시장 중립이란 무엇입니까?
시장 중립 전략은 특정 형태의 시장 위험을 완전히 피하려고 시도하면서 하나 이상의 시장에서 가격을 올리거나 내림으로써 이익을 추구하는 투자자 또는 투자 관리자가 수행하는 일종의 투자 전략입니다. 시장 중립 전략은 종종 다른 종목에서 긴 포지션과 짧은 포지션을 일치시켜 좋은 종목 선택으로 인한 수익을 늘리고 광범위한 시장 움직임으로 인한 수익을 줄임으로써 달성됩니다.
시장 중립 설명
시장 중립 전략을 채택하는 단일 승인 된 방법은 없습니다. 위에서 언급 한 방법 외에도 시장 중립 전략가들은 합병 차익 거래, 단락 부문 등과 같은 다른 도구를 사용할 수도 있습니다. 시장 중립 포지션을 보유한 관리자는 시장의 모멘텀을 활용할 수 있습니다. 헤지 펀드는 일반적으로 시장 수익에 중점을 둔다. 시장 중립 입장은 석유 및 가스와 같은 특정 산업에서 50 % 길고 50 % 짧은 포지션을 취하거나 더 넓은 시장에서 동일한 포지션을 취하는 것을 포함 할 수 있습니다.
시장 중립 전략은 종종 상이하거나 짧은 주식 펀드와 비슷하지만, 분명히 다릅니다. Long / short 펀드는 단순히 저평가 된 기회와과 평가 된 기회를 활용하여 산업 전반에 걸쳐 길고 짧은 주식 노출을 변화시키는 것을 목표로합니다. 반면에 시장 중립 전략은 체계적인 위험을 방지하기 위해 적절한 시장 지수 대비 베타 0을 달성한다는 주요 목표로 가격 불일치를 기반으로 집중 베팅에 집중합니다. 시장 중립 펀드는 장단기 포지션을 사용하지만, 이 펀드 카테고리의 목표는 일반 장 / 단기 펀드와 분명히 다릅니다.
두 가지 주요 시장 중립 전략
펀드 매니저가 사용하는 시장 중립 전략에는 기본 차익 거래와 통계 차익 거래가 있습니다. 근본적인 시장 중립적 투자자는 정량적 알고리즘보다는 기본 분석을 사용하여 회사의 진로를 예측하고 예측 된 주가 수렴을 기반으로 거래를합니다. 통계 차익 거래 시장 중립 자금은 알고리즘 및 정량적 방법을 사용하여 과거 데이터를 기반으로 주식의 가격 불일치를 발견합니다. 그런 다음, 이러한 양적 결과를 바탕으로 관리자는 가격 수단으로 되돌려 질 가능성이있는 주식을 거래하게됩니다.
시장 중립 자금의 큰 장점과 장점은 시장 위험을 완화하기 위해 포트폴리오를 구성하는 데 중점을두고 있다는 것입니다. 시장 변동성이 높은시기에 역사적 결과에 따르면 시장 중립 자금이 다른 특정 전략을 사용하여 자금을 능가하는 것으로 나타났습니다. 순수한 단기 판매 전략을 제외하고, 시장 중립 전략은 역사적으로 시장과 가장 낮은 양의 상관 관계를 지니고 있습니다. 특히 주가에 대한 특정 베팅이 수렴하고 일반적인 시장 위험을 회피하기 때문입니다.
시장 중립 기금의 예
시장 중립 전략이기 때문에 Vanguard Market Neutral Investor Shares 펀드는 회사의 다른 뮤추얼 펀드와 달리 장거리 매수 및 매도 전략과 달리 장단기 매도 전략을 사용합니다. 펀드의 전략은 주식 시장이 수익에 미치는 영향을 최소화하는 것을 목표로합니다. 이는 펀드의 수익이 시장의 수익과 크게 다를 수 있음을 의미합니다.
헤지 펀드와 같이 주식이 부족한 대부분의 펀드는 SEC 규정에 따라 필요하지 않기 때문에 보유 지분을 공시하지는 않지만 Vanguard Market Neutral Investor Shares는 그 쇼트를 공표합니다. 성장, 품질, 경영 결정, 정서 및 평가의 5 가지 범주로 회사를 평가하여 짧은 직책을 선택합니다. 그런 다음 해당 유니버스의 모든 주식에 대해 복합 기대 수익률을 생성하고 점수가 가장 낮은 주식을 단락시킵니다.
