과 이윤을 창출 할 수있었습니다. 이로 인해 인텔은 R & D (연구 및 개발)를 강화하여 AMD가 소비 할 수있는 양을 훨씬 능가했습니다. 2015 년 기준 인텔의 R & D 지출은 AMD의 수입을 초과합니다.
AMD는 다른 주요 경쟁 업체와 비교할 때 그다지 우월하지 않습니다. 그래픽 카드 시장에서 AMD의 시장 점유율은 지난 몇 년 동안 40 % 이상 떨어졌습니다. 반대로 엔비디아는 업계에서 그 명성을 계속 유지해 왔습니다. 이 상황에서 인텔의 가장 큰 장애물은 인텔의 경우 수입 감소, 막대한 부채 및 현금 부족으로 사실상 경쟁 할 수 없다는 것입니다. AMD는 프로세서 시장에서 인텔과 경쟁하는 것과 그래픽 시장에서 엔비디아 간의 노력을 나누려고 노력하고있는 반면, 엔비디아는 리소스의 100 %를 더 나은 그래픽 기술을 개발하도록 지시합니다.
Z- 점수 감소
AMD가 컴백을 지원할 제품이나 접근법을 개발하고 있다는 소문이 떠돌고 있습니다. AMD의 Altman Z- 점수를 조사하면 컴백 소문이 사라질 수 있습니다. Z 점수는 대차 대조표의 다양한 항목으로 계산되어 회사의 파산 위험을 결정합니다. 2010 년에 AMD의 Z- 점수는 낮았고 회사의 재정적 어려움을 나타 냈지만, 간신히. 향후 몇 년 동안 Z- 점수가 훨씬 낮아져 2014 년에는 마이너스 값으로 바뀌 었습니다. 이는 지난 몇 년 동안 AMD의 대차 대조표가 악화되었음을 나타냅니다.
부채 상황
AMD는 막대한 부채 부담으로 어려움을 겪고 있습니다. 현재 매년 약 1 억 8 천만 달러에 이르는 AMD의이자 지급은 수익이 감소하고 현금 흐름이 부정적이며 주식 투자자들이 몰려 드는 3 년 동안 관리하기가 더 어렵습니다.
AMD는 파산 수준의 부채를 관리하기 위해 2014 년에 계획을 제정했습니다. 2017 년부터 2019 년까지 부채 상환을 위해 약 50 억 달러를 지원할 수있는 새로운 메모를 발행했습니다.이 새로운 메모에 첨부 된 6.75 %의 이자율도 이전의 메모에 대한 이전의 이자율 8.13 %에 비해 유리합니다. 이것이 AMD에게 약간의 숨을 쉴 수있는 공간을 주었을 수도 있지만, 이러한 움직임이 궁극적으로 회사를 구할 수 있을지는 의문입니다.
AMD에게 유일하게 긍정적 인 점은 2019 년까지 미결제 부채의 대부분을 상환해야한다는 점입니다. 실제로, AMD는 말 그대로 금융 하우스를 정리하기 위해 몇 년 만에 자체 구매했습니다. 그러나 AMD 비즈니스의 악화는 느려지지 않습니다. 실제로 속도가 빨라질 수 있습니다.
제품 개발이 꾸준히 지연되고 R & D 예산이 크게 줄어들면서 회사는 큰 진전을 이루는 데 어려움을 겪고 있습니다. 현재 AMD는 즉각적인 파산을 방지하기 위해 현금이 남아 있지만 2019 년 이후로 금융 붕괴를 연기 할 수 있는지 여부는 의문의 여지가 있습니다. AMD가 충분한 자원이없는 너무 많은 시장에서 경쟁력을 유지하려고 시도함에 따라 슬림 한 금융 쿠션은 계속 줄어들고 있습니다.
회사가 곧 수익성 상승을 재개하기위한 전략을 개발할 수 없다면, 2019 년에 예정된 막대한 부채 상환이 회사를 파산 할 것입니다.
