1990 년대 후반의 악명 높은 닷컴 거품 동안, 많은 회사들이 인수에 대해 초과 지불했습니다. 거품이 무너 졌을 때, 회사는 이러한 초과 지불을 영업권 손상 비용이라는 손실로 대차 대조표에 기록해야했습니다. 아마도 가장 유명한 영업권 손상 혐의는 AOL Time Warner, Inc. 합병에 대해 2002 년에보고 된 980 억 달러였습니다. 당시에는 회사에서 가장 큰 손실을보고했습니다.
영업권은 한 회사가 다른 회사를 인수함으로써 발생하는 무형 자산입니다. 인수 회사가 장부가를 초과하여 회사를 구매할 경우 초과 초과 장부가는 취득자의 대차 대조표에 영업권으로 포함됩니다. 많은 투자자들은 영업권이 가장 가치있는 자산 중 하나라고 생각합니다. 우선 영업권에 대한 많은 정당화가 있습니다. 강력한 고객 관계, 지적 재산권 또는 인기 브랜드와 같은 무형 자산은 영업권에 기여할 수있는 요소 중 일부일뿐입니다. 따라서 특정 영업권 자산을 정확히 지원하는 것이 무엇인지 이해하기가 어려운 경우가 많습니다. 선의로 인해 발생하는 어려움을 추가하는 것만으로도 의도적으로 또는 부주의하게도 영업권이 과장된 경우가 많습니다. 이러한 과장은 기업의 자산이 인위적으로 견고 해 보이도록하여 투자자를 오도 할 수 있습니다. 우리는 회사의 영업권을 정확하게 정량화하는 방법을 조사합니다.
붐에서 바스트까지: 영업권 이야기
주식 시장 버블의 주요 징후 중 하나는 기업이 인수에 대해 초과 지불을 시작했을 때입니다. 이 경우, 대상 회사를 인수하기 위해 지불 한 가격과 해당 회사의 공정 시장 가치의 차이는 인수자의 대차 대조표에 영업권이라는 자산으로 표시됩니다. (대차 대조표 분석에서 자세히 알아보십시오.)
미국은 일반적으로 회계 원칙 (GAAP)을 받아들였으며 인수 회사는 정기적으로 대차 대조표에 보유 된 영업권 자산의 명시된 가치를 조정하고 그 차이를 손실로 주장하십시오. 이러한 손실 조정을 손상 비용이라고하며 회사 가치에 치명적인 영향을 줄 수 있습니다. $ 98.7 십억 달러의 AOL Time Warner 손상 비용을 기억하십니까? 그 후 회사의 주식 평가가 크게 감소했습니다: 2, 200 억 달러에서 200 억 달러로 떨어졌습니다.
이러한 스캔들의 결과로, 규제 당국은 이제 회사가 명시한 영업권이 공정한 시장 가치를 초과하는지 여부를 판단하기 위해 회사가 연간 영업권 손상 테스트를 수행하도록 요구합니다. 이러한 테스트 결과 영업권이 감소하면 회사는 재무 제표의 감액을 "영업권 손상으로 인한 손실"로 표시합니다 (손상 청구: 선, 악 및 추악한 내용 참조).
이러한 배경을 염두에두고 영업권 손상 테스트와 관련된 기본 단계를 살펴볼 수 있습니다.
영업권 손상 테스트에 대해 알아보기
영업권 손상 테스트를 다루는 기본 절차는 ASC 350-20-35, "후속 측정"의 FASB (Accounting Accounting Standards Board)의 회계 표준 목록 (ASC)에 나와 있습니다. 온라인으로 직접 목록에 액세스 할 수 있습니다. 영업권 손상 테스트는 1) 예비 정 성적 평가, 2) 정량적 평가의 1 단계, 3) 정량적 평가의 2 단계로 진행됩니다.
1 단계: 예비 정 성적 평가
예비 정 성적 평가에서 회사는 대차 대조표에 포함 된 영업권이 공정 시장가를 초과 할 가능성이 있는지 판단해야합니다. 이러한 결정은 거시 경제 개발, 정치 또는 규제 변화, 새로운 산업 경쟁자의 출현, 회사 내 경영 또는 구조적 변화 등의 모든 관련 요소를 기반으로해야합니다. 예비 정 성적 평가에 따르면 회사의 대차 대조표에 실린 영업권이 공정한 시장 가치를 초과하지 않을 것으로 예상되면 추가 테스트가 필요하지 않습니다. 회사가 명시된 영업권이 공정한 시장 가치를 초과 할 가능성이 있다고 판단되면 2 단계 정량 평가의 첫 단계를 수행해야합니다.
2 단계: 1 단계 정성 평가
이 정량적 평가의 첫 번째 단계는 영업권의 기준이되는보고 단위의 공정 가치를 계산 한 다음이 공정 가치를 현재 회사의 대차 대조표에 실린 영업권 금액과 비교하는 것입니다. 보고 단위는 개별 비즈니스 운영이 있고 자체 재무 문서를 생성하며 회사 관리의 감독 및 검토하에 운영되는 회사의 운영 부문으로 정의됩니다. 이 계산에서 회사는 회사의 영업권 자산 가치에 실질적으로 영향을 줄 수있는 모든 요소의 상대적인 영향을 평가해야합니다. 본질적으로, 정량적 평가의이 단계는 예비 정 성적 평가의보다 정확한 버전입니다.
이 평가에서 회사의 대차 대조표에 명시된 영업권의 가치가 공정 가치를 초과하지 않는 것으로 밝혀지면 추가 테스트가 필요하지 않습니다. 반면에 평가에서 영업권이 공정 가치를 초과하는 것으로 밝혀지면 회사는 양적 평가의 2 단계를 진행해야합니다.
3 단계: 2 단계 정성 평가
정량적 평가의 두 번째 단계에서 회사는 공정 가치를 결정하기 위해보고 단위의 개별 자산과 부채의 가치를 면밀히 조사합니다. 이 분석에 근거하여 회사가 영업권이 해당보고 단위의 공정 가치를 초과하는 것으로 판단하는 경우 초과 영업권은 영업권의 손상으로 정의됩니다. 이 손상의 가치는 회사의 재무 제표에 영업권 손상 혐의로보고됩니다. 영업권이 재무 제표에 미치는 영향에 대해 자세히 알아보십시오.
민간 기업을위한 단순화 된 대안
매년 영업권 손상 테스트를 수행하는 것은 특히 내부 전문 지식과 자원이 제한적인 소규모 비즈니스의 경우 비용과 시간이 많이 소요될 수 있습니다. 비용과 복잡성을 줄이기 위해 최근 재무 회계 기준위원회는 영업권 손상 테스트를 완료하는 대체 방법을 도입했습니다. 어획량은 민간 기업 만이 대안을 사용할 수 있습니다.
회계 표준 업데이트 2014-02에 명시된 새로운 방법은 테스트 프로세스를 간소화합니다. 가장 중요한 변화 중 하나는 민간 기업이 매년 대신 필요에 따라 영업권 손상 테스트를 수행 할 수 있다는 것입니다. 필요에 따라 무엇을 의미합니까? 회사는 사건이나 변경이 영업권의 공정 가치에 중대한 영향을 미친 것으로 판단되는 경우 영업권 손상 검사 만 수행하면됩니다. 또한이 업데이트는 개인 사업체가 10 년 이하의 기간 동안 영업권을 상각 할 수있는 능력을 부여합니다.
결론
브랜드, 고객 관계 및 독점 기술과 같은 무형 자산에 달러 가치를 부여하는 것이 어렵다는 점을 감안할 때 영업권 비용이 논란의 여지가 있다는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 실제로, 위의 논의에서 알 수 있듯이, 영업권의 평가는 투자자들만큼 관리자에게 어려운 것으로 입증 될 수 있습니다. 그러나 인수에 대한 초과 지불은 막대한 비용의 실수가 될 수 있다는 것이 명백히 명백합니다. 영업권 손상 혐의로 놀랄 위험을 완화하기 위해 투자자는 회사가 인수에 대해 초과 지불하는 습관이 있는지 여부를 면밀히 조사해야합니다.
