2008 년 금융 위기 이후 거의 7 년이 지난 지금, 많은 세계 경제는 적당한 안정성과 성장의 상태로 돌아 왔습니다. 실제로 미국 연방 준비 제도와 기타 주요 경제국들은 2015 년 말까지 금리 인상과 양적 완화를 포기할 것으로 예상했다. 그리스를 제외하고는 유로존의 일부 지역에서도 강력한 성장이 시작되었습니다. 그러나 세계에서 두 번째로 큰 경제인 중국의 성장이 2009 년 이후 최저 수준으로 떨어졌기 때문에 많은 사람들이 유익한 경제 환경이 될 것으로 예상 한 것이 중단 될 수 있습니다.
7 월 중국에서 '흑 금요일'에 빠진 후 전문가들은 중국의 경제 난기류가 미국과 세계 경제에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 조사하기 시작했다. (더 자세한 내용 은 지금 : 중국 주식의 시대인가? ) 미국과 중국의 관계는 광범위한 무역에 기반을두고 있으며, 2008 년 위기 이후 중국은 대다수의 미국 부채에 자금을 조달했다. 중국의 트러블이 새로운 글로벌 경기 침체를 촉발 시킬지는 아직 미지근하다. 그러나 상황이 지속되면 미국과 전세계에서 대외 무역, 금융 시장 및 경제 성장에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다.
중국이 무너지고 있습니까?
지난 30 년 동안 중국은 매년 10 %의 비율로 성장했으며, 연간 최고점은 13 %입니다. 중국의 급속한 성장의 대부분은 1970 년대의 경제 개혁에 기인합니다. 1978 년, 모든 생산 자산에 대한 수년간의 국가 통제 후, 중국은 경제 활성화를 위해 시장 원칙을 도입하기 시작했습니다. 그 후 30 년 동안 중국은 농촌 기업과 민간 기업의 설립을 장려하고 대외 무역 및 투자를 자유화했으며 생산에 막대한 투자를했습니다. 자본 자산과 축적이 국가의 성장에 큰 영향을 미쳤지 만, 중국은 높은 수준의 생산성과 근로자 효율성을 유지하여 경제 성공의 원동력이되고 있습니다. 결과적으로 중국의 1 인당 소득은 지난 15 년간 4 배가되었습니다.
그러나 중국의 빠른 성장조차도 영원히 지속될 수없는 것 같습니다. 지난 5 년간 성장은 7 %로 둔화되었습니다. 그럼에도 불구하고, 미국 경제는 2015 년 2 분기 3.7 % 성장한 반면 IMF는 2015 년 동안 전세계 성장률을 3.1 %로 예상하고 있습니다. 전년보다 성장률이 느리더라도 중국은 여전히 대다수를 능가합니다 많은 선진국을 포함한 국가들.
그럼에도 불구하고, 일부 시장 분석가들 사이에서 중국이 경제 붕괴의 징후를 보이고 있으며 최근의 사건을 지적하여 요점을 입증하고 있다는 믿음이 커지고 있습니다. 2015 년 한 해 동안 중국은 유가 하락, 제조업 축소, 통화 절하 및 주식 시장 급락으로 어려움을 겪었습니다. 후자의 경우 2015 년 8 월에 걸쳐 Nikkei 225 (N225) 지수는 거의 12 % 감소했으며 하루에 거의 9 %의 다이빙이 게시되었습니다. 그러나 고통은 주식 시장을 넘어 확장됩니다. 몇 달 동안 하락해온 유가는 8 월 6 년 최저치에 도달 해 중국 증권 거래소에 영향을 미쳤다. 그 결과 중국 증시의 손실로 인해 글로벌 매도가 발생했고 중국은 위안화를 평가하지 않았다. (더 자세한 내용은: 중국의 통화 평가 절하가 투자자에게 의미하는 바를 읽어보십시오.) 중국의 석유 수요는 더욱 감소하고 있으며, 이는 원유를 폐쇄하기 위해 세계 유가를 낮추는 많은 압력 중 하나입니다. 둔화에 추가하여 중국 제조업은 3 년 만에 최저 수준으로 하락했습니다. 8 월 공식 구매 관리자 지수는 49.7로 하락하여 수축을 나타냅니다.
이러한 일련의 사건은 일부 세계 경제학자에게 경보의 원천이되고 있습니다. 중국의 지속적인 자유 낙하에 대한 우려로 인해 파급 효과가 미국과 세계 시장에 타격을 줄 수 있는지에 대한 우려가 제기되었습니다.
중국에 대한 미국의 의존성
미국과 중국은 외교 문제, 특히 인권과 사이버 안보에 대해 항상 눈을 보지 않았지만, 두 카운티는 상당한 무역, 외국인 직접 투자 및 부채 금융과 강력한 경제 관계를 구축했습니다. 중국과 미국 간의 양방향 무역은 1992 년 330 억 달러에서 2014 년 5, 500 억 달러로 증가했습니다. 멕시코와 캐나다에 이어 중국은 미국 수출에서 3, 300 억 달러를 차지하는 미국 제품의 세 번째로 큰 수출 시장입니다. 수입과 관련하여 2014 년 미국은 주로 기계, 가구, 완구 및 신발로 구성된 466 억 달러의 중국 제품을 수입했습니다. 결과적으로 미국은 중국 최대의 수출 시장입니다.
광범위한 대외 무역과 함께 중국은 미국 대외 직접 투자의 인기있는 목적지였습니다. 2013 년 미국에서 중국으로의 외국인 투자 주식은 주로 제조 부문에서 600 억 달러를 넘었습니다.
그러나 미국 재무부 채권으로 인해 미국은 중국과의 무역 적자에 큰 영향을 미쳤다. 현재 중국은 1.2 조 달러에 달하는 미국 부채의 가장 큰 보유자 중 하나입니다. 중국의 경우 국채는 세계 경제에서 수출 주도 경제와 신용도를 유지하는 안전하고 안정적인 방법입니다. 중국이 대량의 외환 보유고와 미국 부채를 계속 보유하고있는 한 일부 시장 관측통은 미국 경제가 본질적으로 중국의 자비에 달려 있다고 믿는다.
다양한 시나리오
중국의 현재 혼란이 뒤 따르고 미국과 세계 주식 시장의 침체로 인해 비관적 인 독자는 중국 경제가 계속 악화된다면 더 많은 혼란이 예상되는지 궁금 할 것입니다. 중국이 많은 국채를 보유하고 있기 때문에 최악의 시나리오 중 하나는 중국이 국채를 버리는 것이며 미국 달러에 대한 무시 무시한 영향을 미칠 수 있습니다.
그러나 이것은 흥미로운 종말 시나리오를 만들지 만 앞으로 일어날 재앙에 대한 실제 증거는 거의 없습니다. 더 이상 미국 부채의 최대 보유자가 아닌 중국은 이미 위안화가 중국 정부가 원하는 수준 이상으로 약화되는 것을 막기 위해 국채를 판매하고있다. 중국의 현재 재무부 판매율에서는 미국 경제에 어떠한 압력도 가해지지 않았습니다. 실제로, 중국이 실제로 미국의 모든 부채를 버리고 싶더라도, 이 조치는 쉽게 역효과를 낳을 수 있습니다. 재무부만큼 안정적이거나 유동적 인 대체 자산을 찾기가 매우 어려울 것입니다.
결론
최근 중국에서 일어난 일들은 지난 30 년 동안 급속한 팽창으로 인해 중국 경제가 더 이상 예전과 같지 않다는 것을 암시합니다. 향후 몇 년간 예상보다 더 느린 성장으로, 세계에서 두 번째로 큰 경제는 다른 선진국과 오랫동안 싸워야하는 압박에 더 많이 노출 될 수 있습니다. 중국이 계속해서 시장 경제의 더 많은 측면을 가지게됨에 따라 중국은 정상적인 비즈니스 사이클의 기복에 더 노출 될 수 있습니다. 세계가 재정적으로 얽히고 있지만 세계 최대 경제국의 혼란은 단기적 파급 효과를 가져올 수는 있지만 여전히 경제의 장기 전망에 실질적인 위협이되지는 않습니다.
