목차
- ISDA 마스터 계약이란 무엇입니까?
- 계약의 작동 방식
- 계약서
- 계약의 주요 조항
ISDA 마스터 계약이란 무엇입니까?
ISDA 마스터 계약은 장외 파생 상품 거래를 관리하기 위해 정기적으로 사용되는 표준 문서입니다. ISDA (International Swaps and Derivatives Association)에서 발행 한이 계약에는 일반적으로 파생 상품 딜러와 거래 상대방 간의 파생 상품 거래에 적용되는 조건이 요약되어 있습니다. 마스터 계약 자체는 표준이지만 특정 일정에 따라 두 당사자가 서명 한 맞춤형 일정 및 때로는 신용 지원 부록이 첨부됩니다.
ISDA 마스터 계약
계약의 작동 방식
장외 파생 상품 (OTC) 파생 상품은 거래소 나 중개자가 아닌 두 당사자간에 거래됩니다. OTC 시장 규모는 위험 관리자가 거래자를주의 깊게 감독하고 승인 된 거래가 제대로 관리되도록해야합니다. 일일 거래에서 수조 달러를 차지하는 외환 및 금리 스왑 시장의 성장으로 1985 년에 ISDA 마스터 계약이 창설되었습니다. 현재 사용할 수 있습니다. 이 계약은 전세계 은행 및 기업에서 널리 사용됩니다. ISDA 마스터 계약은 또한 다른 관할 지역에서 사용되는 다양한 표준 간의 격차를 해소시켜 거래 종결 및 청산을 더 쉽게 해줍니다.
계약서
대부분의 다국적 은행은 서로 ISDA를 가지고 있으며, 일반적으로 외환, 이자율 또는 옵션 거래에 활발한 모든 지점을 포괄합니다. 은행은 스왑 거래를 시작하기 위해 기업 거래 상대방이 ISDA에 서명하도록 요구하고 일부는 외환 거래를 요구하기도합니다. 마스터는 표준이지만, 일부 계약 조건은 (a) 특정 헤징 거래의 요구 사항 또는 (b) 지속적인 거래 관계를 다루기 위해 협상되는 일정에 따라 수정 및 정의됩니다.
CSA (Credit Support Annex)는 때때로 마스터와 함께 제공됩니다. CSA를 통해 관련 당사자는 담보를 게시해야하는 조건을 규정하여 신용 위험을 완화 할 수 있습니다.
두 당사자가 거래를 시작할 때, 각 당사자는 세부 사항을 명시하고 서명 된 ISDA를 참조하는 확인을 받게되며, 그 조건은 거래에 적용됩니다.
계약의 주요 조항
마스터 및 일정은 한 당사자가 다른 당사자가 종료 이벤트를 발생하여 해당 거래를 강제 종료 할 수있는 근거를 설정합니다. 표준 종료 이벤트에는 지불 실패 또는 파산이 포함됩니다. 일정에 추가 할 수있는 기타 종료 이벤트에는 지정된 수준 이하의 신용 등급 다운 그레이드가 포함됩니다.
본 계약은 영국 또는 뉴욕 주법이 해지 사건의 경우 모든 해당 거래를 평가, 종료 및 해지하기위한 조건을 규정하고 규정할지 여부를 규정합니다.
