목차
- 뮤추얼 펀드 vs. ETF: 개요
- 뮤추얼 펀드
- 뮤추얼 펀드의 두 종류
- 교환 거래 자금 (ETF)
- 뮤추얼 펀드 vs. ETF 예
- 세 종류의 ETF
뮤추얼 펀드 vs. ETF: 개요
뮤추얼 펀드와 ETF (교환 거래 펀드)는 공통점이 많습니다. 두 유형의 펀드는 다양한 자산의 혼합으로 구성되며 투자자가 다각화하는 일반적인 방법을 나타냅니다. 그러나 관리 방식에는 주요 차이점이 있습니다. ETF는 주식처럼 거래 할 수 있지만 뮤추얼 펀드는 계산 된 가격을 기준으로 각 거래일이 끝날 때만 구매할 수 있습니다. 뮤추얼 펀드는 적극적으로 관리됩니다. 즉 펀드 매니저가 펀드에 자산을 할당하는 방법에 대한 결정을 내립니다. 반면에 ETF는 일반적으로 수동적으로 관리되며 특정 시장 지수를 기반으로합니다.
Investment Company Institute에 따르면 2018 년 12 월 기준 자산 총액은 1 조 7, 71 조 달러로 8, 059 개의 뮤추얼 펀드가 있었다. 이는 ITF의 ETF에 대한 조사와 비교 한 결과, 총 1, 988 개의 ETF는 3, 37 조 달러이며 같은 기간.
주요 테이크 아웃
- 뮤추얼 펀드는 일반적으로 시장을 이기고 투자자의 이익을 돕기 위해 펀드 내에서 자산을 사고 파는 것을 적극적으로 관리합니다.ETF는 일반적으로 특정 시장 지수를 추적하기 때문에 수동적으로 관리됩니다. 뮤추얼 펀드는 부분적으로 적극적으로 관리되는 비용이 높음을 반영하여 ETF보다 수수료가 높고 비용 비율이 높은 경향이 있습니다. 자금과 이용 가능한 주식의 수는 무한합니다. 또는 폐쇄 형 — 기금은 투자자 수요와 상관없이 정해진 수의 주식을 발행합니다. 세 종류의 ETF는 교환 거래 형 개방형 지수 뮤추얼 펀드, 단위 투자 신탁 및 부 여자 신탁입니다.
뮤추얼 펀드 vs ETF
뮤추얼 펀드
뮤추얼 펀드는 일반적으로 ETF보다 최소 투자 요건이 더 높습니다. 이러한 최소 금액은 자금 및 회사 유형에 따라 달라질 수 있습니다. 예를 들어 Vanguard 500 Index Investor Fund는 최소 3, 000 달러의 투자가 필요한 반면 American Funds가 제공하는 미국의 Growth Fund는 250 달러의 초기 예치금이 필요합니다.
많은 뮤추얼 펀드는 시장을 이기고 투자자의 이익을 돕기 위해 펀드 매니저 또는 팀이 해당 펀드 내 주식 또는 기타 유가 증권을 매매하기로 결정함으로써 적극적으로 관리합니다. 이 기금은 더 많은 시간과 노력과 인력이 필요하기 때문에 일반적으로 더 높은 비용이 듭니다.
뮤추얼 펀드의 구매 및 판매는 투자자와 펀드간에 직접 이루어집니다. 순자산 가치 (NAV)가 결정된 영업일이 끝날 때까지 펀드의 가격은 결정되지 않습니다.
뮤추얼 펀드의 두 종류
뮤추얼 펀드에는 두 가지 법적 분류가 있습니다:
- 개방형 자금. 이 펀드는 관리되는 볼륨과 자산의 뮤추얼 펀드 시장을 지배합니다. 개방형 펀드의 경우 펀드 주식의 구매 및 판매는 투자자와 펀드 회사간에 직접 이루어집니다. 펀드가 발행 할 수있는 주식의 수에는 제한이 없습니다. 따라서 더 많은 투자자가 펀드에 구매하면 더 많은 주식이 발행됩니다. 연방 규정에는 시장에 마킹이라고하는 일일 평가 프로세스가 필요하며, 이후 포트폴리오 (자산) 가치의 변화를 반영하여 펀드의 주당 가격을 조정합니다. 개인의 주식 가치는 미결제 주식의 수에 영향을받지 않습니다. 폐쇄 형 펀드. 이 펀드는 특정 수의 주식 만 발행하며 투자자 수요가 증가함에 따라 새로운 주식을 발행하지 않습니다. 가격은 펀드의 순자산 가치 (NAV)에 의해 결정되는 것이 아니라 투자자 수요에 의해 결정됩니다. 주식의 구매는 종종 NAV의 프리미엄 또는 할인으로 이루어집니다.
포트폴리오에 적합한 지 여부와 방법을 결정하기 전에이 두 가지 투자 선택에 따른 다양한 수수료 구조와 세금 영향을 고려하는 것이 중요합니다.
교환 거래 자금 (ETF)
ETF는 1 주당 비용, 수수료 또는 수수료만으로도 진입 포지션 비용이 훨씬 저렴합니다. ETF는 기관 투자가들에 의해 대량으로 만들어 지거나 상환되며 주식과 같은 투자자들 사이에서 하루 종일 주식 거래가 이루어집니다. 주식처럼 ETF도 매도 할 수 있습니다. 이러한 조항은 거래자와 투기꾼에게는 중요하지만 장기 투자자에게는 거의 관심이 없습니다. 그러나 ETF는 시장에 의해 지속적으로 가격이 책정되므로 거래가 실제 NAV 이외의 가격으로 이루어질 가능성이 있으며, 이로 인해 차익 거래 기회가 발생할 수 있습니다.
ETF는 투자자에게 세금 혜택을 제공합니다. 수동적으로 관리되는 포트폴리오 인 ETF (및 인덱스 펀드)는 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드보다 적은 자본 이득을 실현하는 경향이 있습니다.
ETF는 뮤추얼 펀드보다 생성 및 사용되는 방식 때문에 세금 효율적입니다.
뮤추얼 펀드 vs. ETF 예
예를 들어, 투자자가 기존의 Standard & Poor 's 500 Index (S & P 500) 펀드에서 $ 50, 000를 상환한다고 가정합니다. 투자자에게 지불하기 위해, 펀드는 $ 50, 000 상당의 주식을 판매해야합니다. 투자자에게 현금을 확보하기 위해 고가의 주식을 매각하는 경우, 펀드는 해당 자본 이득을 포착하여 연말 전에 주주에게 분배합니다. 결과적으로 주주는 펀드 내에서 이직에 대한 세금을 지불합니다. ETF 주주가 $ 50, 000를 상환하려는 경우 ETF는 포트폴리오에 주식을 판매하지 않습니다. 대신, 주주에게 "현물 상환"을 제공하여 자본 이득을 지불 할 가능성을 제한합니다.
세 종류의 ETF
ETF에는 세 가지 법적 분류가 있습니다.
- 교환 거래 오픈 엔드 인덱스 뮤추얼 펀드. 이 펀드는 1940 년 SEC의 투자 회사법에 따라 등록되어 배당금은 수령 당일에 재투자되고 매 분기마다 현금으로 주주들에게 지급됩니다. 교환 거래 단위 투자 신탁 (UIT). 교환 거래 UIT도 1940 년 투자 회사법 (Investment Company Act)에 의해 관리되지만, 특정 지수를 완전히 복제하고 단일 이슈에 대한 투자를 25 % 이하로 제한하고 다각화 및 비 다각화 펀드에 대한 추가 가중치 제한을 설정해야합니다.. UIT는 배당을 자동으로 재투자하지 않지만 분기마다 현금 배당을 지불합니다. 이 구조의 일부 예에는 QQQQ 및 Dow DIAMONDS (DIA)가 포함됩니다. 교환 거래 부 여자 신탁. 이 유형의 ETF는 폐쇄 형 펀드와 매우 유사하지만 투자자는 ETF가 투자되는 회사의 기본 지분을 소유합니다. 여기에는 주주가되는 것과 관련된 의결권이 포함됩니다. 그러나 기금의 구성은 변하지 않습니다. 배당금은 재투자되지 않지만 주주에게 직접 지불됩니다. 투자자는 100 주 로트에서 거래해야합니다. 보유 회사 예금 영수증 (HOLDR)은 이러한 유형의 ETF의 한 예입니다.
