Enron은 뻔뻔스러운 재무 제표 사기의 포스터 아이가되었지만 다른 회사들도 그들의 숫자를 퍼지하는 것으로 알려져 있습니다. 손익 계산서는 회사의 주요 재무 제표 중 하나이며 대차 대조표 및 현금 흐름표와 함께 몇 가지 일반적인 방법으로 조작 할 수 있습니다. 투자자는 수입 및 지출과 관련된 적기를 감시해야합니다.
손익 계산서는 특정 기간 동안의 모든 수입과 지출을 보여줌으로써 회사의 수입 (또는 이익)을 보여줍니다. 손익 계산서 분석은 기본 분석의 필수 요소입니다. 성명서는 투자자가 주식 매매에 관한 정보에 근거한 결정을 내릴 수 있도록 회사의 재정 상황에 대한 정직하고 정확한 그림을 포착해야합니다. 이 숫자는 매우 중요하므로 독립적 인 감사관이 검토하고 승인해야합니다. 불행하게도, 감사인은 조작 된 숫자에 속거나 그러한 상황에 대해 맹목적인 시각을 가질 수 있습니다 (WorldCom 및 Global Crossing 참조). 그렇기 때문에 회사의 손익 계산서를 연구 할 때 투자자들이주의를 기울여야합니다. (손익 계산서 이해 및 손익 계산서에서 투자 품질 찾기
수익 조작에주의
수익은 허위 진술에 취약합니다. 수익을 조작하는 일반적인 방법은 실제로 수익을 창출하기 전에 수익을 기록하거나 존재하지 않는 수익을 창출하는 것입니다. 회사는 공모 관련 당사자에 대한 사기성 판매 (예: 판매를 즉시 취소 할 계획이있는 자매 회사에 판매)를 수행하고, 일부 조건과 관련되어 불완전한 판매 (예: 전체 가치 기록)를 기록하여이를 수행 할 수 있습니다. 위탁 판매), 위탁을 완료된 판매로 인식하고 판매를 촉진하기 위해 계약을 변경합니다. 회사는 또한 고객의 반품 승인을 후반까지 지연 시키거나 완전히 무시할 수도 있습니다. 그러나 기업이 이러한 손익 계산서 조작에 참여하고 있는지 투자자는 어떻게 알 수 있습니까? 지난 몇 기간 동안 회사의 수익을 조사하십시오. 일관성이없는 방식으로 성장하는 것 같으면 적기 일 것입니다. 투자자들은 현금 흐름에 의해 계산되지 않은 매출에 갑작스럽고 설명 할 수없는 변화가 있는지를 확인하기 위해 지난 분기와 작년을 포함하여 이전 기간에 대한 회사의 손익 계산서를 살펴 봐야합니다.
오해
비용을 조작하는 일반적인 방법 중 하나는 재고 조작입니다. 예를 들어, 기업은 자재를 구매 한 후 구매 비용 전체를 기록하지 않거나 구매를 전혀 기록하지 않을 수 있습니다. 회사는 또한 공급 업체 할인을 과장하여 비용을 줄이거 나 더 이상 판매되지 않는 재고를 기각하지 않을 수 있습니다. 다른 계획에는 그림 관리가 팬텀 인벤토리를 페인트하거나 만들려는 모든 것을 표시하기 위해 인벤토리를 과세 계산 또는 과소 계산하는 것이 포함됩니다. 이러한 관행에 대한 힌트를 얻으려면 회사 비용을 조사하십시오. 이전 기간과 일치하지 않는 방식으로 비용이 변경되는 경우 투자자는 차이를 조사해야합니다. 회사의 대차 대조표 및 각주도 추가 입력을 제공 할 수 있습니다.
쿠키 항아리 회계
많은 기업들이 수입 흐름이 일정하지 않아 수입이 다른 산업에서 활동합니다. 산업의 자연스러운 리듬에 관계없이 모든 상장 기업은 분기 별 수입을보고해야하며 분석가 및 투자자는 이러한 수입을 추적해야합니다. 기업은 목표를 달성하고 전 분기 대비 꾸준히 실적을 이겨야한다는 큰 압박을 받고 있습니다. 이로 인해 실제로 비즈니스가 수익성이 떨어지거나 수익성이 더 높을 때 안정성과 지속적인 성장에 대한 그림을 그릴 수 있도록 다양한 방식으로 수익과 지출을 조작 할 수 있습니다. 예를 들어, 일부 비즈니스는 명시 적으로 언급하지 않고 지난 분기의 수익을 유지하거나 다른 방법을 사용하여 향후 분기에 수익성을 보여줄 것입니다. 이러한 쿠키 병 회계의 다른 방법은 현재 수입을 미래 기간으로 전환하여 현재 수입을 증대시키는 것을 포함합니다. 미래 비용은 또한 이전 기간으로 옮길 수 있습니다. 이런 종류의 조작처럼 보이는 것도 추가 조사의 원인이되어야합니다. 지난 기간의 수입과 경영진의 수입 논의에서 적신호를 찾으십시오. 또한 현재 수입이 소위 "기타 수입"에서 비롯된 것인지 확인하십시오. 다른 수입은 현재 수입을 늘리기 위해 이전에 준비된 매장량에 대한 위험 신호가 될 수 있습니다. 쿠키 항아리 회계 체계에 연루된 회사로는 Dell과 Fannie Mae가 있습니다.
다른 붉은 깃발
일부 트랜잭션은 정기적으로 발생하지 않으며 되풀이되지 않는 트랜잭션이라고합니다. 이러한 거래에는 회사 본사의 판매가 포함될 수 있습니다. 불규칙한 것이 있는지 확인하기 위해 이러한 종류의 거래를 조사하는 것도 가치가 있습니다. 이러한 종류의 품목은“처분 이익”으로 표시 될 수 있습니다. 이런 종류의 일회성 거래는 회사가 수입을 조작하는 방법이 될 수 있으므로 조사가 필요합니다.
결론
투자자는 회사의 손익 계산서에서 적기를 발생시키는 것을 조사하는 것에주의해야합니다. 수입과 지출 모두 조작에 취약합니다. 회사 경영진은 종종 조작에 대한 동기를 부여하고 감사인이 항상 따라 잡지는 않습니다. 대차 대조표 및 각주, 현금 흐름표와 함께 손익 계산서 및 경영진의 비즈니스 논의를 읽으면 경계 투자자에게 단서가됩니다.
