거래에서 배울 수있는 가장 어렵고 중요한 교훈은 손실을 정상적으로 처리하는 방법입니다. 대부분의 트레이더들은 어느 시점에서 필연적으로 많은 손실을 경험하게 될 것이므로 게임에서 벗어나지 않고 잃을 수없는 사람들은 시장에서 살아남지 못할 것입니다. 현실적인 승 / 손실 기대와 그들이 신뢰하는 거래 시스템을 가진 거래자들은 열악한 시장 상황보다 우세 할 가능성이 가장 높습니다. 여기서 우리는 거래자가 기대할 수있는 손실의 종류와 이러한 손실을 처리하기 위해 초점과 전략을 조정하는 방법을 살펴 봅니다.
지는 전투…
소금에 걸 맞는 모든 상인은 추세에 대한 거래가 좋은 생각이 아니라는 것을 알고 있습니다. 따라서 최고의 트레이딩 시스템은 트렌드를 따르는 시스템이 될 것입니다. 트렌드가 올라갈 때는 긴 거래 만하고, 내려가는 경우에는 짧아 질 시간입니다. 즉, 트렌드 추종 시스템이 최고의 승 / 손실 비율을 가질 것이라고 생각할 것입니다.
Perry Kaufman은 그의 저서 "기술 거래의 단기 코스"에서이 문제에 대한 냉정한 통계를 제공합니다. 이 베테랑 프로그램 거래 전문가이자 저자에 따르면, 10 개의 트렌드 거래 중 6 개 또는 7 개가 손실이 될 것으로 예상 할 수 있습니다. 그러나 카우프만은 트렌드 추종 시스템은 최고의 트레이딩 시스템 중 하나라고 말했다. 다시 말해 트렌드 추종 시스템은 막대한 이윤을 얻지 못하지만 대부분의 시스템보다 여전히 더 나은 성과를 낼 것입니다.
카우프만은 자신의 저서에서 승리 시스템을 찾기 위해 수많은 시간을 보낸 사람들에게 충격을 줄 것이지만, 현실적인 승리 / 손실 기대가 손실을 기대한다는 것을 분명히 밝힙니다. 그는 "트렌드 트레이더로서 대부분 작은 손실, 약간의 이익, 약간의 큰 이익을 기대해야합니다."라고 말합니다.
이 시점만으로도 "단기 코스"는 도서관에 가치있는 추가 물입니다. 카우프만은 장거리 게임에서 트레이더가 어려운 방법을 배우게 된 현상을 보여주는 예를 제공합니다.
"1, 000 코인 토스의 정상적인 분포에서, 그들 중 절반은 머리 또는 꼬리의 단일 런이 될 것입니다. 그 중 절반은 25 개의 머리 또는 2 개의 꼬리의 시퀀스 일 것입니다. 나머지 절반은 12.5 %가 될 것입니다. 연속으로 3 번 연속하는 등. 따라서 1, 000 번의 동전 던지기에서는 한 번에 10 개의 머리 나 꼬리를 한 번만 실행할 수 있습니다."
다시 말해, 1, 000 거래일 또는 약 4 년 동안 거래자는 한 번만 10 번의 승리 (또는 손실)를 경험할 수 있습니다. 즉, 거래가 일련의 동전 던지기만큼 무작위 (정상적으로 분배 된) 경우, 그렇지 않습니다.
따라서 추세 추종 시스템으로 승리 할 확률은 일련의 무작위 동전 던지기 확률보다 낫지 만 거래를 잃는 것보다 더 많은 승리를 거두는 데 다른 어려움이 있습니다. 시장은 임의적이지는 않지만 추세 내에서 단기적인 무작위 이동, 각 추세의 끝에서의 주요 반전 및 시장 진입 및 출시시 대부분의 추세 추종 시스템 경험에 따른 시간 지연이 여전히있을 수 있습니다.
결과적으로 지연 및 예상치 못한 단기 임의 이동으로 인해 여전히 임의 효과의 영향을받습니다. 충분한 시간이 주어지면 숙련 된 트레이더는 10 회 이상 연속으로 손실을 입을 것으로 예상 할 수 있습니다. if의 문제가 아니라 언제입니다.
현실적인 거래 기대에 대해 물었을 때 "작동하는 거래 시스템"과 "거래 시스템 및 자금 관리"의 저자 인 Thomas Stridsman은 다음과 같이 말했습니다.
"승리 할 때이기는 거래가 얼마나 큰지 또는 연속으로 이길 수있는 승자 또는 패자가 얼마나 많은가보다 중요합니다. 전략의 수학적 기대치입니다. 즉, 평균적으로 이길 확률은 얼마입니까? 모든 거래에서 승자와 패자가 합쳐졌으며이 가치가 단기적으로 얼마나 변동될 가능성이 큰가.
"심리의 평안을 한층 더 높이려면 수익성있는 거래보다는 몇 주 또는 몇 달과 같은 수익성있는 기간을 보는 것이 좋습니다. 단순히 승 / 손실 비율을 보는 것만으로는 충분하지 않습니다."
카우프만은 그의 주장을 뒷받침 할 데이터를 가지고있다. 그는 다양한 시스템에서 수천 번의 테스트를 수행했으며 그 중 일부는 "짧은 코스"에 나와 있습니다. 한 예에서, 그는 2001 년 1 월에 끝나고 10 년 동안 주식을 프리 스플릿 가격 $ 1.04에서 1999 년 12 월 60 달러로 이동 한 기간을 대상으로 Microsoft를 테스트했습니다. 이러한 종류의 가능성을 극복하기는 매우 쉬워야합니다. 트렌드?
이 기간 동안 80 일 이동 평균을 사용하여 구매 및 판매를 생성 한이 시스템은 88 개의 거래를 생성하여 장단기 포지션을 거래했습니다. 이 중 36 개 거래 (41 %)만이 수익성이있었습니다. 카우프만은이 책에서 "트랜드 시스템에는 실제로 35 %에 가까운 좋은 거래 시스템이있다"고 언급했다.
이 우울한 통계는 존 머피 (John Murphy)가 그의 저서 "금융 시장의 기술 분석"에서 보여줍니다. 머피는 전문 거래자들이 평균적으로 약 60 %의 거래 손실을 경험했다고 말합니다. 다시 말해, 그들은 자신이 입력 한 거래의 약 40 % 만 이깁니다. 엉뚱한 사실을 감안할 때 신인 거래자는 시장에서 어떻게 돈을 벌 수 있는지 궁금 할 것입니다. 이 모든 것이 의문을 제기합니다. 거래에서이기는 것보다 더 많이 거래하는 시스템이 어떻게 수익성이있을 수 있습니까?
… 전쟁에서 승리하는 동안
비교적 짧은 기간에 잘 작동하지만 시간이 지남에 따라 흔들리는 시스템의 예를 살펴 보겠습니다. Commitment of Traders (COT) 보고서에서 CFTC (Commodity Futures Trading Commission)가 매주 발표 한 상용 상품 거래자의 순 포지션을 사용하는 것이 지수 거래에 유용한 지 여부를 판단하기 위해 여러 가지 테스트를 수행했습니다. 1999 년부터 2003 년까지 S & P 500 지수 선물을 사용하여 테스트를 수행했으며 그 결과는 인상적이었습니다.
5 주 및 22주의 단순 이동 평균 상업 거래자 포지션을 사용하여 5주기 SMA가 22주기 SMA를 초과 할 때마다 매수하고 아래로 넘어갈 때 판매하면 전략은 804 점을 얻었습니다. 이것을 1999 년 2 월 12 일과 2003 년 10 월 3 일 사이의 4 년 반 동안 구매 및 유지 전략의 경우 245 포인트의 손실과 대조하십시오. $ 1, 800의 마진 (위험)을 가진 500 개의 e-mini 계약의 경우, 이윤은 커미션 후 $ 40, 000 이상이었습니다. 총 12 개의 거래 중 7 개가 수익성이 좋았습니다. 이는 58 %의 승 / 손실 비율입니다.
1990 년 2 월 16 일부터 2003 년 10 월 31 일까지 13 년 동안 동일한 테스트를 수행했습니다. 결과는 훨씬 덜 인상적이었습니다. 시스템은 총 555 포인트를 반환 한 반면, 같은 기간 동안의 구매 및 보유는 696 포인트를 반환했습니다. 승 / 손실 비율도 하락했습니다. 55 개 거래 중 26 개만 수익성이있어 47 %의 비율을 제공했습니다. 이 시스템은 오랜 기간 동안 인상적이지 않았을뿐만 아니라 단순한 구매 및 유지 전략으로도 성능이 크게 향상되었습니다.
테이크 아웃 가치
이 이야기의 교훈? 시스템이 단기간에 걸쳐 뛰어난 수익을 창출한다고 주장 할 때마다 더 큰 그림을 보지 않고도 그러한 통계는 가치가 없다는 것을 기억하십시오. 더 나쁜 것은, 이러한 주장은 종종 액면가를 취하는 새로운 트레이더의 생각에 비현실적인 기대를 불러 일으 킵니다.
Stridsman은 거래 시스템을 구매 및 유지 전략과 비교하는 방법을 설명합니다.
"여기의 요령은 시장에서 소비 한 유효 시간에 대해 시스템을 분석하는 것입니다. 예를 들어, 시스템이 시장의 50 %에 불과한 경우 시스템이 시장에 진입 할 때마다 두 배나 많은 계약을 체결 할 수 있습니다. 시장에서 소비 한 계약 시간과 동일한 양의 계약 시간을 달성하기 위해 전체 기간 동안의 구매 및 보유 상황과 비교할 때, 계약 당 수익의 50 %가 거래되었습니다. 적절한 자금 관리를 통해 자산이 성장함에 따라 거래되는 계약의 수를 늘릴 수 있지만, 매수 전략은 귀하에게 제공하지 않습니다. 같은 유연성."
거래에서이기는 것보다 더 많은 손실이있을 것이라는 가정하에 거래에 접근 할 때 주요 초점이 크게 바뀝니다. 70 ~ 80 % (또는 그 이상)의 비현실적인 기대치를 충족시키지 못하는 시스템 구매, 테스트 및 폐기에 막대한 시간을 소비하는 대신, 더 중요하지만 훨씬 덜 섹시한 돈 관리 영역에 노력을 집중할 수 있습니다.
평균적으로 거래자는 거래를 관리하는 법을 배우는 것보다 거래를위한 마법의 공식을 찾는 데 10 배 이상의 시간과 노력을들입니다. 사용 가능한 거래 신호 시스템의 수와 사용 가능한 자금 관리 시스템의 수를 비교하면 분명합니다. 베스트셀러 트레이딩 북도 마찬가지입니다. 마지막으로 돈 관리에 집중 한 베스트셀러를 본 적이 있습니까? 이것은 왜 트레이더 게임에서 일관된 수준까지 실제로 그렇게 많은 트레이더가 졸업하는지 설명 할 수 있습니다.
결론
많은 수의 전문 상인이 상을받는 것보다 더 많은 상실을 경험하기 때문에 상인으로 만드는 방법을 배우는 것이 필수적입니다. 또한, 상인의 생존과 장기적인 수익성을 위해서는 효과적인 자금 관리 프로그램이 반드시 필요합니다. 자금 관리 프로그램의 핵심은 효과적인 거래 계획을 세우고이를 지키는 것입니다.
베테랑 상인이자 시장 교사 인 Larry Williams가 2004 년 이메일에서 다음과 같이 말한 것을 고려하십시오. "손실은이 게임에서 없어서는 안될 부분이므로 전략은 올바른 태도만큼이나 중요합니다. 100 % 특정 거래는 없습니다."
시간의 80 % 이상을 차지할 시스템을 찾는 것은 바보의 게임입니다. 가장 희망적이지만 가장 나쁜 계획에 대한 희망을 취하고 훨씬 더 중요한 문제에 노력을 기울이는 사람들은 장기적인 성공을 위해 자신을 설립 할 것입니다. 어떤 비용 으로든 몇 번의 전투에서 승리하기 위해 단기적인 관점을 취하고 궁극적으로 전쟁에서 승리하기 위해 잃어버린 전투에서 자원을 마샬링하는 것의 차이점입니다.
이 주제에 대해 다루는 것이 심각한 경우 Kaufman이 논의한 책을 확인하십시오. 또한 Thomas Stridsman의 저서 인 "Trading Systems and Money Management"는 승 / 손실 비율, 다양한 거래 시스템에 대한 현실적인 기대치 및 자금 관리 전략에 대한 자세한 설명을 읽어 볼 가치가 있습니다. 잠재적으로 큰 배당금이있는 독서 과제를 고려하십시오!
참조: 손실 제한 및 패배 포지션 판매 기술.
