iTraxx 란 무엇입니까?
iTraxx는 투자자들이 신용 파생 상품의 기초가되는 신용 시장에 대한 노출을 확보하거나 헤지하기 위해 사용할 수있는 국제 신용 파생 지수 그룹입니다. iTraxx가 제공하는 신용 파생 상품 시장을 통해 당사자는 자산을 실제로 양도하지 않고도 한 자산에서 다른 자산으로 기본 자산의 위험과 반품을 이전 할 수 있습니다. iTraxx 지수는 유럽, 일본, 일본 이외의 아시아 및 호주의 신용 파생 상품 시장을 커버합니다. iTraxx 지수는 일반적으로 Markit iTraxx 지수라고도합니다.
주요 테이크 아웃
- iTraxx는 유럽, 호주 및 아시아의 신용 기본 스왑 시장에 대한 인덱스 모음입니다. 이 지수는 시장 제작자와 스왑 시장의 활발한 참여자가 짧은 기간 동안 거래의 다른 쪽을 취하고이 시장에서 유동성을 제공 할 수있게합니다.
iTraxx 이해
iTraxx 지수는 신용 불이행 스왑 시장에 더 큰 유동성, 투명성 및 수용을 제공하기 위해 개발되었습니다. 이 지수는 대규모 투자 은행, 자산 관리자, 헤지 펀드 및 ETF 제공 업체를 포함하여 다양한 라이센스 마켓 메이커가 사용합니다. 이 지수를 기반으로 한 거래는 거래에서 상대방의 역할을 맡을 때 위험을 헤지 할 수있게 해주므로 스왑 시장 참가자와보다 빠르고 자주 거래를 수행 할 수 있습니다.
iTraxx의 역사
신용 디폴트 스왑 시장은 시간이 지남에 따라 엄청나게 성장했습니다. 2000 년대 시장 참여자들은 전 세계 시장에서 전반적인 신용 시장 노출을 헤지하고 활용하기위한 표준화 된 도구를 찾고있었습니다. JP Morgan과 Morgan Stanley는 성장하는 신용 파생 상품 시장의 지표를 만드는 사람들 중 하나였습니다. 이 지수는 시간이 지남에 따라 합병되어 결국 iTraxx 지수를 운영하는 국제 지수 회사 (IIC)로 끝납니다. IIC는 규칙을 기반으로 한 접근 방식을 확립하여 시장 제작자로부터 제출 된 데이터를 사용하여 유동성 순위를 계산했습니다. 유동성이 가장 높은 거래 항목의이 목록은 6 개월마다 업데이트되어 지속적으로 새로운 신용 파생 지수 시리즈를 생성합니다.
Markit iTraxx 및 CDX
2007 년 11 월 금융 서비스 및 정보 회사 인 Markit Group은 북미 및 신흥 시장에서 iTraxx와 동일한 기능을 수행하는 IIC 및 CDS IndexCo를 인수했습니다. Markit은 인수 한 모든 신용 파생 상품 지수에 대한 6 개월 지수 롤을 계속했습니다.
이제는 지수의 계산 에이전트 역할을하고 배제 및 포함을 결정하며 참조 엔터티를 할당하며 국제 관할권에 종종 적용되는 파생 상품에 대한 법적 문서를 표준화하기 위해 국제 스왑 및 파생 상품 협회 (International Swaps and Derivatives Association)와 협력했습니다. Markit iTraxx와 Markit CDX는 신용 파생 상품 지수 시장의 거의 절반을 차지합니다. Markit은 또한 시장 투명성에 대한 약속의 일환으로 규칙, 구성 요소, 쿠폰 및 일일 가격을 공개적으로 게시합니다.
시장에서 iTraxx의 역할
iTraxx 및 기타 신용 파생 지수는 궁극적으로 신용 기본 스왑의 거래 가능성을 높이는 데 도움이됩니다. 이들은 시장의 투명성을 높이고 거래를 표준화함으로써 시장 전체의 유동성과 운영 효율성을 높인 두 가지 요소를 통해이를 수행합니다. 식욕에 따른 시장 분할 위험의 주요 플레이어를 돕는 것 외에도, iTraxx 지수는 신중하게 관찰되는 시장 신호가되었습니다. 거래자는 iTraxx 지수의 성과를 Nikkei 주가 지수와 같은 동일한 시장의 다른 지수와 비교하여 전반적인 경제 성과의 추세를 파악하거나 확인합니다.
