여백 부채 란 무엇입니까?
증거금 빚은 중개 고객이 마진을 거래함으로써 빚을지는 부채입니다. 중개인을 통해 유가 증권을 구매할 때 투자자는 현금 계정을 사용하고 투자 비용 전체를 직접 처리하거나 마진 계정을 사용하여 브로커로부터 초기 자본의 일부를 빌릴 수 있습니다. 투자자가 빌리는 부분은 증거금 부채라고하며, 투자 한 부분은 증거금 또는 자본입니다.
주요 테이크 아웃
- 증거금 부채는 투자자가 증거금 계정을 통해 브로커로부터 빌린 금액으로, 증권을 사거나 주식을 매도하기 위해 빌린 돈을 말합니다. 규정 T는 초기 마진을 최소 50 %로 설정합니다. 즉, 투자자는 계정 잔액의 50 %의 마진 부채 만받을 수 있습니다. 한편, 일반적인 마진 요구 사항은 25 %이며, 이는 마진 콜을 방지하기 위해 고객의 지분이 마진 계정의 비율보다 높아야 함을 의미합니다. 마진 부채 (일명 레버리지)는 이익을 악화시킬 수 있지만 손실을 악화시킬 수도 있습니다.
여백 부채의 작동 방식
증권을 구매할 돈을 빌리는 대신, 짧은 증권으로 담보를 빌릴 때 증거금을 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 투자자가 주당 100 달러에 Johnson & Johnson (JNJ) 1, 000 주를 사고 싶어한다고 상상해보십시오. 그녀는이 시점에서 전체 $ 100, 000를 내려 놓고 싶지 않지만, 연방 준비 이사회의 규정 T는 브로커에게 초기 투자의 50 %를 대출하는 것으로 제한합니다.
중개업자는 종종 마진 구매에 관한 자체 규칙을 가지고 있는데, 이는 규제 기관보다 더 엄격 할 수 있습니다. 그녀는 5 만 달러의 이윤 빚을지고 초기 1 만 달러의 예금을 입금합니다. 그녀가 구입 한 Johnson & Johnson의 1, 000 주가이 대출의 담보 역할을합니다.
증거금 부채의 장점과 단점
단점
두 가지 시나리오는 마진 빚을지게 될 때의 잠재적 위험과 보상을 보여줍니다. 첫 번째로 Johnson & Johnson의 가격은 $ 60로 떨어집니다. Sheila의 마진 부채는 여전히 50, 000 달러이지만 자본금은 10, 000 달러로 떨어졌습니다. 주식 가치 (1, 000 × $ 60 = $ 60, 000)에서 그녀의 마진 부채를 뺀 값입니다. FINRA (Financial Industry Regulation Authority)와 거래소의 유지 보수 마진 요구 사항은 25 %이며, 이는 고객의 지분이 마진 계정의 비율보다 높아야한다는 의미입니다.
유지 보수 마진 요구 사항 아래로 떨어지면 Sheila가 증권 $ 60, 000 가치의 최대 25 %를 얻기 위해 현금으로 $ 5, 000를 입금하지 않는 한 마진 콜을 트리거합니다. 중개인은 자신의 계정이 규칙. 이것을 마진 콜이라고합니다. 이 경우 FINRA에 따르면 브로커는 예상되는 $ 4, 000 대신 $ 20, 000 상당의 주식을 청산 할 것입니다 ($ 10, 000 + $ 4, 000은 $ 60, 000 – $ 4, 000의 25 %입니다). 마진 규칙이 작동하는 방식 때문입니다.
장점
두 번째 시나리오는 마진 거래의 잠재적 보상을 보여줍니다. 위의 예에서 Johnson & Johnson의 주가가 $ 150로 상승했다고 가정합니다. Sheila의 1, 000 주가 현재 15 만 달러의 가치가 있으며, 그 중 5 만 달러는 마진 빚과 10 만 달러입니다. Sheila가 수수료 및 수수료없이 판매하는 경우 브로커에게 상환 한 후 $ 100, 000를받습니다. 그녀의 투자 수익률 (ROI)은 100 %에 해당하거나 초기 투자액 $ 50, 000을 초기 투자액 $ 50, 000로 나눈 금액보다 $ 50, 000가 적은 판매액에서 $ 150, 000가 적습니다.
이제 Sheila가 현금 계정을 사용하여 주식을 구매했다고 가정 해 봅시다. 즉, 초기 투자액 10 만 달러에 자금을 지원 했으므로 판매 후 브로커에게 상환 할 필요가 없습니다. 이 시나리오에서 그녀의 ROI는 50 % 또는 초기 투자액 $ 100, 000을 $ 100, 000 초기 투자액으로 나눈 $ 150, 000보다 적습니다.
두 경우 모두, 그녀의 이익은 $ 50, 000 였지만, 증거금 계정 시나리오에서 그녀는 현금 계정 시나리오에서와 같이 자기 자본의 절반을 사용하여 돈을 벌었습니다. 그녀가 마진 거래를 통해 확보 한 자본은 다른 투자로 갈 수 있습니다. 이러한 시나리오는 레버리지 활용과 관련된 기본 트레이드 오프를 보여줍니다. 위험과 마찬가지로 잠재적 이익도 더 큽니다.
