필수 전환이란 무엇입니까?
필수 전환 가능 유형은 필수 전환 또는 상환 기능이있는 유형의 전환 가능 채권입니다. 계약 전환 일 또는 그 이전에 보유자는 필수 전환 가능 거래를 기초 보통주로 전환해야합니다.
필수 컨버터블 설명
회사가 자본을 조달 할 수있는 일반적인 방법에는 주식 발행 또는 부채 발행이 있습니다. 회사가 주식을 발행 할 때, 자본 비용은 주주들에게 배당됩니다. 그러나 모든 회사가 배당금을 지급하는 것은 아니지만 주가에 대한 자본의 평가로 결정되는 투자 수익은 주주들에게 기대됩니다. 부채 또는 채권 발행에 대한 부채 비용은 채권자에게 지급되는 정기적 인이자 지급입니다. 자본 프로젝트를위한 자금 조달 방법에 대한 회사의 결정은 각 보안 발행의 접근성 또는 비용에 따라 다릅니다.
때때로 회사는 자본 구조를 조정하거나 자본 비용을 절감 할 수있는 유연성을 얻기 위해 순수한 부채 또는 순수한 지분 문제에서 벗어나는 경우가 있습니다. 일반적인 시장 상황이 주식 발행에 유리하지 않거나 전통적인 주식 발행이 시장의 기존 주식 가격에 심각한 시장 압력을 가할 경우 회사는 부채를 발행 할 수 있습니다. 이 경우, 발행 된 부채는 의무적 인 전환 가능 기능을 가질 수 있으며, 이를 통해 부채는보다 유리한 시점에 자본으로 전환 될 수 있습니다. 필수 전환 가능 기능이있는 채권은 발행 당시의 신뢰 계약에 강조 표시됩니다.
필수 컨버터블은 정해진 날짜 또는 그 이전에 보통주로 자동 전환하는 유가 증권입니다. 이 하이브리드 보안은 전환 일까지 특정 수익을 보장하며, 그 후에는 보장 된 수익은 없지만 훨씬 높은 수익을 올릴 수 있습니다. 이는 채권자가 고정 소득 담보를 발행 회사의 주식으로 전환하기 위해 자신의 권리 또는 권리를 행사할 수있는 옵션을 갖는 표준 전환 채권과는 다릅니다. 보통의 컨버터블 채권 보유자는 주식 및 채권 시장의 시장 상황에 따라 자신의 포트폴리오에 채권을 전환하거나 떠나도록 선택할 수 있으며, 회사의 주가가 수행하지 않을 경우 투자자에게 불리한 보호를 제공 할 수 있습니다 예상대로.
의무 전환 컨버터는 모든 전환 옵션의 채권자를 제거하기 때문에, 투자자에게는 의무 전환 구조에 대한 보유자를 보상하기 위해 일반 컨버터블보다 높은 수율이 제공됩니다. 발행 시점에 강제 전환 가능 발행 가격은 보통주 가격과 같습니다. 신탁 인센티브에는 환매 가격이 나와 있는데, 이는 증권이 만기시 발행 가격에 프리미엄으로 증권을 보통주로 전환 할 수있는 가격입니다. 실제로, 2 개의 전환 가격은 필수 전환 가능으로 명시되어 있습니다. 첫 번째 전환 가격은 투자자가 주식의 액면가와 동등한 가격을받는 가격을 제한하고, 두 번째는 투자자가 더 많이 벌 수있는 가격을 한정합니다 평가. 주가가 첫 번째 전환가보다 낮 으면 투자자는 원래의 주요 투자에 비해 자본 손실을 겪게됩니다. 전환 가격 대신 전환 비율이 규정 될 수 있습니다. 전환율은 투자자가 각 액면가 채권이 전환 될 것으로 기대할 수있는 주식의 수입니다. 이 비율은 발행 회사의 주가에 따라 달라집니다.
강제 전환 사채의 적용은 강제 전환 우선주에도 적용되며, 이 경우 우선주는 특정 일에 주식을 보통주로 전환해야합니다.
