캥거루 채권이란?
캥거루 채권은 호주 이외의 회사가 호주 시장에서 발행 한 일종의 외국 채권으로 호주 통화로 표시됩니다. 채권은 호주의 증권 규정에 따릅니다. 캥거루 유대는 "마틸다 유대"라고도합니다.
주요 테이크 아웃
- 캥거루 채권은 외국 기업에 의해 호주 시장에서 발행되며 호주 달러로 표시됩니다. 회사는 다른 국가의 시장이나 이자율에 노출되거나 외화로 현금을 조달하기 위해 다른 통화로 채권을 발행 할 수 있습니다. 호주 투자자는 동일한 채권을 외화로 구매할 경우 발생할 수있는 통화 위험에 노출되지 않습니다.
캥거루 채권의 작동 방식
호주 부채 시장에서 투자자와 대출 기관에 접근하고자하는 채권 발행인은 캥거루 채권이라고 불리는 채권을 발행 할 것입니다. 캥거루 채권은 기업, 금융 기관 및 정부를 포함한 비 국적 단체가 호주 달러로 발행 한 외국 채권입니다.
간단히 말해, 외국 채권은 외국 발행인에 의해 국내 통화로 국내 시장에서 발행됩니다. 외국 채권은 주로 발행인이 자기 자본 이외의 다른 자본 시장에 접근하여 자본을 조달하는 데 사용됩니다.
보유 자산을 다양 화하고 전체 통화 노출을 개선하려는 주요 기업 및 / 또는 투자 회사는 캥거루 채권을 사용하여 호주 달러로 자금을 조달 할 수 있습니다. 캥거루 채권은 일반적으로 호주의 이자율이 외국 기업의 국내 이자율에 비해 낮을 때 발행되므로 외국인 발행자의 전체이자 비용 및 차입 비용이 낮아집니다.
캥거루 본드의 장점
회사는이 시장에서 매력적인 이자율을 얻거나 외화가 필요한 경우 외국 시장에 진출 할 수 있습니다. 회사가 외국 시장에 진출하기로 결정한 경우, 의도 한 시장의 통화로 표시되는 채권 인 외국 채권을 발행함으로써 그렇게 할 수 있습니다.
캥거루 채권은 채권이 현지 통화로 표시되어 있기 때문에 통화 위험에 노출되지 않은 국내 투자자에게 매력적인 투자 벤처입니다. 또한, 자신의 포트폴리오를 현지 경계를 넘어 다양 화하고자하는 투자자는 이러한 채권을 선택하여 증분 수익률을 얻을 수 있습니다. 실제로, 캥거루 채권은 환율 변동의 영향을 관리하지 않고도 외국 기업에 투자 할 수있는 기회를 제공합니다.
많은 발행인이 캥거루 채권을 발행 할 때 반드시 호주 달러가 필요하지는 않습니다. 채권 매각 수익은 일반적으로 통화 간 스왑과 같은 금융 상품을 통해 발행인이 요구하는 통화로 전환됩니다.
이 스왑은 발행인의 쿠폰 지불 의무와 관련된 외환 위험을 헤지하기 위해 사용되며 호주 달러로 원금을 상환합니다. 예를 들어, 크로스 통화 스왑을 통해 캥거루 채권 발행사는 미국 달러로 런던 달러 간 통화 금리 (LIBOR)를 지불하는 동안 은행가 스왑 환율 (BBSW)에 기초하여 호주 달러를 빌려줄 수 있습니다.
외화로 자본을 조달하는 것과 관련된 위험은 종종 통화 간 스왑과 같은 위험 관리 기술로 완화 할 수 있습니다.
캥거루 본드의 예
2018 년 1 월 두바이에서 가장 큰 은행 인 Emirates NBD는 10 년 채권 4 억 5 천 5 백만 달러 (A $ 3 억 6, 300 만 달러)로 캥거루 채권 1 억 5 천 5 백만 달러 (A $) 규모로 연간 쿠폰 4.75 %를 기록했다. 채권 발행의 이유는 은행의 자금 출처를 다양 화하고 새로운 시장으로의 확장을 촉진하기 위해서였습니다.
캥거루 채권의 주요 발행인은 일반적으로 미국과 독일 출신입니다. 기타 외국 채권으로는 사무라이 채권, 메이플 채권, 투우사 채권, 양키 채권 및 불독 채권이 있습니다.
